钢铁：韶钢松山《全年盈利新高，四季度环比回落》
公司公布2017年度业绩预告，公司预计全年实现归属于上市公司股东净利润约25亿元，2016年同期盈利1.01亿元。
区域长材龙头，全年盈利创新高：作为广东地区长材龙头钢企，公司全年盈利大幅改善并创历史新高。以中钢协口径旬度产量为基准，测算公司全年吨钢净利约432元，同比提升约411元。
行情景气延续，4季度盈利同比高增：随着采暖季限产落地，钢铁供给明显收缩，4季度钢价触及2011年历史相对高点，单季度均值同比上涨34.85%。同时，原料端需求受到显著抑制，4季度铁矿石普氏指数和焦炭均价同比分别下跌7.34%和7.70%。受益于此，公司4季度盈利创历史同期新高，以中钢协口径旬度产量为基准，估算公司4季度吨钢净利约484元，处于近年整体高位水平。环比而言，行情景气带动4季度钢价指数均值环比上涨7.02%，考虑表内增产、三费扣除等因素，测算行业螺纹钢和热轧品种合计利润总额环比增幅约18.80%，因此，公司4季度盈利环比下降约31.88%，或源于非经营性因素。
后期而言，广东后期地产和基建两大长材终端需求有望保持相对景气，由此奠定区域性建筑材钢价强势基础。公司作为区域长材龙头，仍有望继续受益。
预计公司2017、2018年EPS分别为1.03元、1.18元，维持“买入”评级。
农业：《为何一季度我们看好生猪养殖龙头？》
上周农业板块中生猪养殖板块表现亮眼，牧原股份和温氏股份分别上涨达9.5%和5.8%。主要原因除猪价上涨外，CPI的逐步回升也起到重要作用。展望整个一季度，我们持续看好生猪养殖龙头，核心原因：1、根据测算，2018年1季度农业项对于CPI贡献或将由负转正，通胀预期或进一步抬升；2、随春节临近猪价将保持上涨的态势，高点不排除突破16元/公斤，且全年来看，2018年行业整体供给仍然受限，生猪均价或将维持15元/公斤左右水平；3、环保政策加严背景下，行业竞争格局优化，龙头公司市场份额有望持续提升，且成本优势下高ROE水平也将继续保持，在猪价或将持平的背景下，其有望实现业绩和估值的双重提升。重点推荐牧原股份和温氏股份，此外在通胀预期抬升的趋势下，细分子行业龙头也值得积极配置，重点推荐隆平高科、生物股份和海大集团。
通信：海格通信《国防大订单驱动业绩反转，北斗高精度运营打开新空间》
军工通信龙头：业绩反转预期持续升温；军品：国防订单重启，外延并购打造全业务布局；民品：北斗高精度进入大众市场，运营前景广阔。
我们预计，公司17-19年净利润3.6亿元、6.0亿元、8.2亿元，对应PE 62 倍、37倍、27倍，“买入”评级，重点推荐：（1）军改逐渐完成，业绩向上拐点确立：国防订单重启背景下，受制于军改订单延后带来的业绩压力有望逐渐释放，业绩增长拐点或将来临。（2）2018，从“中国北斗”走向“世界北斗”：北斗三号全球组网及18 颗星发射有望带来板块的主题投资机会。（3）北斗高精度平台战略布局：直接面向汽车、手机等大众蓝海市场，公司估值或显著提升。
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