今天是2月28日，星期二
大家好，我是融融。欢迎收听《一学就会的基金定投课》，今天是3月1日，星期三。刚刚过去的2月份，行情表现沉闷。幸好在上月最后一个交易日，也就是昨天，指数尾盘半小时突然走出V型反转形态，吊起了场外资金的胃口。
时间来到周三，也进入了新的月度，市场参与各方都很关心接下来的行情运行方向。在2月制造业PMI升至十年来新高水平利好提振下，指数果然不负众望，上海大盘在时隔一周之后，收盘重新站上了3300点，恒生科技指数全天最大涨幅更是超过了6%，如果这种行情走势能够形成持续性的话，显然意味着本月行情将大有可为。这个时候，我们就有必要跟踪一下各大券商研报的最新观点和机构重点调研方向，来预判一下3月行情有可能走强的重点突破口。
通过梳理，我们发现，券商等机构投资者普遍认为，接下来的市场主线将从春节后的“开工复苏”阶段转为“重要会议行情”时间。主线不同，行情风格的轮动途径就会大相径庭。比如经济在春节前后复苏超出预期时，旅游股和航空股等可选消费类可能会有突出表现，1月份行情中，这些主题果然也都跑赢了大盘。而接下来，随着年报披露进程的加快，各方会更加重视股价和基本面之间的关系。尤其在重要会议期间，机构视野会聚焦在高层对于今年经济工作的具体安排上，因为这将会直接指引全年地产等重点领域的发展方向。按照以往规律来看，如果在当年重要会议召开后，地产银行板块能够形成上攻趋势，多数情况下就都意味着当年经济会形成企稳向好，甚至是超预期的态势，这些规律值得重视。此外，就是对当前时间点运行节奏的把握。根据财通证券统计显示，从2011年至今，每年重要会议后的1个月，也都是主题行情盛行的阶段。
而决定3月行情主题的关键，首先,就要盯住政策信号的密集发力点。我们可以明显感觉到，最近和数字经济、医药、新能源车相关的政策，发布频率非常高。典型的就是在《数字中国建设整体布局规划》出台后，直接引发了联通电信等三大运营商股价大涨后，刷新了一年新高。而在已经发布3月份策略报告的16家券商中，也都普遍看好数字经济、计算机这些高科技赛道。另外，像财政部最近表态提出“购置期在2023年的新能源汽车，会继续免征车辆购置税”，释放了积极政策信号后，直接使得此前连续调整的相关板块止跌企稳。恰好在券商3月推荐的105只月度“金股”里，计算机行业的最多，共有10只；其次是汽车行业的有9只，电子行业的有8只。所以，接下来，哪些行业还会有超出预期的政策扶持，其所对应的行情表现，或许也就会更加突出。
其次，我们还要注意人民币和美元资产的波动情况，以及对外围流动性的冲击。昨天我们已经给大家分析过，当人民币短期贬值时，其实对A股的冲击并不大，但如果贬值幅度加速，同时美元指数强势时间过长的话，是不利于A股走出大行情的。加上从历史规律看，在最近十年间，沪指在3月份的行情表现并不出色，仅有三年出现上涨，上涨概率也就只有30%，这都在提醒我们，并不能因为月初开局的上涨，就忽略了后续的风险隐患。加上华尔街已经有交易员发出警告，如果标普500指数接下来跌破“200天移动平均线”这个关键技术支撑点位的话，将导致追随趋势的量化交易员们不得不进行股票抛售。而在上周，标普500刚刚创下今年以来最差的一周表现，距离这条200日均线只有不到1%的距离。摩根士丹利也表示，如果美股再下跌5%左右，将有接近600亿美元的股票被量化卖盘抛出。而一个月前，类似幅度的市场回撤只会带来100亿到150亿美元的卖盘，这也体现了量化交易给市场带来的放大效应。可想而知，一旦美股加剧调整，外资的投资热情将会减弱，也势必会压制A股的估值中枢。
最后需要提醒大家，在今年，无论是看指数，还是选行业，阶段性择时的作用会非常突出。因为即使是主流机构，他们也并不认为2023会上演全局性牛市行情。说明只有“降低盈利预期，及时落袋为安”，才是今年基金投资的主流策略。券商的一组数据统计，在当前时点，就很有借鉴意义。这组数据显示，凡是在重要会议之后1个月涨幅前5的行业，在会议后1个月，到年底的这段时间，依然还能处在涨幅前5的概率已经不足20%了，这更说明无论从机构前瞻预期，还是从历史规律的角度，都要求咱们应该提前做好灵活调仓的心理准备。整个3月以及今年全年的行情，同学们对“贪”这个字切忌都要避免。一字之差，可能盈利就会变亏损，形成咱们谁都不愿看到的坐电梯局面了，所以事先定出完善的投资策略，并且严格执行，就非常有必要了。
以上就是今天的节目内容，希望给你的投资带来帮助。
如晴天似雨天_89
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