2228. 硅料的热血江湖(下)

第三是运输半径问题

目前国内硅料产业基地主要有四个，四川，云南，内蒙古，新疆。产业链配套最好的是四川，从工业硅，硅片，电池片，组件等环节都有配套产业。典型的是通威光伏产业园

通威产业园有硅料，硅片，电池片，组件全部配套，园区运输直接加工到下一个环节，直到做成组件再对外出售。通威的云南，内蒙古基地也是都有产业链配套，所有环节全部打通，直接降低了各环节的运输半径，直接降低了光伏组件的成本。

新疆光伏行业产业链相对比较单一，各环节加工需要长途运输，做成组件后又要长途运输，提高了光伏的综合运输成本，导致新疆光伏企业没有竞争优势。

新疆离光伏下游加工环节十万八千里，必将反馈到组件环节，导致组件失去市场竞争力。组件没有竞争力，必将反馈给硅料，形成恶循环，导致硅料无法销售，硅料企业大规模亏损，员工利益受损。这就是通威始终没有在新疆投资硅料产业的原因之一。

最后就是损失问题

硅料的员工程度不等都参与了员工持股计划，签了禁业协议，赔偿条款，如果辞职，三年，五年不到类似行业上班，到硅料企业上班就面临巨额赔偿和牢狱之灾。

这两个问题归根结底还是钱的问题，如果能够用大炮打蚊子的话，也是可以解决问题的。

关键是挖人的问题解决了？如何解决成本的比较优势呢？没有成本比较优势，一切都是笑话，一些都是枉然。最核心的是，花天价未必能够挖走硅料的核心人员。

对于通威硅料高管，挖人不是钱的问题，当一个人有效资产过了10亿，情怀，感情占的份量就大了，不是简单的钱的问题了，都财务自由了，花不完的钱，再多的钱又有何意义呢？对财务自由的人来说，名声才是第一位的。挖不到最优秀的人，肯定搞不了品质最好的硅料。

未来硅料的格局如何？

从P型时代走向N型时代，硅料会通过三年左右的时间进行产能出清，所有不符合N型硅料要求的产能全部出清，所有达到N型要求，成本在行业平价价之上的产能全部出清。强者恒强的时代来临。

硅料三傻通过多年的经营，积累了大量的技术储备，培养了大量的科技人才和高素质的员工队伍，培育了稳定的市场客户，和下游结成了稳定的联盟体系。

硅料三傻最核心的是，拥有N型时代最先进的技术，硅料行业生产成本最低的优势，是硅料打劫者短期内不可能超越的。

通威的硅料合作模式，更是天衣无缝，无懈可击。通威两个拳头都很硬，股权模式和下游隆基，天合，晶科，京运通高度协同，相互成就。和下游硅片友商双良，宇泽，高测形成代工模式，高度绑定，相互协同，进一步降低投资成本和资产沉没风险。

硅料三傻可以向光伏市场提供近200万吨硅料，解决600G组件生产的需求。通威硅料市占率将超过50%，维持在50-60%之间，和硅料三傻形成一个大三角关系。通威的硅料超产模式，在硅料市场紧俏时就超产，在市场相对平稳期就达产，可以调控市场的供需关系。

通威的电池片环节为通威组件提供降本增效功能，通威150G电池片产能50出口或外售，100G给100G组件配套，电池片销售形成利润反馈给组件，通威组件的竞争优势更加明显，其他组件龙头企业亏钱，通威照样挣钱。

通威的组件产能，为通威的硅料提供了无限的可能，弹性和韧性十足，可以应对任何时期外来的多次冲击。100G组件产能自用30万吨硅料，电池片150G产能自用50万吨硅料，硅料基本不外售，对硅料市场的依赖程度接近为零。

通威的光伏电站板块可以调节硅料和组件的供需关系，硅料暴跌。组件市场价格不好的时候，通威自建光伏电站，光伏电站形成的大量现金流反哺通威整个产业链。

通威通过股权模式，全产业一体化各环节错位发展模式，形成了通威自成体系的良好生态，为光伏行业发展提供了最大的稳定性，确定性。组件市场由分布式光伏市场为主的市场朝集中式光伏达大地为主时代迈进。

国内分布式光伏是目前光伏市场的主力军，随着电力基础设施能力受限，变压设备需要大量增容，很多地方都变成了分布式光伏限制发展区域。随着国内用于光伏，风电运输的直流特高压专用线路建设提速，西部广大沙漠，戈壁，荒滩的光伏大基地建设提上日程。

从明年开始，光伏大基地光伏项目市场占国内光伏市场的主要市场。国企，央企在光伏电站采购组件招标中会优先采购组件五虎的组件从目前央企招标的项目来看，基本上只允许组件一线品牌参与招标，即使是二三线组件品牌在每瓦低于组件五虎一毛钱的情况下，照样在组件五虎中挑选价格最低者或条件最好者中标。

由于电站需要运营长达25年以上时间，光伏这一轮周期，会淘汰很多光伏企业，央企，国企在投资光伏电站时会优先选择组件五虎企业，因为，组件五虎大概率会活过这一轮周期，比其他二三线组件企业具有更强的抗风险能力。组件五虎只会强者恒强，市占率至少会提高到80%以上。

从专业化时代走向一体化时代

目前组件五虎的一体化进程已经到了尾声，光伏行业的内卷进入深水区，光伏行业进入综合实力的大比拼时代。

通威的硅料车间模式是协同发展的典型案例，兼顾了下游和上游各自的利益诉求，平衡了各自利益，为光伏产业链的平稳运行奠定了基础，减少了无谓的重复投资，和大量的资产沉没，减少内耗，有利于光伏产业在国际上拿到定价权。

明年通威100万吨工业硅，硅料全部投产后，通威需要给隆基，天合，晶科，京运通这些股东提供股东权益和包销的硅料。

100G组件需要30万吨硅料，150G电池片需要50万吨硅料，通威的硅料基本自给自足。剩余少量的硅料满足下游硅片友商的长期协议。通威的硅料基本不外售。通威近130万吨硅料，可以满足400G光伏组件的生产。预计明年光伏需求是600G，通威一家就可以供应三分之二组件所需的硅料。

硅料二傻，三傻可以提供60万吨硅料，可以满足近200G的组件需求。组件五虎占有组件市场70%以上的市场份额，今后行业集中度会进一步提高到80%以上。所以，要那么多硅料干吗？

合盛硅业的40万吨硅料卖给谁？协鑫的100万吨又能卖给谁？吉利的60万吨硅料又能卖给谁？

只有一条途径，自己做成组件卖那么组件又能卖给谁？这是硅料行业的灵魂之问，是普通投资者的钱包之问？所有投资者要不要为这些硅料冲动者买单？