0539.【闲谈】投资不要被“锚定心理”束缚

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“锚定心理”是指人们对事物做出判断的时候，容易受第一印象支配，就像船放出来后沉入海底的“锚”一样把人们的思维固定住，形成先入为主的印象。

巴菲特有句投资名言：“模糊的正确远胜于精确的错误。”这句话蕴含的投资哲学也说了这样一个道理：就是在买入时，不要考虑太过具体的价格，锚定某个具体的数字。相反的，精确的错误，也许是买到了自以为合适的价钱，但因为方向错了，或者说趋势错了，终究还是犯了很严重的错误。

在基金投资中，追求模糊的正确非常重要。普通投资者期望精准地买在市场“最低点”，这几乎是不可能的。正确的做法是投资者要忽略掉“最低点”这一天，不要锚定最低点的数值。具有长期配置价值的时间区间，并不是一个所谓的“最低点”，而是一个相对合理的区间。市场过去的最低点在当时只是很普通的一个交易日，投资者过度关注某个阶段的最低点，将其赋予特殊的意义，这种“锚定”对长期投资并没有太大的价值。

投资者为什么会产生“锚定心理”？这其中很大一部分原因是担心市场回调，会被套牢。在市场的回暖周期中，投资者越是担心和纠结短期的涨跌，越是可能错过长期的市场趋势。在急速下跌时，即便回到市场前低，往往还会出现更低的点位。投资者在担忧之中不敢果断重仓出手，被未知的潜在下跌所困扰。

如果要摆脱锚定心理，那么我们需要拥有自己的“锚”，以此有效判断市场高低，把握较好的投资机会，并且按照自己的风险偏好配置权益基金的仓位。

如何才能在投资者中摆脱“锚定心理”带来的干扰？

第一，思维层面而言，要记住摈弃惯性思维，过去的数据可以作为一个参考因素，但绝对不是决定现在的全部因素，所以要多方面、多角度的思考问题。

第二，操作层面来说，应该适当学会“忘记”持仓和成本价。投资决策还是应该从自身的诉求出发，尽量明确自己的风险承受能力、建立一个合理的盈亏预期、设想好自己的持有时长。即尽量要建立好一个理性的投资思路，才能避免让感性占上风。

第三，认知层面来说，投资者需要建立系统性的投资思维，确定投资体系之锚。投资者有了自己的投资体系之“锚”，就不会在充满“噪音”的市场中随波逐流。同时，投资者还要确定公司的价值之锚。企业的内在价值，才是投资者尤其是价值投资者真正的锚，有了这个锚，才能在市场波动中不急不躁、坚定持有。通过对企业价值合理严谨的分析，判断它是否值得投资，目前的价格是比前期高点跌了30％或比前期低点涨了30％，都不该主导你的投资决策。

投资，就是在各种不确定性中寻找赚钱的机会。我们无法精确预测市场下一次大级别回调什么时候出现，也不知道下次回调的具体跌幅及持续时间跨度。A股市场在热度升温之后，正反馈往往会带来短期的快速上涨，投资者很容易头脑发热，做出不理性的举动，完全没有耐心再去等待市场回调了。让权益类基金仓位合理化，投资者在上涨与下跌的曲折行情中，会有更良好的心态，能思考更为理性的应对策略。