市场期待已久的活跃资本市场“一揽子”举措终于出台。
8月18日下午，中国证监会有关负责人针对“活跃资本市场、提振投资者信心”的贯彻落实情况接受了包括第一财经在内的媒体采访。
据记者了解，政治局会议召开之后，证监会成立了专项工作组，在集思广益的基础上，专门制定工作方案，确定了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施。
值得注意的是，市场争议较大的T+0改革，此次不会涉及。“现阶段实行T+0交易的时机不成熟。”证监会有关负责人称。
而市场高度关注的印花税问题，证监会表示，已关注到市场对调降证券交易印花税税率的呼吁和关切。
“从历史情况看，调整证券交易印花税对于降低交易成本、活跃市场交易、体现普惠效应发挥过积极作用。有关具体情况建议向主管部门了解。”证监会有关负责人称。
四大原则，25条具体举措
这些举措体现了四大原则。
一是标本兼治。既立足当下，加快推出一批可落地、有实效的政策举措，稳定预期、提振信心，又着眼长远，坚持改革开路，统筹发展股票、债券、期货市场，完善资本市场基础制度。
二是突出重点。解放思想，找准发力点，力争在引入源头活水、降低交易成本、提高交易畅通性等问题上取得突破。
三是稳字当头。把握好稳和活的关系，统筹活市场、稳预期、守底线各项工作，坚持在维护市场总体平稳的前提下提升市场活跃度。
四是发挥合力。加强跨部委沟通和政策协同，同向发力，形成活跃市场、提振信心的强大合力。
据记者统计，主要具体举措大致包括25条。其中投资端改革6条、提高上市公司吸引力6条、优化交易机制5条、激发市场活力5条、支持香港市场3条。
加快投资端改革，大力发展权益类基金
证监会表示，将加快制定资本市场投资端改革行动方案，从推动公募基金行业高质量发展、持续优化市场投资生态、加大中长期资金引入力度等方面作出系统安排。大力发展权益类基金是投资端改革的重要内容，重点措施包括6条内容。
一是放宽指数基金注册条件，提升指数基金开发效率，鼓励基金管理人加大产品创新力度。二是推进公募基金费率改革全面落地，降低管理费率水平。三是引导头部公募基金公司增加权益类基金发行比例，促进公募基金总量提升和结构优化。四是引导公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度。五是建立公募基金管理人“逆周期布局”激励约束机制，减少顺周期共振。六是拓宽公募基金投资范围和策略，放宽公募基金投资股票股指期权、股指期货、国债期货等品种的投资限制。
提高上市公司投资吸引力，更好回报投资者
近期市场传言IPO暂停、再融资暂缓等，对此证监会表示，将合理把握IPO、再融资节奏。
在提高上市公司投资吸引力，更好回报投资者方面，证监会将从6个方面着手。
一是制定实施资本市场服务高水平科技自立自强行动方案。建立完善突破关键核心技术的科技型企业上市融资、债券发行、并购重组“绿色通道”。二是强化分红导向，推动提升上市公司特别是大市值公司分红的稳定性、持续增长性和可预期性。研究完善系统性长期性分红约束机制。通过引导经营性现金流稳定的上市公司中期分红、加强对低分红公司的信息披露约束等方式，让投资者更早、更多分享上市公司业绩红利。三是修订股份回购制度规则，放宽相关回购条件，支持上市公司开展股份回购。四是深化上市公司并购重组市场化改革。优化完善“小额快速”审核机制，适当提高轻资产科技型企业重组的估值包容性，丰富重组支付和融资工具。五是进一步推动中国特色估值体系建设。突出扶优限劣，研究对于破发或破净的上市公司和行业，适当限制其融资活动，要求其提出改善市值的方案。六是统筹好一二级市场平衡。合理把握IPO、再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节。此外，在支持北交所高质量发展、推出企业境外上市“绿灯”案例、进一步推动REITs常态化发行方面也将推出务实举措。
优化完善交易机制，提升交易便利性
目前证监会已宣布降低结算备付金缴纳比例，降低股票基金申报数量要求，研究将ETF引入盘后固定价格交易机制，推出创业板询价转让和配售减持制度。
下一步证监会还将推出5条措施。一是降低证券交易经手费，同步降低证券公司佣金费率。二是进一步扩大融资融券标的范围，降低融资融券费率，将ETF纳入转融通标的。三是完善股份减持制度，加强对违规减持、“绕道式”减持的监管，同时严惩违规减持行为。四是优化交易监管，增强交易便利性和畅通性，提升交易监管透明度。适时推出程序化交易报告制度。五是研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间，更好满足投资交易需求。
激发市场机构活力，促进行业高质量发展
市场机构是重要参与主体，为激发市场机构活力，证监会提出5条举措。
一是坚持集约化、差异化、功能化、国际化发展方向，建设高质量投资银行。优化证券公司风控指标计算标准，适当放宽对优质证券公司的资本约束，提升资本使用效率。二是实施融资融券逆周期调节，在杠杆风险总体可控的前提下，研究适度降低场内融资业务保证金比率。三是研究推出深证100股指期货期权、中证1000ETF期权等系列金融期货期权品种，更好满足投资者风险管理需要。允许更多境内外投资机构在审慎前提下使用衍生品管理风险。四是落实差异化监管政策，对优质私募股权创投基金简化登记备案，进一步推进私募股权创投基金实物分配股票试点。五是大力发展中国特色指数体系和指数化投资，鼓励各类资金通过指数化投资入市。
支持香港市场发展，统筹提升A股、港股活跃度
目前，已经宣布在沪深港通中引入大宗交易机制。下一步，中国证监会将进一步推出务实举措，激发香港市场活力，促进内地和香港市场协同发展。具体包括3条举措。一是持续优化互联互通机制，进一步拓展互联互通标的范围，在港股通中增设人民币股票交易柜台。二是在香港推出国债期货及相关A股指数期权。三是支持在美上市中概股在香港双重上市。
加强跨部委协同，形成活跃资本市场合力
“活跃资本市场、提振投资者信心是一项系统工程，涉及方方面面工作，需要打出一套‘组合拳’，形成政策合力。”证监会有关负责人表示，特别是在中长期资金入市、资本市场税收政策等方面，需要有关部委协同支持。
据介绍，近期，证监会加大跨部委沟通协调，抓紧研究推动若干重要举措。比如推动优化上市公司股权激励个人所得税纳税时点等资本市场相关税收安排；推动建立健全保险资金等权益投资长周期考核机制，促进其加大权益类投资力度；引导和支持银行理财资金积极入市；支持银行类机构等更多投资者全面参与交易所债券市场，等等。
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