序言:为什么从施洛斯开始

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雪球ID？

我是大愚

作为散户，我们具备几个特征：非科班的出身、小资金、无商业洞察力、难以接触公司管理层，这些特点决定了大多数散户学习的正确对象应该是格式投资的施洛斯风格，而非格式投资的巴菲特风格。

我是大愚

（一）施洛斯是平民投资风格，而巴菲特是精英投资风格。施洛斯没有接受过正规教育，而巴菲特科班出身，系出名门。（二）施洛斯投资风格适合小资金，巴菲特投资风格适合大资金。施洛斯换股周期比巴菲特换股周期要短，大资金需要长期持股，不宜经常挪动，因为流动性是个大问题。（三）施洛斯投资风格，无需深度研究（但要适度研究），而巴菲特投资风格需要吃透公司，需要超常的商业洞察能力。比如巴菲特经常挂在嘴边的“护城河”或者“特许经营权”。（四）施洛斯的投资风格无需接触管理层和实地调研，而巴菲特的投资风格倾向于了解管理层和实地调研。