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今天是6月26日，星期一
大家好，我是融融。欢迎收听《一学就会的基金定投课》，今天是6月26日，星期一。端午假期后的首个交易日，A股又跌上了热搜，两市超过4000只个股下跌。开盘前投资者其实就有心里预期，毕竟美联储又有加息预期，假期国际股市下跌，离岸人民币兑美元盘中连破7.23和7.24两道关口，更加速了大盘的跌势。
从历史数据上看，近十二年以来，但凡在端午节前五个交易日，股指呈现下跌趋势，那有接近90%的概率，在端午后的一周，市场也会延续调整局面。临近月末和季度末，一旦指数不能快速企稳，也就很难让场外资金形成做多合力。之前市场对央行有降息预期，但是LPR调降力度不及预期直接让市场情绪回落。加上美联储加息预期，美元走强，人民币贬值都对市场形成压力。但是虽然A股全线杀跌，但是量能没有明显放大，短期空头情绪已经极致，接下来反弹概率很大。
而板块方面，随着国内北京、河北、山东等多个北方地区出现40度以上的极端天气，用电需求高企，直接刺激电力板块大涨，京能电力、深南电等个股通过涨停的方式，刷新了年内的股价新高。另一方面，汽车股午后走势活跃。细分的“汽车整车”板块盘中最大涨幅超过3%，指数点位一度冲击到年线位置。
即将进入7月，今天我们就来总结一下过去半年的市场走势并展望接下来的行情。盘点年初以来，全球大类资产表现的话，A股和港股都排名倒数。而纳指在美联储加息预期放缓、人工智能浪潮催化下，再次领涨全球权益市场，今年前五月涨幅接近25%，日本股市也走出牛市味道。日经225指数创出30余年新高，年初至今涨幅也接近20%。所以股民感叹日经30000点，A股3000点。
大家最关心的是指数层面何时会面临整体回暖的局面。其实，根据高盛中国首席策略师的统计来看，一般来说，A股想要整体上行，需要五方面因素。这五个因素包括“宏观增长势头连续改善、企业中期业绩营收兑付、政策宽松、地缘担忧缓和，以及提升投资者信心的有力措施”等。目前来看，这五个因素中的相当一部分正在改善。首先，从实体经济的复苏情况来看。一季度中国GDP“同比增长4.5%”，比去年四季度加快了1.6个百分点。经济学家则普遍预计实现全年5%的增速目标，问题不大。
但是在就业层面不乐观。天风证券统计就显示，国内25到59岁人口的城镇失业率20%以上。但是消费端的回升却非常明显，并且呈现出了连续递增的态势。说明中产“消费降级”的忧虑正被打消。即使在40度高温下，端午旅游消费仍创出了近五年新高水平，电影票房也拿下了“端午档亚军”的历史高排名。加上根据我国“去库存周期平均17个月”的规律，目前已经持续超过一年的调整周期，即将步入尾声。接下来一旦地缘担忧能有所缓和，并且叠加更有力的提振经济措施，则行情全面回暖的转机，也即将到来。
综合来看，下半年A股市场的行情表现，有望强于上半年。而A股行情复苏的进程，将取决于上市公司业绩复苏的质量。尤其是即将到来的7月份，对上市公司业绩层面，会带来真正的“验证成色”时段。半年报业绩披露期当中，哪些行业有望提前能够在基本面筑底成功，股价也就更有机会提前大盘见底。
其他需要注意的关键点是，下半年的重要会议，有望与近期的政策基调形成衔接。在上周五，相关部门“研究提出”和“及时出台”的政策效率显著，但未来一个月才更有可能是政策密集出台的窗口期。这可以参考2022年4 月，当时就是由国常会先提出“抓紧研究、及时出台”之后，紧接着，拿出了“降准+稳增长”的一揽子政策。而根据东吴证券等相关机构的预判显示，普遍认为人民币汇率的拐点，很可能会在第三季度出现，真正的低点会在7.25至7.3 之间，大概率不会跌破去年的7.37位置。届时，同属人民币相关资产的A股市场，真正的整体性机会，将随之到来。
基金市场上，截至6月21日，万余只公募产品中，取得正收益的基金占比接近三分之二，其中收益率超过20%的产品，超过300只。上半年收益率超过50%的基金，全市场共有接近40只。而年内跌幅超过20%的基金产品数量，也超过了30只。指数的表现好像并没有那么重要，关键在于方向的选择。
具体到7月份值得重点关注的行业，我们可以从两个角度入手挖掘。第一是高温天气下，带来的短期事件性刚需机会。通过总结2000年以来，厄尔尼诺现象发生时的局部热点，包括像啤酒、电力、煤炭等板块，都有超过50%以上的配置胜率。
第二是本轮行情跌幅较大，估值性价比已经非常突出，行业基本面增速并没有出现拐点的主题。比如医药、新能源等主题，就是典型代表。对这类行业，坚持“越跌越买”的策略，从一年以上的配置周期看，会是一项不错的定投计划。
另外计算机信创，半导体，以及AI数字经济方向在本轮回调后前景依然广阔，也即将进入从预期向业绩转向的阶段，即将到来的7月业绩期将会大浪淘沙出业绩已经真正开始落地的方向。想要了解后续具体发车进程策略的小伙伴，可以到“是融融呀 唯一号”里面，去了解下阶段投资的深层次逻辑。
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以上就是今天的节目内容，希望给你的投资带来帮助。
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woodswoods
地缘政治因素和你有神马关系，其他国家股市都没影响，就你找各种客观因素推卸责任。