对下轮加密牛市的一些猜测（四）

2024-03-18 22:30:3504:05 6252

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在昨天的文章中，我们通过分析类比猜测现有的排名前20的项目在下一轮牛市中有少则1个多则8个可能会被替换。如果选个中位数就是4个。

我们就以4个项目可能会被替换进行推测。

那什么项目有可能挤进前20呢？

这就要看挤进前20的项目都有什么特点了。我认为一般来说，它们有下面两个特点：

首先，但凡能挤进前20的项目一定要有一个强大的生态群，也就是说不是一个项目撑门面，而是同一生态中多个项目都很强。

其次，在这个生态中，领头老大一定要特别突出，其地位看上去短时间内难以让人撼动。

BTC、XRP、LTC是最早在比特币时代诞生的群体；

ETH、ADA、SOL、AVAX、TRX是在“以太坊杀手”的环境下诞生的群体；

DOT、ATOM是在“跨链”的憧憬下诞生的群体；

BNB和UNI则分别是在交易所和DeFi生态中崛起的一枝独秀；

DOGE、SHIB和MATIC则有点特殊，很难作为规律推广。

如果按照这个规律，在下一轮牛市中，有什么样的生态有可能如此强大，并出现一枝独秀的项目呢？

我们首先看DeFi。

这个生态崛起于上轮牛市，我相信在下一轮牛市，它依旧会延续现在的繁荣和生机，但我对这个生态中是否能出现一枝独秀强大到其它项目不容易追上的项目持观望态度。

CRV有这个迹象，但它的抛压太大，导致价格不容易上去。UNI目前就是领头羊，但它的地位似乎并不牢固。其它的项目比如AAVE、SNX虽然在持续创新在各自的领域领头，但似乎始终无法以较大的差距甩开对手。

这些项目团队好、创新也好，但似乎都受到了某种限制。

因此，我们不妨再回望一下DeFi的发展，尤其是这个生态发展的高光时刻。因为高光时刻反映的是它的尖峰，如果一个生态在尖峰时的表现都有天花板，那么它的发展可能就很难冲破这个天花板。

在上轮牛市中，DeFi代币表现最抢眼的高光时刻是519暴跌之前。

因此我查看了2021年5月16日和5月19日的历史存照。在这两天，UNI的排名高达11、12名。但即便如此，在当时的前20中，依旧只有UNI这一个DeFi代币。

为什么会这样？

我认为根本原因就在于这个生态无法像以太坊那样成为一个很底层的协议层、无法成为众多项目的依赖，因此也就无法直接或间接吸引到海量用户，导致它覆盖的用户始终有限。用户有限，体量就有上限。

而DeFi想要真正突破这个天花板，中心化交易所就是它最大的障碍和对手。而中心化交易所承担的线下交易这部分功能又是用户进出这个市场的刚需。所以短时间看，中心化交易所的地位恐怕难以被替代，而只要它难以被替代，就必然会分掉DeFi的用户群体。

因此DeFi的这个天花板恐怕还会持续到下一个牛市。

在前面我对下一轮牛市的猜测中，已经在前20中给DeFi赛道留了一个位置（我假设UNI仍然能留在前20，或者被其它的某个DeFi项目替换）。在这个前提下，还能再有一个项目挤进前20吗？

我表示谨慎。