怕跌?用期权来对冲，下周大肉签高测转债打新分析！
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周五外盘大涨，不过咱们大A既然在人家暴跌的时候都不跟了，那暴涨也未必会跟，好在这两天没有什么大利空，断供有人担心硬着陆的问题，形成潮流，当时当前根据公开资料，占比是非常小的，二季度是经济增速增长虽然不理想，总算是正增长，但也都和上海封城有关，影响甚至超过20年的武汉。不过大幅落后于今年总体目标，意味着下半年要完成目标，增速差不多要到7个多点才能拉平。
好在听舵主夫人说了，只要宽松政策还在，市场行情就会持续走好。看在上次舵主夫人一句话把市场带崩的份上，这话貌似也有道理，信她一回。
等等，我还是不放心，怎么上个保险栓呢？下面介绍一个看跌期权来对冲风险。
上证60日线大概在3200附近，如果仓位比较重的话，可以配置一些认沽期权，对冲一下下跌预期，目前7月份还有12天的期权价值，太远的期权价值有点不划算，这种暴跌已经接近下轨，大形势还是长期看涨，这个期权只有权利，没有义务，你可以选择行权也可以选择放弃，也可以选择获利平仓，这里有俩结果，大盘继续暴跌，你持仓的市值亏掉的钱，刚好可以从期权上得到弥补，如果大盘折身向上，你的期权可以平仓，损失一点点期权费，也不会太贵，因为毕竟只持有几天。
以7月份2.8的认沽期权来说，花140多块就可以对冲掉大约一万块的50ETF的市值下跌风险，如果持仓的是可转债，也可以稍微对冲一下，毕竟代价大约就是不到2个点，相当于锁定了之前的利润，顶多亏一个多点。当然如果想更稳妥的话，可以配些实值期权，2块8毛5的大约3个多点的代价。这对于急跌行情，性价比还是非常高的。
当然这个行情针对拿不准行情会怎么走又怕错失大行情的权宜之计，随着行情越走越高，随时出来的暴雷可能随时把几个月的利润吃掉。指数行情越高，配置看跌期权来对冲下跌行情的到来越有必要。
其实可转债也是一个包含看涨期权的债券，属于嵌入型的期权，不过是只包含看涨期权。如果溢价率为正，可以放弃行权，反之，溢价率为负数，看涨期权体现价值，行权后有利可图。
下周盘点
1. 高测转债,7月18日发行，当前转股价值104，光伏切割设备和耗材龙头，光伏赛道，近期涨幅惊人，营收和扣非净利润持续增长，质地甚至超过帝尔，不过规模更小，4.8亿，妥妥具有妖债潜质，近期因为发债的缘故，配债的也开始内卷，这个债含权量本身不高，但有妖债潜质，所以配债加上光伏题材，备受资金追捧
2. 同和转债发强赎，目前溢价率还有9个点，未来一周的行情可以参考高澜转债。
3. 天业转债，7月19日上市，30亿大盘债，当前转股价值88，一签在200元左右。
4. 小康转债之前有过定增，定增价位51大幅高于当前转股价价16.96，使得每股增发率约提高了10个点，顺便转股价也要提高约20个点，意味着转股价值大幅低于当前的转股价值435,大约只有74除以20大约370不到。也就意味着明天小康会直接大幅低开。所以以后看见定增，还是要斟酌一下，同样的大幅上调转股价的还有道恩。
5.康医转债7月20日上市，当前转股价值94.47。
6.九强转债7月20日上市，当前转股价值99.83。
7.松霖转债7月20日发行，当前转股价值96.98。
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