一桩零食量贩界“最大并购案”所引发的矛盾仍在发酵。
12月8日，据自媒体“快消”报道，赵一鸣零食和零食很忙的合并案，未向有关部门进行经营集中申报，可能涉嫌非法垄断。
同日，九派财经向赵一鸣零食、零食很忙问询此事，对方未作进一步回应。
11月10日，赵一鸣与零食很忙宣布合并。仅过半个月，良品铺子旗下子公司“广源聚亿”以赵一鸣零食在双方合作期间故意隐瞒重大事项侵犯小股东知情权为由，正式于11月27日向人民法院提起诉讼。目前，该案件已被受理。
就在双方牵扯诉讼之余，关于这场“最大并购案”的合法性似乎存在疑点。
【1】被处罚风险陡增
赵一鸣零食、零食很忙仅在短短22天内完成合并所需所有流程，在良品铺子看来并不合理。而更让外界疑惑的是，这场“并购”是否涉嫌非法垄断。
北京知识产权法研究会竞争法专业委员会副主任魏士廪律师向九派财经表示，根据《中华人民共和国反垄断法》，上述合并案可能涉及的是具有或可能具有排除、限制竞争效果的经营者集中行为。
魏士廪透露，在《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第三条规定中，参与集中的所有经营者上一会计年度在中国境内的营业额合计超过20亿元，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元。
据红星新闻报道，广源聚亿透露，赵一鸣与零食很忙合并后，两家拥有近7000家门店、2022年销售额超过70亿元。另据公开报道，2022年，赵一鸣零食的营收为12.15亿元，净利润为3844万元。
“按照上一会计年度营业额来看，根据公开披露的信息，赵一鸣与零食很忙已经达到申报标准，应进行经营者集中申报，未申报的不得实施集中。”魏士廪表示，后续若有排除、限制竞争效果，双方将可能面临罚款以及可能要求停止实施，限期处分股权或资产，恢复原状。
“根据《反垄断法》第五十八条， 经营者违反本法规定实施集中，且具有或者可能具有排除、限制竞争效果的，由国务院反垄断执法机构责令停止实施集中、限期处分股份或者资产、限期转让营业以及采取其他必要措施恢复到集中前的状态，处上一年度销售额百分之十以下的罚款；不具有排除、限制竞争效果的，处五百万元以下的罚款。”魏士廪进一步称。
九派财经了解到，截至12月8日，国家市场监督管理总局官网发布的无条件批准经营者集中案件，赵一鸣零食、零食很忙并未出现在名单中。同日，针对上述企业是否进行经营集中申报，九派财经联系国家市场监督管理总局反垄断执法二司相关人员，其表示，企业是否进行经营集中申报在国家市场监督管理总局网站均可查询，除有部分企业正在审理过程中暂未公示。
在魏士廪看来，正常的经营者集中申报程时间流程在3—6个月左右，一些可以使用简易程序的申报，可能需要1个多月的时间。“类似赵一鸣与零食很忙行业头部规模的企业，从市场份额角度看，不符合简易程序的标准，应该是普通申报流程。但是否申报，还应以与反垄断执法机构核实的信息为准。”
【2】量贩零食烽烟四起
赵一鸣零食、零食很忙在零食量贩行业所占据的规模并不小，无疑是这场“最大并购案”引发广泛关注的原因之一。
2023年11月，零食很忙与赵一鸣零食正式宣布进行战略合并。彼时，双方达成协议。合并后，两家公司在人员架构上保持不变，并保留各自的品牌和业务独立运营。
在此之前，零食很忙与赵一鸣零食一度是强有力的两大竞争对手。
零食很忙成立于2017年，总部位于湖南长沙，截至目前全国门店数已超过4000家，布局区域覆盖全国十个省市。相较之下，赵一鸣零食成立稍晚，成立于2019年，总部位于江西宜春，目前全国门店数已超过2500家。
在联商网10月份发布的一份量贩零食连锁品牌top30榜单中，其中零食很忙、赵一鸣零食门店规模排名第一、第三；而万辰集团旗下的好想来以3700家门店排名第二。
这意味着，合并后的零食很忙与赵一鸣将改变行业发展格局，并坐稳行业规模首位。
“零食很忙与赵一鸣合并是资本力量推动下的结果。”中国食品产业分析师朱丹蓬接受记者采访表示，两者合作将快速形成一个巨无霸体量，会在整个规模效应上面得到非常好的支撑。但朱丹蓬也指出，双方未来如何做到战略协同、如何做到一加一大于二，还有待进一步观察。
外界诸多猜测中，零食很忙与赵一鸣合并更是为了冲刺资本市场。
今年7月，有媒体报道，知情人士称零食很忙正在考虑首次公开募股，可能筹集1亿至2亿美元，正在考虑在中国内地A股市场或香港上市。而广源聚亿方面也透露，在广源聚亿持股期间，赵一鸣及相关方自始至终强调公司计划独立上市，希望广源聚亿主动出让股权。
不难看出，零食很忙与赵一鸣的合并，原本试图利用规模优势实现更高的市场份额，推动加快IPO计划。但在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，赵一鸣零食存在故意隐瞒的嫌疑，这可能对其未来的上市计划产生影响。“证监会或其他审查机构可能会考虑到诚信和契约精神的问题。”
事实上，今年以来，随着消费大环境的变化，量贩零食行业竞争日益激烈。
先是区域性的“并购潮”不断。2023年以来，万辰集团整合旗下陆小馋、吖滴吖滴、好想来、来优品四大品牌，统一合并为“好想来”，并在9月将零食量贩品牌老婆大人收入麾下；10月，湖南爱零食宣布控股零食泡泡，此前已经相继收购胡卫红零食、恐龙与泰迪等零食品牌。
而传统零食巨头更是进一步加码量贩零食赛道，并试图“放下身段”。如良品铺子推出了自有品牌“零食顽家”，而三只松鼠也打造了自有品牌社区零食店。值得注意的是，11月29日，良品铺子还宣布业务端实施17年来最大规模降价，300款产品售价平均降22%，并称“降价不降质”。
多数业内人士看来，量贩零食赛道烽烟四起，已经加速进入了整合洗牌的下半场，无法在零食市场实现更高渗透，并占据一定份额的品牌，未来将面临更大的压力。
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