资产配置的架构和思维

今天我从总体资产配置的架构和思维开始讲。

资产配置指的是根据投资需求，将投资的资金，在不同资产之间进行分配。通俗的讲，就是鸡蛋不要放在一个篮子里。这是投资理财的一个铁律，就是不能押注单一资产，一定要在不同资产之间去配置。那这个不同资产指的是什么呢？就是低风险低收益和高风险高收益不同类型资产之间的配置，而不是说同一类型资产。举个例子，比如说你把钱放在不同的银行，这个就叫同一类型之间。我们指的是在不同类型，就是低风险低收益，高风险高收益之间进行一个科学合理的配置。

为什么要做资产配置？这个其实涉及到一个很重要的理念。90年代以前，整个金融界都处于混沌状态，那时候很多人都逃不过破产。哪怕在华尔街，还有很多投资大师，包括二三十年代的利弗莫尔，他是华尔街当时非常牛的鼻祖人物，比现在的芒格、巴菲特都要厉害的人物，但他们还是逃不过破产，或者说是损失惨重。利弗莫尔曾经四次富可敌国，四次一贫如洗，他的财富在当年最高可以达到美国GDP的1/4，多么惊人，但最后还是在40多岁的时候，拿着一把手枪，对着自己的脑袋在华尔街自杀了。

这就是为什么要做资产配置，如果你想长期、稳健的来保有你的资产，你要穿越熊牛，甚至能抵御系统性风险的一个重要的方法，就是科学的资产配置，90年代获得了诺贝尔经济学奖的马科维兹提出的资产配置理论，被誉为金融界的宇宙大爆炸理论。如果没有宇宙大爆炸理论，物理学界还是处于混沌状态，那么金融界也是一样，所以有了资产配置之后，你会发现你可以穿越很多。

有了资产配置之后，你可以在不同渠道之间做权衡，通过不同权重的投资来实现收益和风险的平衡。也就是说，你不要把资产押注在单一资产上，哪怕说它过去十年一直在涨，那也叫押注单一资产。比如说房地产，过去十年一直在涨，那未来显然是不一定的，甚至都大势已去。比如说你只有一只股票，过去五年、十年都在涨，那未来也不一定。我们不能用过去衡量未来，也不能用单一资产去实现你家庭资产的配置，一定要做不同类别资产之间的科学的配置。我们可以去对冲风险，实现收益和风险的平衡，这个是我们所讲的资产配置。