空气炸锅、洗地机还香吗？上半年小家电行业继续承压，以苏泊尔为代表的小家电公司业绩继续下滑。空气炸锅市场增速放缓，利仁科技受影响明显，但代工大厂比依股份还坚挺。
清洁电器价格下探，市场普及率提高，科沃斯因此增收不增利，规模净利润下滑三分之一，科沃斯添可品牌营收规模和增速，不及石头科技。莱克电气减收增利提升净利率水平。
个护电器稳中有升，飞科电器增速放缓。按摩电器上半年触底反弹，倍轻松、荣泰健康、奥佳华等逐步“回血”，但公司经营情况仍需改善。
苏泊尔等小家电企业继续承压，空气炸锅遇瓶颈
厨房小家电受疫情透支后，一直处于疲软不振状态。奥维云网全渠道推总数据显示，今年上半年，厨房小家电整体零售额275.5亿元，同比下降8.5%；零售量13101万台，同比上涨0.8%。
小家电“美苏九”格局依旧，不过苏泊尔、九阳股份业绩承压，出口龙头新宝股份也业绩双降，一向“小而美”的北鼎股份营收下滑，但归母净利润上涨。
苏泊尔炊具主营业务实现收入25.16亿元，同比下降17.95%。行业颓势，也令锅具大佬爱仕达亏损，成为小家电上市公司中唯一亏损企业。小熊电器逆势增长，空气炸锅代工大厂比依股份的业绩也两位数增长。不过，其客户利仁科技业绩相反，同比下滑明显。
总体来看，小家电企业业绩下滑，苏泊尔营收规模最大，小熊电器增长幅度最快，比依股份与爱仕达一升一降，规模逐渐接近，利仁科技与北鼎股份也如此。
光大证券分析师洪吉然认为，九阳股份受制于行业需求疲软，今年上半年业绩暂时承压。长期来看，公司积极优化产品结构，布局新兴渠道，盈利能力有望改善。
“受到国内消费环境影响，2023年上半年新宝股份摩飞品牌收入同比下滑，东菱品牌承压相对更大。上半年海外小家电总体需求仍然较弱，下半年小家电出口旺季叠加海外库存降低，外销有望持续修复。”洪吉然表示。
前几年，空气炸锅是拉动小家电增长的动力之一。奥维云网小家电事业部总经理李婷认为，上半年若去掉空气炸锅品类线上零售额为188.0亿元，同比下降0.6%，行业规模的大幅度缺失主要来自空气炸锅品类的影响。
安信证券分析师张立聪认为，利仁科技第二季度整体收入同比下降主要受空气炸锅、多功能锅拖累。毛利率下降，主要因为公司通过降价来优化空气炸锅等滞销库存。
小家电不断在创新，热点也不断涌现。“假期旅游、周末露营已逐渐成为当前消费者享受生活方式，便携式电源、电热烧烤炉、折叠不锈钢电水壶、户外便携锅具套装等用品热度一直上升，成为小家电新蓝海。”李婷表示。
清洁电器价格下探，科沃斯增收不增利
清洁电器规模不断扩大，中怡康数据显示，清洁电器上半年表现稳中向好，零售额达到177亿，同比增速达到5.5%，市场规模位居主要家电品类中的第六位。
其中，洗地机规模在上半年超过了扫地机器人，跃居清洁电器市场首位，份额达到40.1%，同比增速达到32.9%，同样位居细分品类第一。
营收规模方面，科沃斯第一，莱克电气增速下滑明显，规模与石头科技接近。净利润规模方面，科沃斯下滑明显，净利润水平与莱克电气相当，但科沃斯营收是莱克电气两倍。
上半年，科沃斯添可品牌销售收入32.80亿元，同比增长11.08%。科沃斯添可品牌与石头科技规模相当，不过增速低于石头科技。
中信建投证券分析师马王杰认为，科沃斯公司短期业绩承压，主要系洗地机降价争取份额，叠加抖音等新渠道营销投入增加所致。毛利率下降主要系公司为开拓市场而下调产品价格，其中添可品牌上半年价格下降300元-400元。
“二季度以来，石头科技欧洲经销商信心恢复，低基数下出货端有望迈入正向周期。美国市场增速持续高位，技术降本带来产品成本的降低，保持盈利稳定。”马王杰表示。
总体来看，科沃斯上半年增收不增利，归母净利润严重下滑；与之相反，莱克电气营收虽然下滑，但净利润水平提升明显；石头科技业绩增长最好，归母净利润水平跃升第一。
今年上半年，清洁电器再迎一家上市公司，德尔玛登陆创业板，公司上半年业绩稳中有升，不过净利率低。
长江证券分析师管泉森认为，德尔玛上半年聚焦主业，非核心业务战略性减少投入，相关品类下滑幅度较大。毛利率也受到一定业务调整拖累，由于公司正处于多业务开拓期，销售费用率增加。
上半年，清洁电器价格整体下探。“扫地机器人全能款产品均价由5076元下探到4084元，在618期间，头部品牌将价格打到3000元上下。洗地机价格下降更加明显，上半年同比下滑15%，而在618期间，均价下滑达到了18.5%。”奥维云网环电大数据事业部研究总监刘洪涛介绍。
飞科电器增速回落，按摩电器逐步“回血”
个护电器表现不错。奥维云网线上推总数据显示，2023年上半年电吹风零售额39.2亿元，同比增长26.3%；电动牙刷零售额28.6亿元，同比增长8.3%；电动剃须刀零售额48.5亿元，同比增长22.7%。
飞科电器上半年营业收入26.74亿元，同比增长17.3%；归母净利润6.08亿元，同比增长33.43%。其中，子品牌博锐电器营业收入3.71亿元，同比增加143.86%。
“飞科电器环比去年全年增速略有回落，原因预计主要系：短期市场需求疲软，产品结构升级趋势相对放缓；短期新品迭代节奏较慢，已有爆款产品拉动增长效果有所减弱。”马王杰表示。
按摩电器上半年有所恢复，倍轻松营收增长最快，但规模仍最小。奥佳华、荣泰健康营收继续下滑，但归母净利润增长较快。总体来看，荣泰健康运营相对健康。
管泉森认为，第二季度倍轻松收入高增长，环比大幅提速，主要在于抖音爆品贡献，线下规模有所恢复，但利润仍未转盈；线下渠道期内收入尚在爬坡，仍未恢复盈利。
去年和奥佳华一样受益于电热毯概念的彩虹集团表现平稳，公司营业收入5.87亿元，同比增长10.21%；归母净利润6229.53万元，同比增长1.23%。
伴随消费需求升级，高速电吹风市场大爆发。李婷指出，伴随着研发技术日益成熟，高速电吹风价格不断下探，对于高速电吹风的普及起到强有力推动作用。“展望2023年个护小家电市场，增长基调基本确定，市场竞争也愈发激烈。”
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