第十六章第九部分:从日间图表到日内图表
因为时机抉择问题关心的是短期的市场行为,所以日内价格图表特别有用处。在我们从事当日交易时,日内价格图表也是不可或缺的。不过,这一点不是这里的中心话题。我们这里主要是要讲清楚,在我们作出了是不是应当入市或出市的基本决定后,如何利用日内价格图表来帮助我们抉择具体的买入或卖出时机。
有一点值得我们反复地说明。在整个交易过程中,我们必须从长期的研究着手,然后逐步过渡到较短的时间范围。我们的分析是以对连续月线图和周线图的长期透视开始的。接下来,我们考察日间图表,这是做出实际交易决定的基础。最后,我们研究日内价格图表,以获得进一步的精确度。长期图表是对市场的鸟瞰。而日内价格图表是对市场活动的显微观察。朋友们将看到,我们过去所讨论的各项技术原理,在这类极灵敏的图表中均有清晰的体现。
下面我们以研究S&:P500期货合约的过程为例。图16.1是一张日线图,其中共展示了90天的价格变化。在图表上方,罗列了6种图表形式,分别对应着各种灵敏度级别,可供用户选择。我们就从日线图开头,然后逐步向较短的时域聚焦。
假定交易者已经研究过月线图和周线图,并且已从技术分析角度得出结论:价格将上涨。图16.1所示的日线图也显示价格趋势向上。那么,该交易者就对这个市场看涨,并打算建立多头头寸。从日线图上,我们可以识别潜在的支撑区域,从而计划买入点位。但是,如果我们希望得到更精确的结论,日线图就不够用了。请注意最后5天的价格变化。从图中可以看出,周一和周二价格稍有回撤,然后在周五涨新高,不过这还不足以显示其中的变化细节。下面让我们再看看更灵敏的图16.2,它所显示的正是图16.1中框子里的5天的价格变化。在这张较灵敏的图上,每根价格线段各代表15分钟内的价格变化。
请注意,这里的情况详细得多了。在本图中,那5天价格变化具备了全新的面目。过去我们看不到的支撑和阻挡水平现在原形毕露,价格形态也像模像样,趋势线也能加得上了。从中我们可以看清周一和周二的拋售,周二的双重底,周四的看涨上升三角形,以及周五的新高点。
由此看来,我们的买入既可以安排在周二向上突破的时候,也可以在周四的巩固形态中,或者在周五的第二个向上突破的时候。我们不妨再细致地探究探究。周二是调整结束的日子,所以它是本周最关键的一天,它本可以构成开立新多头的最好时机。下面我们就来好好看看这一天。
在图16.3中,我们只表示了周二的价格变化。其中每根价格线段均代表5分钟内的价格变化。请看图表下面所标出的时间。请朋友们特别注意,在本图上,标准的图表分析原则体现得何等完美。双重底的完成,在下午2: 15左右,是以市场向上突破162. 50的价位为标志的。请注意,3: 15左右的价格回撤大致是先前上冲的50%,而且刚好在突破点162.50上方打住,统统符合规范的图表分析理论。爱好艾略特波浪理论的朋友也可以看到,大约从12: 15起到这一天收市为止,图上极清楚地显示出五浪结构的上涨形态。所有这一切信息本来均可以为交易者所用。当突破162. 20的时候、当突破162. 50的时候、或者当市场发生50%回撤再次跌回162. 50支撑水平的时候,统统是买入的好机会。在当日交易结束时,我们本可以在162. 50平方设置紧凑的止损保护指令的。.
头一回见到这些日内图表的朋友,常常感到很惊讶,图表分析在如此短期的图表上竟有这样出色的表现。实际上,如果朋友们事先并不知道图16.2和16.3是日内价格图表的话,单纯从这些价格图线上是不会产生任何疑虑的。它们的外观与6个月的日线图或者6年的月线图比起来,毫无例外之处。而这一点对于我们的时机抉择问题来说,恰恰是个要害。在我们力图使入市点和出市点精确化的过程中,我们所使用的技术工具是完全一致的。其间唯一的特别之处在于,后来我们把这些工具应用于非常短期的价格变化了。
从图16.4到图16.7表示的都是与上图同样的价格内容,但是图线形式不同。图16. 4所示的是周二价格变化的“价点图”。图16.5和16.6所示为“趋势线图”,是价点图中的各点的指数平滑曲线。图16.7是周二的日内点数图。由于日内点数图长于揭示潜藏的支撑和阻挡水平(见第十一章),在我们进行短期的时机抉择时,它们是极为有用的图表工具。在场内交易商中间,日内点数图备受青睐。
在上述图例中,我们的研究仅限于标准的图表分析理论。实质上,本书中所讨论的每一种技术分析方法,包括移动平均线和各种摆动指数,均可以应用于日内图表。在应用移动平均线时,其时间跨度可以选定为价点数,或者是日内时间单位的倍数。比如,在后一种情况下,我们可选择每个5分钟时段的最后价格进行平均。有些较流行的摆动指数,如相对力度指数和随机指数,已经有了在日内图表下的翻版了。在第十五章详细介绍的CompuTrac软件中,也有各种日内形式的研究。这些更灵敏的技术分析程序称为日内分析(IDA)。
用户评论