是不是很生气？中国增持美债了！在“去美元”大潮下，我们这么做有不得已的苦衷，3万多亿美元的外汇储备，规模实在太大了，牵一发而动全身，想要流安全性和流动性兼顾，还想保值增值，可选项并不多，美债算是矬子里面拔将军，表现相对比较好。
中国已经连续多年保持美债第二大海外买家地位，仅次于日本。根据美国财政部公布最新的国际资本流动报告，3月份中国大陆所持的美国国债规模达到8693亿美元，环比2月增加205亿美元，在连续7个月减持后，首度持仓环比增长，美债持仓规模从去年4月开始，一直低于1万亿美元。
过去几十年里，中国常年对外保持贸易顺差，出口多进口少，积攒下价值3万多亿美元的外汇储备资产，这些钱在进入央行时已经有对应的人民币发行出去，就是我们常说的外汇占款。
这些外汇储备资产放在国内不仅没有利息，还面临着通货膨胀带来的价值缩水，因此必须给这些钱找到一条出路。
美国国债历经百年积累了良好信用，同时还有稳定的收益和充足的流动性，能够随时变现，在外汇储备资产里配置美国国债是世界大部分国家央行通行做法，并不是中国独有，10年期美国国债收益率一直被当做“全球资产定价之锚”，深度影响全球资产价格。只从商业角度来说，美国国债是外汇储备资产的“良配”。
中国已经连续7个月减持美国国债，突然之间又增持，为什么如此反向操作？实际上，3月份中国的美债持仓量增加，说不上是主动增持，中国持有美债规模增加的一个重要因素是美债收益率下降带来的美债估值增加。
众所周知，美债收益率与美债价格成反比，美国银行业现在由于加息引发了流动性危机，已经有多家银行破产，银行业危机使得市场对美联储加息的预期迅速降温，美债收益率下降。3月份，美国基准10年期国债收益率累计下降约45个基点，美债价格相应上涨，中国的美债持仓量理所当然地增加了。
我们不能只盯着个别月份的美债持仓量增减，应该从长期趋势来看，中国持有的美债从2013年巅峰期的13000多亿美元下降到如今的8000多亿美元，减少了超过40％，美债在外汇储备资产中的占比从最高的接近一半到现在的不足30％，这说明，我们在优化外汇储备资产配置方面已经未雨绸缪，在尽力避免尾大不掉的情况。
中国持有的美债规模非常大，不可能一夕之间全部清空，分散风险，减少美元资产占比需要一个过程，把时间周期拉长，外汇储备资产都是我们一分一厘攒下来的，不应该草率处置，稳扎稳打，循序渐进，管住增量，消化存量，此为上策也。
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