2023年上半年的A股可以说是“hard模式”，赚钱效应十分惨淡。而在同样的市场环境下，量化基金却斩获了相对不错的收益。为何会有这样的差异？还有近期“甚嚣尘上”的量化交易加剧A股波动该怎么看？
遵守纪律的量化投资
量化基金即采用了数量化、程序化的模型来帮助基金经理进行选股或者交易，降低了人为的因素。一般情况下，量化投资分为两种：基本面量化和量化交易，前者主要是依靠模型来进行选股，后者则是依靠模型来高频交易。但因为公募基金在交易上存在一些限制，所以“量化基金”几乎都是“基本面量化”投资。具体可以分为三种类型：量化指数增强基金、量化选股型基金、股票多空型基金。
结合量化投资以“模型”为主的交易模式，大概可以总结出三个特点：
一是持股更加分散，可以有效地控制波动。量化基金持股数往往高达数百甚至上千只，重仓股仓位占比常常低于2%。
二是交易频率较高，投资相对灵活，比较适合短期博弈的市场环境。
三是淡化基金经理自身的主观判断，严格执行设定好的交易纪律，所做决策更加理性。
但“模型”也不是万能的，如果在样本取样时出现一定的偏差，最后得出的分析规律的效果可能就会欠佳；而且部分因素可能无法纳入量化指标的计算当中，也会对最终收益产生一定影响。
量化真的会加剧A股波动吗？
这两天在投资者之间盛传的“量化交易影响投资者交易”这件事，我们需要辩证的看待。如果投资者本身秉着长期主义进行投资，量化基金对投资者并不能造成影响，因为长期股价的走势是由企业基本面决定的，这部分投资者赚的是“经济增长或企业盈利增长的钱”。
反之，如果大家抱着短期投机主义的想法，那么就有可能成为量化基金的对手盘，也许会受到一定的影响。
简而言之，量化基金并不是大家口中的“洪水猛兽”，国外量化基金已经是非常常见的一类基金，我们保持一颗平常心对待即可，甚至如果能合理运用量化基金，说不定还能成为我们投资旅途中的“好帮手”。
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