缩量，装死！

缩量，装死！

大家好，我是你们的老朋友问井挖财！

  可转债市场失去了弹性，全靠正股驱动上涨，规模因子变得无足轻重，溢价率因子重新支配行情，量能继续萎缩，全天只有657亿，这样的量能，可转债指数却在高位，很难想象，如果没有正股驱动的情况下，债市何去何从？

   今天利好是降准10个基点，刚好对冲了一下上周的社融数据不及预期的利空，对于当前的市场，房地产依然是拉动其他下游产业的马车，马车现在疲软，下游产业都不好受，二级市场对着赛道反复炒作，讲真，也有些审美疲劳。

   对于这样的市场，装死并不可耻，甚至优于胡乱操作，举个人今天的案例，伯特转债，前几天发现大股东有减持动作，但没有减持完毕，时至今日，仍有百分之十八的存货，因为上次减持在11日，12日公告，按赎回条款来算，今天满足强赎条件，也就是说，如要强赎，大股东势必要今天通过协议转让等方式将筹码转让出去，然后今天晚上公告，事实上，这个减持公告并没有发生，也就是说大股东还保留这一部分筹码，有所期待，出现这种情况，可能有两种原因，一是大股东在一日的时间内没有找到合适的接盘侠，另一种情况是，大股东先减持一半，后一半仓位听天由命了，所以决定暂时不强赎。

从盘面来看，正股大跌，可转债跟随，很像要强赎的样子，吓退了不少人，包括我在内，虽然溢价率不高，但次日的死亡翻滚却是很厉害，强赎也是个利空，正股的持仓人听闻要强赎，也会抢跑，除非高度控盘，次日下跌概率非常高。和溢价率高低其实关系不大的，美力当时溢价率也不高，公告强赎后次日暴跌6个点。

   另外考虑到可能消息提前泄露，有人提桶跑路，以至于正股下跌，所以盘中个人薅了一把羊毛就跑了，但从晚上未来半年不强赎公告来看，格局还是小了，企业显然志不在此，260多的价位明显满足不了某些人的胃口，我的仓位今天如果不平掉的话，明天保守估计会有5个点的收益，至少高开那一部分的心理优势比没有持仓的人要高一些，如果高开，正常人就会有心理障碍了，所以如果明天高开不多的话，还存在机会，高开太多就算了，不再参与了。这样的挣钱机会其实还是很难把握的，有很大的冒险成分。

   当然从这些细节来推断，还是有些主观成分，不过这里也没有更好的办法来获悉消息，只有等公告出来以后才恍然大悟，明白其中道理。所以，即使明天伯特转债暴涨，只能说风险偏好不同。

   因为市场挣钱效应变得很差，很多人开始研究起来下修债，公告本次不下修的久其转债、以及常年在100以下的城地转债、还有大股东久久没有减持的豪美转债都成了潜伏的对象，今天大涨，说大涨，其实就是相对而言的，一两个点而已，但因为其价位足够低，可以仓位非常重，相对来说，确定性倒是不错。