0487.【闲谈】年轻是资本，投资要趁早

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫年轻是资本，投资要趁早，来自linjia510。

张爱玲说“出名要趁早，来得太晚，快乐也不那么痛快”。在我看来，投资也要尽早，资金量少的时候投资，付的学费也少。早一点学会投资，复利增长实现财富自由，人生自然痛快。

一、早投资，学习成本低。

股市公认的规律是七亏二平一赚，代表90%股民需要付学费，盈利10%的投资者，只不过是早交过学费罢了，百分百的投资者肯定都交过学费。投资者至少需要在股市摸爬滚打五六年，至少经历一个牛熊周期才能毕业。牛市敢买进就是赚多赚少问题，很多人容易高估自己的投资能力，没有经过熊市亏本的洗礼，不可能知道自己真实的投资水平是什么层次。如果整体亏损的比例一样，本金大小决定亏损的金额多少，早点开始学投资，交学费可能少一点。

二、早投资，复利收益高。

复利指不仅本金产生利息，利息也产生利息，决定收益的三个变量分别是本金、收益率、时间。本金不可能暴富，长期年化收益率20%是天花顶，唯早投资，时间的力量可以让财富几何倍数增长。当然，个别的年度亏损可以，长期年化收益率不能是负值，否则本金所剩无几。

假设投资者从25岁开始投资，35年工作周期，把收入逐年增加及代理父母理财考虑进去，平均每月定投3000元，参考消费指数的长期回报率，按年化15%计算复利，到60岁时投入本金是126万，总资产约为3424万元。如果到35岁时同样条件再投资的话，60岁总资产只有827万元，可以看出早投资非常重要，不靠本金积累，不用高收益率，只靠早投资、靠复利就可以积累足够多的财富。

特别说明，以上计算是为有理财需求家庭投资利益最大化提供参考数据，采用定投方式是可以避免买在高位问题。至于没有余钱或还为还房贷而奋斗的朋友，等有钱再投资即可，但别忘早点学习投资，尽早找到正确的投资之道，以免一辈子辛辛苦苦赚的钱在投资时一把亏没有了。如前几年互联网金融理财（P2P）让几百万家庭财产血本无归就是鲜活的案例，很多股民加杠杆炒股遇到股票大跌，全部财产归零的也是屡见不鲜。

三、学习的方向与方法。

学习的方向。

投资就是低买高卖看似简单，什么时候该是什么价格，市场时刻处于变化中，股价也是始终处于变化中，一切都没有答案。投资实质比量子理论“薛定谔的猫”还复杂，不到局面最终呈现，谁也不知道结局是什么。电影教父有一句话：花一秒钟就看透事物本质的人，和花一辈子也看不清事物本质的人，注定是截然不同的命运。

股市的本质只有一个，就是“可持续的盈利”，这是投资最正确的方向，只要坚持走下去成功是早晚的问题。看万卷书、不如行万里路，每个人都需要到股市去试错，有足够认知能力后才能选择到适合自己的投资方法。

学习方法。

首先，站在巨人的肩膀上容易成功，投资者只要学习投资大师的方法，找到自己可以理解的东西，会走少很多弯路的。如企业家段永平转型做投资后，曾经花几十万美金参与巴菲特的慈善活动当面请教投资的问题。他提出“商业模式、企业文化”选股理论，以“买股票就是买公司”投资模式，分别在2011年投资美股苹果，2014年投资贵州茅台，至今仍然重仓持有这两个企业，这十来年保守估计有十倍以上的收益。

其次，看几十个基金经理的路演。基金路演的时候习惯用深入浅出的方式分析基金的投资模式，相当有投资教育的作用。我就是在路演中学会消费、医药等行业的投资逻辑及投资方法的，学会躺着赚钱的理论。

再次，看雪球APP，类似大众点评的财经版，一个聪明投资者云集、乐于分享的社区。一是关注自己喜欢企业的点评，看别人对这些企业的分析，检验自己的不足。二是关注高手的分享，学别人的长处。

最后，读书。投资理论比较枯燥无味，很难贯通融合。古人说以史为鉴，看投资的历史书更有价值。

四、复利的来源。

房价、高端白酒、奢侈品、黄金珠宝等价格都是持续上涨的，有着明显的复利。如2002年的北京房价每平方是4000元多，到2022年6万元左右，计算年化收每平益率是14.5%。这些物品持续上涨原因是人富裕了，追求生活的品质，导致它们长期都是需求大于供应，物以稀为贵，价格持续上涨是经济规律。

消费ETF、沪深300指数从成立几十年以来都是持续上涨，熊市跌50%都有可能，但也不影响指数螺旋上涨的趋势。美股道琼斯指数100多年持续上涨、港股恒生指数50多年持续上涨也证明了这规律的有效性。按分红再投资方式计算，沪深300近三十年的年化收益率也接近10%。

年轻人的投资周期是几十年，优秀的公司往往是各领风骚十来年。新手还没有确定自己有投资天赋之前，大部分钱最好定投于有复利的指数基金，如消费、纳斯达克100等，这样大概率会获得年化15%左右的收益，也不存在选择基金经理困难，也不存在担心基金经理离职或者江郎才尽的问题。唯一风险是承受前两三年波动造成的浮亏，只要稳稳拿着，一个牛熊周期过后复利会显出威力，肯定有不少利润了。这样对比独立投资的收益，后续怎么投资，也有充分的数据可供决策。

总结，第一，投资需要在股市学习及实践，越早进行投资，学费越少。第二，积累财富最好的方法就是复利，复利最关键的是盈利可持续性及长期投资。第三，长期投资中证消费、标普500等基金可以得到较好复利收益。