股指冲击3300，哪个宽基指数可能跑得更好？

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今天是7月31日，星期一

大家好，我是融融。欢迎收听《一学就会的基金定投课》，今天是7月31日，星期一。刚刚过去的周末，利好消息不断。包括发改委召开“刺激消费通报会”、北广深表态落实楼市新政策等多则措施落地，刺激股指高开。沪指在时隔两月后，盘中首次突破3300点。两市涨停板个股家数也在尾盘接近60家。与此同时，在行情方面，却产生了“牛市的烦恼”。

这是怎么回事呢？其实，本身在牛市氛围里，不存在股票“涨不涨”的问题。但如果你的股票或基金涨幅阶段性跑输了邻居或同事，可能在很多人的心理上，就会认为是个大问题。现在无论是板块，还是宽基指数，上涨幅度和节奏此时差异都非常大。比如，游戏板块在此前七个交易日里，收出了六根阴线，今天却在行业板块里涨幅居首。而券商板块尽管周一涨幅相对逊色，却还在刷新年内行情新高的征程上。宽基指数当中，关注度最高的上证指数盘中突破了3300，但上午休市前开始冲高回落，而本月涨幅最大的宽基指数上证50午后更一度翻绿。真正在全天表现抢眼的宽基指数，反而是在后半月涨幅落后的中小100和创业板指。那么，接下来大盘股和小盘股、成长和价值等不同风格指数，哪些会走势更强呢？我们的投资策略是否又需要进行变化呢？

想要评估宽基指数的阶段行情强弱及持续性，有三个维度，可以重点参考。首先，就是目前的估值。目前在A股重要宽基指数当中，科创50和中证500是A股唯二的市盈率和市净率，都处于历史上20%以下低位区间的宽基指数。而像上证50和沪深300指数，尽管市盈率水平依然低于历史上2/3的区间，但和部分小盘宽基指数相比，吸引力不是那么高。这也意味着在短期券商为首的金融股联袂大涨后，从场外资金“低吸高抛”的节奏方向角度考虑，除非大盘风格的相关成分股业绩层面能够给出惊喜，否则股价连续冲高的动力，并不充足。并且，本身发动大盘股拉动指数所需要的资金量就较大。但沪市成交额已经连续三个月递减，也说明当前行情还暂时不具备全面普涨的基础，目前把握好轮动节奏，就显得尤其重要了。

其次，通过历次行情上涨初期的规律与节奏上，我们也需要做好行情风格即将发生轮转的准备。WIND数据统计显示，在券商大涨后一周，A股的成长风格更有机会跑赢价值类品种。尤其是创业板指数上涨胜率更高，可以超过83%，换一个周期观察，在历次券商大涨后一个月的行情特征上，也不难发现，成长风格指数的胜率会更高，可以超过90%，并且如果我们把统计周期拉长，在A股系统性行情持续时间接近和达到两年的过去三轮牛市行情中，能够实现指数点位全部最终翻倍的，只有“创业板”指，而上证指数的相对收益回报，就显然要低得多。上个牛市周期当中，甚至落后了沪深300指数近一半的涨幅。

此外，通过各大行业主题在不同宽基指数中的成分股占比，也可以对相关宽基指数的后市上涨潜力，进行客观评估。像在今年上半年净利润预增的百余家公司，主要集中在电力设备、汽车、机械设备和医药生物这四个行业中，而上述主题又基本分布在中证500及科创指数，这类中小盘宽基指数当中。

综合来说，如果接下来市场迎来进二退一的慢牛行情，那么沪深300指数可以保证你取得一个相对平均的涨幅，也就是最起码不会踏空。而像科创50指数、中证500指数则会由于科技进程的催化，与上市公司中报的叠加利好刺激，从而阶段性跑赢大盘风格指数。而像上证指数、上证50等超大盘指数，则更适合逢低逆向配置。同学们更应该根据自己不同的风险偏好，选择不同的宽基指数，或者动态跟车会省心的多。市场上并不存在适用于全天候所谓真正“好”或“不好”的指数，最终决定我们在定投过程中“盈与亏”的关键，还是策略的应对有效性与心态的灵活调整。

接下来，对于A股行业板块，以及近期发车的更具体投资逻辑，可以到“是融融呀 唯一号”里面，去了解具体的仓位配比和策略选择。

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以上就是今天的节目内容，希望给你的投资带来帮助。

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