美联储印钞对美元汇率的影响路径大致有以下几个场景。|
场景一：美联储印钞仅在美国金融体系循环。
场景二：美联储印钞，金融机构投资非美国资产。
场景三：美联储印钞用于进口商品，出口国用对美顺差购买美元债券。
场景四：美联储印钞，资金辐射到进口商支付进口商品，出口国用赚到的美元购买非美国家资产。
场景五：美联储印钞购买债券，外汇储备国卖出债券。
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概述以上五个有关美联储印钞的场景：如果增印的美元在美国金融体系内循环，就不会影响美元的估值；如果增印的美元流出美国，就会导致美元贬值。早期所谓的石油美元，就是美国用美元购买石油，石油出口国的顺差美元一定要回流美国购买美元债券才能保证美元不贬值，即场景三中描述的联动路线。后来石油美元演变为人民币美元，人民币和美元的关系也可以用场景三表示。场景四和场景五描述了美元在全球外汇储备存量中的萎缩对美元汇率的威胁。
山水之间_k7
凤泉满清听