今天和大家聊聊万达。
曾经是众人之上的亚洲首富王健林，今年已经是快70岁的高龄（1954年出生，现龄69岁），但是他还不能退休！因为还没有等到万达地产上市，而如今，万达又面临着好多麻烦和挑战。
在520这一天上午，万达的一则官方声明引发圈内热议。“网传万达大规模裁员消息不实。”
根据之前网传的消息，万达将大规模裁员，涉及比例达30%以上。30%，也就是说万达要裁掉将近三分之一的人，这个比例还是很吓人的。
于是就有了万达集团官网的官方声明。而且，万达随后还对外表示：万达的确在进行人员优化，涉及到个别部门的压缩，但是没有大规模裁员，有些部门人员还在增加。
万达公关的这四句话，还是很有讲究的，几乎反驳了市场上所有质疑的声音。最近这一两年，裁员真的太常见了，因为钱不好赚，老板只能砍掉人力成本。你会发现，几乎大家身边都会有一两个（甚至更多）的待业青年。
万达裁员的事情，不能只听公司怎么说，有在万达工作的朋友，可以到评论区聊聊，这个消息的真实性。
裁员说完了，接下来要详细来聊聊万达这家房企。
万达一直想上市，重回资本市场，奈何就是圆不了王健林的梦想。“重回”一词，说明万达曾经上过市，但是退市了，现在再想上市，结果比登天都难。万达的上市之路，有多坎坷？
2014年12月23日，还有8天就要过新年了，但港交所迎来了该年最大规模的 IPO ——万达商业地产上市成功。当时，万达商业地产在港股市场募资总额为288亿港元，市值达2150亿港元。这一天，王健林60岁。他开心地敲响港交所的那面大锣，因为万达商业地产上市，王健林的财富值不断创新高。2013年时，王健林成为中国首富（福布斯排行榜），财富值860亿。万达商业地产上市之后，2015年，王健林的财富值超过李嘉诚，成为全球华人首富。2017年，王健林的title又升了，他以净资产313亿美元位居榜首，成为亚洲首富。
看看这首富的称号，都是王健林的高光时刻，多少人的一生平平无奇，老王却已经经历了三次高光时刻。无人不晓得他和万达，万达广场、万达酒店、万达电影、万达体育、万达住宅项目等等遍布全国。
殊不知，港交所那次的上市，成了王健林离资本市场最近的一次，此后就渐行渐远了。
港交所上市的次年（2015年），王健林就走错了一步棋——退市。2015年7月3日，王健林决定，万达商业地产，要回A股上市。2016年9月，万达商业地产从港股退市！据悉，当初王健林认为，港股低估了万达，所以决定要回大A的怀抱。
结果，万达商业地产申请回A上市、狂卖万达酒店（与融创、富力等的世纪大交易）、引入新的战略投资者、直到2021年3月24日那份“撤销回A上市申请”的公告。
为了回A股上市，这中间，万达浪费了2091个日夜，5年又266天。
最终不回A股的原因是：“万达基于对自身战略的研判，决定对公司从事轻资产商业运营、科技、数据、人员等相关资源进行重组，以尽快实现境内外上市。”
翻译过来就是，等太久了，而且很有可能是无限期等下去。因为那几年，正好是国内资本市场“封禁”房地产企业在A股上市。原因，我想大家都知道是因为什么。
一步错，后面就是步步错了。回A无望之后，王健林又吃“回头草”。2021年，老王准备把万达集团的轻资产业务——万达商管（可简单理解为万达广场的收租业务，类似于物业股）赴港上市。结果折腾了这么久，最终还是要回到港股上市。
以万达商管的姿态回港股上市的原因也很简单：第一，前几年港股有很多地产物业股上市，不少大房企都分拆了物业板块在港股成功上市了，王健林觉得这条路可行，所以这次回港股上市，是万达商管，而非万达地产。
第二，万达再不上市，投资者就要群起而攻之了，毕竟对赌上市的时间一拖再拖，不是办法，老王要给投资人一个“交代”。
2021年3月，珠海万达商管成立后，坊间便传出了“珠海万达商管要在2023年（也就是今年）二季度完成香港IPO上市”的消息。但是，噩耗来了。珠海万达商管递交了三次招股书，结果都失效了。也是，万达都二进宫了，港交所对它的态度也转变了。
万达上市未果，其欠下的境外银行贷款要求万达还贷的压力也袭来了。更重要的是，今年，万达的整体债务很大。
万达目前还没上市，有人就要问了，城市研究猿怎么会拿到万达2022年的业绩报告？真还就拿到了！如果发行过债券，作为债券发行人需要披露债券年度报告，能看到珠海万达商管的财务报表，基本上就可以摸清万达的底子了。
当然，这份财报只是珠海万达商管（即轻资产业务）的情况，而不是万达集团（包含重资产如万达广场、写字楼、酒店、住宅、文旅等重资产业务）。
根据最新的财务报告，境内有息债务方面：截至2022年末，珠海万达商管的有息负债为1359.47亿，较上一年减少57.47亿。和千亿有息负债相比，万达去年一年的降负债力度，是不大的。
这是境内的，而境外债务方面，截至2022年末，珠海万达商管合并报表范围的境外债券余额是70.89亿元人民币。也就是说，珠海万达商管的总有息负债（境内+境外）是1430.36亿元。
短期需要偿还的有息负债（即一年内需要偿还的债务）有多少呢？境内短期有息负债273.87亿 ，加上境外短期有息负债27.92亿 ，总短期有息负债301.79亿元。
即珠海万达商业超过300亿的债务，要在今年底之前偿还。去哪里找300亿？
本来是想上市之后，通过IPO融资、发行债券、增发新股等方式，筹到这些钱的。只可惜，上市暂时搁浅了。万达今年还能不能上市，要打上一个大大的疑问号了。
如果不能上市，万达目前的在手现金够不够还？答案是不够，还差很多。
截至2022年末，珠海万达商管的货币资金为217.11亿，除去受限制的资金20.8亿后，万达自由资金，只有196.31亿元！
今年底之前要还301.79亿，但手上只有196.31亿现金，万达的资金缺口，还有105.48亿元。
靠珠海万达商业的业务利润吗？根据财报数据，珠海万达商业去年一年的营业收入为493.14亿元，归属于母公司的综合收益（可理解为净利润、净赚）为120.95亿元。看样子，一年靠万达广场租金净赚的利润，是可以勉强覆盖资金缺口的。
但是，偿债时间和收入利润确认必定存在时间差，这就意味着短期来看，万达的资金链压力还是很大的，资金链面临紧张甚至危险的地步。
万达，面临债务违约，甚至爆雷的风险。（注意：只是说有这种风险，不是说万达一定会爆雷）
截至2022年底，王健林的万达帝国，已经在224座城市，合计开业了473座万达广场！这些都是珠海万达商管的主要收入来源。目前中国有663个城市，相当于万达广场的足迹，已经占了全国城市的三分之一。
这样来看，老王还是很牛的，尽管儿子王思聪没能帮上什么忙，69岁的王健林依然奋斗在一线。
最后，简单总结，说说城市研究猿的对万达看法：
首先万达资金掣肘，是事实。前阵子，因为拖欠10亿不还，万达地产集团还成了“老赖”，万达地产集团原法定代表人（张霖）被限制高消费，如今又传出裁员，人员优化。
其次，万达广场是王健林的最后一张牌，毕竟一年超百亿的租金收入，珠海万达商管的资产不算差。可惜借了很多钱，如今融资困难，加上前期投入巨大，收益还要再往后几年才能体现出来，如果能够和债权人谈拢、能再次取得投资人的信任、能再有金主爸爸找上门、能够上市，或许能化解万达的危机。
如果都没有，万达今年将会过得无比艰难。
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