449 上证指数15年归零!
各位听众朋友们,大家好,这里是“拾个点”。今天跟大家分享的这篇文章的名称是“上证指数15年归零!”
本篇文章发表于拾个点22年6月16日。
截止2022年5月25日收盘价,上证指数收于3107点,而15年前的2007年3月22日收盘价3122点。相隔整整15个春秋上证指数还是在3100点附近,怎么能让大部分投资者赚到钱呢!
与此同时期的中国经济呢?2007年中国的GDP总量约3.2万亿美元,而2021年中国的GDP总量已经17.77万亿美元。
15年增长了我们的GDP增长了5.55倍,而股市的综合指数却停滞不前,这正常吗?非常正常,不是股市问题,更不是经济问题,而是指数问题。
我们再来看沪深300指数,2007年3月22日的点位是2711点,而2022年5月25日的点位是3983点,上涨了47%。
这个涨幅是偏低的,这跟2007年的起点有关,2007年3月大牛市已经进入了如火如荼的程度,经过2006年一年发酵,市场全面泡面化。如果时间再倒回到2005年底计起,期间已经涨了355%,跟GDP的5倍多涨幅差距还是很大。
我们的股市总是跟不上实体经济的涨幅,这主要还是机制不完善,参与的投资者不成熟,暴涨暴跌。而从发达国家几百年的股市发展规律来看,最终股市跟实体经济会完全相符。
我来看美国的实体经济和美股的关联性。从1929年到2017年,美国的名义GDP增长了218倍;同期,标普500指数上涨了221倍。标普500指数和美国GDP几乎同步上涨。而2007年至2022年中国的沪深300指数和GDP的涨幅是47%和555%的差距。
即使股市这么差,如果我们从2007年3月22日大牛市顶部定投沪深300指数基金,定投到2022年5月,年化收益率在2-3%,跟银行定期存款差不多。
如果是去年沪深300指数高点时候,年化收益率大约在4-5%,跟好的银行理财差不多。总体收益率并不高。但是相比于我们很多人炒股10年20年还是亏钱的情况来看,这个收益率依然很香。
过去15年,由于市场的波动很大,有些主动管理型基金确实可以博得高收益。这部分高收益拉高了整个股票基金的平均收益率,所以从三年一个周期来看,所有股票基金都是赚钱的,而且还赚不少,见下图中信证券的统计。
所以股票依然是最好的投资品种,也是全社会最优秀的资产组合。只是波动真的很大,一般人吃不消。吃不消的主要原因也还是不了解,不理解,不懂。
过去15年,普通股票型基金指数上涨301.04%的背后,实际上经历过3次跌幅超30%的情形,但过后无一例外都迎来了新高。
从2021年2月跌到2022年5月,沪深300指数已经跌去30%,从上图的历史跌幅来看,已经排名第三,而超过30%跌幅背后都发生了未来3年翻番涨幅的情况,这一次会不会一样呢?我们不得而知!
我再给大家看一组数据:2021年,上市公司共实现营业总收入64.97万亿元,同比增长19.81%,远高于当年GDP增速。全年共实现净利润5.30万亿元,同比增长19.56%。
2022年第一季度净利润增速,上证50的50家公司净利润增长(6.2%)>沪深300(3.3%)>中证500(-2.2%)。净利润的增长速度最终还是会反应到对应指数的涨幅。
这组数据也说明越来越多的优势向顶部集中,强者恒强。就像美股一样,上涨的动力来自头部的几家超级巨无霸公司。特别是纳斯达克,除去头部几家公司,90%公司都是长期下跌。
我们的A股市场接下来分化也会越来越集中,我们买沪深300指数只是在迈向价值投资的第一步。
接下来我们要不断提高认知,买入更头部的公司组合,才能跑赢市场。当然,在没有一定本事的时候,定投沪深300指数依然是最好的选择。
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