管理层再次出手！

朋友们好！现在是2023年10月16日9点。已经购买了我的新书《股市价值投资之道》的粉丝朋友们，国庆节之前新书就已经印制完成，一直存放在出版社的仓库里。今天即可以陆续发货了。前几天我在网上为朋友预订了几本，现在也没有收到货，我和朋友们一样也盼望着新书的到来。

最近我的单杠锻炼又有了进步，正手能稳定地做3个，反手能稳定地做5个引体向上。要知道这个难度可不小，这可是一边减肥，一边健身的状态之下的结果。

上周末，证监会再次公布重磅消息：

1 融券保证金比例由不得低于50%上调至80%。这是增加了融券的难度，是对做空力量的制度性限制。

2 取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借。金帝股份这种上市即开始融券做空的事情不会再重演了。管理层的本条举措早就在我的意料之中。9月22日我在《买入，必须买入！》的文章里就已经指出管理层未来必然会出台限制转融通的相关政策。

我提及这件事不是为了炫耀自己多么聪明。我是想说未来的国家政策制度的推出，不少都是可以预见的、是有规律可循的。利用好政策可以为我们的投资增添收益。

从当前的股市状态，我们可以推断出未来管理层必然会推出更多制度性利好来促进股市行情向上。在一系列利好制度的引导下，A股未来出现牛市行情是必然的结果。

不少股民对当前市场心灰意冷，他们认为一切都不会改变。实际上，这个世界上没有什么不会改变。真正能不变的只有“改变”。当下聪明的投资者应当对未来A股政策环境转好有充足的预期，对未来A股出现牛市行情做好充分的准备。当下最好的策略是坚定地重仓持有或不停地低吸白马蓝筹股。

这个世界就是这么残酷。正当俄乌战争、“巴以冲突”这几个国家的老百姓每天为导弹、飞机下生存而担忧时，全球其它地区的众多投资者正在思考怎么利用这些危机赚到更多的钱。

巴以冲突导致最近国际油价大涨、金价上升，这又给了很多投机客以赚钱的机会。有的专家认为美债会成为未来的抢手货，有的专家则认为黄金上升潜力较大，应当买入黄金。这像极了一份预订——等着别人病重，好增加医疗收入。

近日，有几个粉丝朋友提出“白酒板块估值处于高位，仍然有很大的下跌空间”的观点。我告知他们看估值要看未来10年的前景，可是他们却坦言未来前景很难预测清楚，特别是10年以后的。

粉丝朋友们之所以有这样的观念，是因为他们误以为价值投资可以对任何行业、任何股票进行估值。——这是一个极其错误的投资理念。

实际上，价值投资的实战中只能针对一小部分我们非常了解的，盈利模式非常强大、或正处蓝海的行业、公司进行估值。也就是只对容易估值的行业和公司进行估值。这就是巴菲特所说的“我并不试图跃过七英尺高的栏杆，我到处找的是我能跨过的一英尺高的栏杆”的意思。只寻找那些容易估值的行业和公司，就能大概率看准它们未来十年的变化。

我人到中年以后才明白一个道理：只要我们活得够久，就会见到很多我们自己做梦也想象不到的事情。比如，年过半百的我第一次看到疫情居然能持续三年之久！管理层为活跃股市推出的政策之多、普通投资者对当前股市讨论之热烈，也是我27年股市生平首见。我想未来也极可能会有一轮我们所有投资者都没见到过的超长的或超猛的牛市行情。只要我们活得够久。