从零开始学基金

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2016年的12月12日，A股上市公司总数刚刚突破3000家，17年2月份的数据是3219家。我去查了一下基金业协会的数据，截止2017年1月底，已备案的私募基金有47523只，实缴资本的规模达到了8.4万亿。

我们的备选的基金数量，甚至远远超出了上市公司股票的数量。 从财富管理行业从业人员的角度看，一般公认，选基金，是一件比选股票更难的事情。

买股票，像是买生意，股东像是登船而行的乘客，船长靠不靠谱固然很重要，但并非唯一的因素。还要考察船体是否坚固，水手整体素质是否过硬，船上的货物到了目的地能不能卖一个好价钱。

投资大师彼得林奇有一句名言：尽量投资一个傻子当CEO也能经营好的企业，因为即使现在的CEO不是傻子，将来也总有一天会有一个傻子坐上那个位置。 但是你敢把钱给一个傻子基金经理管吗？

基金的绩效表现，非常依赖基金经理的投资能力。选基金最关键的是选人。搭车，大家都想找一个技术过硬的稳老司机。如果我们把全市场1400位左右的公募基金经理筛选一遍，从业经验在10年以上的，仅有30人不到。按照证监会2015年披露的数据，从业经验达到5年以上的基金经理，还不到10%。

那么，是不是老司机就开得又稳又快呢？很遗憾，残酷的现实是：我们股票基金经理的业绩可持续性非常差，而从业年限对于未来的投资回报率几乎没有指导意义。 

如果认为选基金经理，只是挑选股能力。也是一个大误区。上述的例子就很好的说明了这一点，同样是以发掘了贵州茅台这支牛股出名的投资人。最终的操作路径、投资绩效是完全不同的。

这个误区在机构投资人里面也很常见：经常有人说，我们要挑选股能力强的基金经理，不要找喜欢择时的，择时太难了。这个是远远不够的：道理我都懂，但还是过不好这一生。其实要想一想，是不是懂的道理太浅显了。 

总结一下，通过基金理财，其实和通过其他投资工具理财一样。尽管我们是把钱交给职业投资人去管理，但是也需要我们认认真真去做功课。

被动投资的beta收益是很廉价的，买指数基金就可以得到。但很多人不愿意每年只拿8%-10%点的市场平均回报。有进取心，那就要追求超额收益。

这条路非常坎坷、艰难，不要说我们现在A股有五千万散户的韭菜红利，未来这条路走下去会越来越窄。市场有效性提升的过程中，职业的基金经理也会发现逐渐跑不赢市场。

那如果我们想要在财富积累，走向人生财务自由的路上，先人一步的话，就一定要把基金投资的功夫练好、练深，把握住当下的机会。

最后送给大家一句话：挑新买的基金，要像挑刚认识的女朋友一样：内在外在、样样要好，精挑细选，不能将就；对待持有的基金，要像对已经娶回家的老婆一样：多关心，多陪伴，不要置之不理；表现好、表现差，不要没事老换。