加息落地，会如何影响我们手里的基金？

美联储加息靴子落地 会如何影响我们手里的基金？

大家好，我是融融。欢迎收听《一学就会的基金定投课》。今天是6月16日，星期四。在今天凌晨，美联储加息的靴子，终于落地了。75个基点，是美国自94年11月以来的最大力度加息，但是美股没跌反涨，主要是鲍威尔说不会是常态，所以市场可能就解读了下次可能50个基点，再下次没准25个基点，但是反观一下历次美国高通胀之后的加息幅度，现在只是开始，可能机构也想明白了，睡了一觉又开始砸盘，股指期货下跌。咱们A 股今天依然算是挺硬气，但是对接下来走势市场分歧很大，现在该怎么操作？

 美联储本次加息75个基点，和通胀数据“高烧不退”有关。我们可以把“通货膨胀”通俗理解为市场上流通的钱太多了，货币的供给大于实际需求，导致货币贬值、钱不值钱，这就使得物价持续而普遍地上涨。像刚刚公布的美国5月CPI同比涨幅已经高达8.6%，创出了40多年来的最高纪录，就是通货膨胀的重要信号。而往往加息、降息这种操作，各国央行一般不轻易使用。因为利率调控和股市的表现，在短期内会呈现负相关关系，因此一旦加息，股市走低总免不了。

 这种加息接下来会不会频繁上演呢？答案是肯定的。因为不管加息，还是降息，各国央行出台针对利率的政策时，都不会是一拍脑门突发奇想的，会呈现一定持续性。像美联储在此次加息之前，已经在今年3月份，把当时的零利率上调了25个基点，紧接着，在5月初，又宣布加息50个基点。此次加息75个基点，也就不意外了。 鲍威尔在讲话中，也谈到了加息的原因，说的非常直接，他认为是“大宗商品价格的波动使美联储失去了软着陆的可能性”。简单来说，就是像油价大涨等通货膨胀因素，促使美联储坚决采取了加息的措施，因为如果现在不加息，引发通胀失控的话，接下来出现的问题将不仅仅是经济层面了。毕竟，目前美联储已经大幅下调了对今年经济增长的预期，预计美国全年GDP增长仅为1.7%，已经大大低于3月份2.8%的水平。因此，用相对激进的加息，来对抗“高烧不退”的通胀，药量大药效强，短期会付出股市下跌的代价，甚至部分公司由于无法偿还利率递增的贷款，还会违约倒闭，但优势也很明显，会引导经济在中长期重新回到良性轨道。

既然美联储加息预计会在未来频繁上演，那么，对于我们全球市场的影响，也会形成持续性。对于市场运行方向的冲击，长江证券专门整理了美联储近三轮加息周期前后全球主要股指的涨跌幅变化，经过统计，不难发现，虽然说在加息落地一个月内，对大多数国家股票市场都会形成明显冲击；但是在整个加息周期内，全球主要指数的上涨概率，还是比较高的，也就是说加息，并不会改变权益资产长期向上的趋势。在经历短期冲击后，最根本的还是看各国本身的经济形势。

刚刚公布的5月份经济数据都有所回暖。无论是消费，出口，投资都有好转。而从市场表现来看，A股市场现在也已经很“独立”和有韧性了，在前期美股多次跳水时，我们的大A几乎都能抗住，且能成功翻红上涨。

因此，未来美联储加息依然会是常态，对A 股还会造成波动，但只是延缓或推迟，不会改变根本运行方向，真正决定市场运行走势的，还是经济内在质量的提升，既然大趋势很明了，那就制定好策略，保持70%左右仓位，做好行业配置，多看少动。

如果已经有部分品种达到了自己的投资预期，比如光伏，军工，新能车，汽车产业链等收益超过20-30%那么先做部分止盈是比较稳妥的选择。特别如果你的仓位很重，或者风格特别极致。

如果你此前持有的基金，目前刚回本或仍处于亏损状态，那就分析一下持有产品，是产品本身有问题，还是市场风格没有轮动到，如果行业逻辑没有问题，估值又不高，那就卧倒等待。接下来的市场大概率就是进二退一的波动震荡，这样的行情其实也更有利于接下来的市场发展。

即使经历了一轮底部反弹，目前万得全A的动态市盈率仍比近五年来80%的时间，要便宜，因此，在反弹行情初见成效，货币宽松预期较强时，坚定持有权益市场的筹码，是长期来看，更为明智的选择。