阿里腾讯有没有被低估？
1、投资者常常认为的，消费品有护城河，技术类公司很难长期维持护城河。2、护城河理论的思考角度是“避免竞争”
3、巴菲特：我们喜欢的是那些具有控制地位的大公司，这些公司的特许权很难被复制，具有极大或者说永久的持续运作能力。”
4、投资是一件高风险的事，投资者无法参与企业经营，只能用脚投票，所以“护城河理论”这种典型的“傍大款”理论，就成为对投资者的终极保护。
5、中西的差异：共同之处是对垄断的经典定义，利用垄断地位，操纵市场，阻碍竞争，其背后是追求社会公平的理念。但中国有自己的追求，要借助反垄断实现自己的意志。
6、对于政府而言，公平和效率都不是目标，都只是手段。政府真正追求的是经济参与各方竞争的平衡性——没有竞争的平衡就是死水一潭，没有平衡的竞争最终会出现“大而不能倒”的力量。
在欧美制度下，这些都是各方靠博弈自己去争取，但对于中国人而言，这样干效率太低，有一个超脱博弈者角色的政府直接把事办了才干脆。
7、企业应该把经营的核心放在护城河的加宽上，“护城河理论”是从企业出发而非从外部世界出发，它并非不喜欢创新，而是要求一切创新都为了巩固企业的原有优势。
8、巴菲特的护城河理论注定会错过来自外部的、颠覆式的创新。
9、互联网平台的低估值很可能只是“价值陷阱”，一部分可能盈利能力持续受到抑制，估值维持现在的低水平，成为互联网基础设施类的价值股，一部分可能会投资于风险极大的高科技行业，让自己的利润变得极其不稳定。
用户评论