最近东东看了一本书,是关于投资中的一些心理的,看起来,其实也是行为金融学的范畴,看着蛮有意思的,今天和大家分享一下。
这本书探讨的第一个问题:为何很多人觉得投资很不快乐。这本书里面提到的第一个原因是:参照点漂移。什么是参照点漂移呢?人们总是会在投资过程中不断变换参照点,并往往以最痛苦的参照点来进行比较。比方说,一个股票买了100万,从10块涨到20块,再跌到15块的时候,在这个案例里面,如果是以100万为参照点,那实际上还是盈利了50%,赚了50万,会天天都很开心。但实际上,人们的思维往往是:好痛苦啊,我最高时盈利了100%,赚了100万,我现在从200万跌下来,亏了40万,太惨了。换句话说,就算在牛市里,人们也会天天把参照点换成资产的峰值,觉得那是自己拥有的。只要哪天没新高,就会有“没赚到钱”的感觉,如果跌下来了,就会有“亏了”的感觉。
如果大家都能在牛市里,或者在碰上大牛股时可以多想想自己赚了多少,是不是会快乐很多呢?
不能不重视投资心理的问题。因为对于很多人来说,情绪会大大影响决策。比如因为这个参照点漂移的存在,所以就算是在大牛市里,大家也往往经常感受到盈利乐趣减少和损失痛苦增加——无论这个股票前面赚了多少,只要最近天天在回调就行了。然后人们往往是想摆脱痛苦的。怎样摆脱痛苦?就是把天天回调的股票卖掉——结果最后很少人能在牛市里面从头拿到尾,但求落袋为安。
然而事实上,只要一天在市场里,迟早还是要乖乖买回来的。但卖掉以后,大家又会把参照点放到卖出的价格。一旦不能比那个价格在更低的位置买回来,就会觉得自己“亏了”,结果导致决策犹犹豫豫。
可以说,大多数人用来进行投资决策的依据,并不是真实的财务账户,而是自己的心理账户。
除此以外,还有什么心理在影响着我们的投资决策呢?太多了!
比如说鸵鸟心态——眼不见为净。有时,一个股票下跌很多,人们觉得好痛苦,面对痛苦,会采取“眼不见为净”的鸵鸟对策。“反正几年内也不用这笔钱了”,干脆置之不理。又或者会为了减轻这个痛苦,采取下跌补仓,摊薄成本,看起来“没亏那么多”,只要反弹一点就可以回来,而不能理性地分析市场会不会继续下跌,这个股票的仓位是否已经太重,其实有其他股票比这个股票更好等问题。这时候,可以说是心理在影响投资决策。相对而言,鸵鸟心态还是比较快乐的,万一是把全部身家投入到市场中,就变成恐惧了。恐惧,恐怕比鸵鸟更可怕,会让人更难以理性决策。
东东看完这些内容,结合自己接触到的很多投资者,会发现的确很多时候,人们都不可以说自己是在理性思考,要成为理性的投资者,恐怕就要面对这些“人之常情”的心理感觉,然后克服。
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林雄建 投资顾问 (执业资格:S0980610120209)
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茵茵_48
请问下书名是什么?想买来看看![思考](//s1.xmcdn.com/css/img/face/d_sikao.gif)
东东投资手记 回复 @茵茵_48:
您好,书名是《投资的心灵密码》,作者:秦红