大消费低迷，2500亿泸州老窖跌超5%！新毒株来袭，多只医药股涨停！后市怎么看？

各位听众朋友，大家好，欢迎收听雪球出品的《六点半热评》，4300万投资者的集体智慧，带你穿透热点看本质。

午后，两市持续下探。截至收盘，上证指数跌1.15%，深证成指跌1.54%，创业板指跌1.66%。两市个股跌多涨少，近3600家个股飘绿；今日两市成交额不足7700亿元，北向资金净卖出近100亿元。

板块方面，大消费股表现低迷，酒店旅游、食品、白酒板块领跌，泸州老窖、锦江酒店跌超5%。医药板块涨幅居前，新冠特效药概念领涨，国企改革概念掀涨停潮。

来看今天第一个热点，白酒又跌了，2500亿泸州老窖跌超5%

昔日的王者白酒板块近期一路下跌，今天盘中泸州老窖跌超5%，五粮液、山西汾酒、舍得酒业均跌超3%，贵州茅台跌2.92%。

白酒板块的持续下跌，引发了雪球社区的广泛讨论。

雪球App用户@天堂大宝剑基金：按理说四季度是白酒消费的旺季，结果泸州老窖向经销商让利行为直接带崩了高端白酒，高端白酒的景气度来自先扩产再提价，现在除了茅台还有底气提价，泸州老窖已经开始率先降出厂价了，这里的核心指向了营收增长缓慢，再去各平台看看各家白酒拳头产品的价格，结果就是等等党的胜利，年中消费崩，年末白酒崩。

雪球App用户@一万点牛市：2022年的时候看到大量的酒厂，包括五粮液，习酒，包括贵州茅台，珍酒等等都在大幅度的增加产能，就想到可能会产能过剩。没想到的是，暴跌竟然是泸州老窖带头，以为是酱酒先要暴跌的，人口老龄化，出生人口率下降，都会使白酒的消费群体减少，各个酒厂都在提的高端化，可是又能高到多少呢？高端到没人买的时候，大家都买不起的时候，自然要坠落，预计明年的白酒行业不会太乐观。

雪球App用户@可乐說：我对白酒股的研究要追溯到2016年，至今已经8年，在白酒里吃过亏，也吃过大肉，到最后清仓离去。投资白酒本身没什么问题，因为他是非常好的赛道，在白酒板块最鼎盛的时期，可以说白酒是这个市场最好的生意模式。

他们忽略了任何生意都是有周期性的，强周期过后避免不了的会进入弱周期里，这是任何商品的宿命，你别不信，就是如此。弱周期里的商品不是不能买，而是不能买到弱周期的前期，因为弱周期走完非常一段很长的时间，这个期间会导致股价不断阴跌，持股体验感非常糟糕，也会导致持股成本较高，即使摆脱了弱周期，吃肉也基本与你无关，因为你期间经历的痛苦会让你回本之后就赶紧卖掉。

当弱周期进入尾声，当持有白酒股的人都对白酒股失去信心了，当市场一片哀嚎时，我们就该进场扫荡了。能否模糊既准确的判断行业是否处在的强弱周期，能否测算出弱周期里企业的内在价值区域，加上足够的耐心和机器人一样的买入操作，这样就能形成一笔好的交易。

国泰君安则认为，当下白酒行业低情绪、低估值、低持仓的三低特征再现，中长期维度看，板块配置价值凸显。

来看今天第二个热点，新毒株来袭，多只医药股涨停

今天医药概念领涨两市，拓新药业20%涨停、金陵药业、通化金马、莎普爱思等纷纷涨停。新赣江、上海凯宝等跟涨。

消息面上，近期，一种名为JN.1的新冠变异株正在全球快速蔓延，并已在12个国家被发现。据英国和美国卫生机构声称，该变异株是当前已知的增长最快的新冠变异株，预计可能引发新一轮新冠感染浪潮。

日前，美国疾病控制与预防中心（CDC）官网首次将JN.1单独纳入新冠临近预报，称它是当前美国增长最快的新冠变异株。CDC声称，早期实验室数据表明，新冠测试和治疗手段预计对JN.1有效，同时，接种今年最新新冠疫苗的人的血清也可以阻止改病毒进入细胞。

来看今天最后一个热点，后市怎么看？中金公司：A股市场2024年机会大于风险

在财政政策方面，中金公司研究部认为，明年财政政策力度有望提升、支出结构进一步优化，同时减税降费政策力度高于今年。

在货币政策方面，中金公司认为，本次会议要求从“精准有力”转为“精准有效”，更加注重融资的结构性问题。中金公司认为，中国货币投放可能已经进入了一个新的阶段，信贷投放货币的重要性相对下降，而财政投放货币的重要性逐步上升。货币投放方式的变化意味着，在现有指标中要更加关注社融、M1、贷款利率和民间融资利率，信贷增速的指示意义可能相对减弱。

中金公司认为，当前估值水平、交易、上市公司行为等一系列信号表明A股市场处于历史偏底部位置，伴随后续经济基本面、政策环境和外部因素可能迎来周期性改善。中金公司重申在当前位置不必悲观，A股市场2024年机会大于风险，节奏上有望前稳后升，近期关注中央经济工作会议提出的重点工作对相关领域影响。

债市方面，中金公司预计明年货币政策或将继续保持宽松，结合实体融资需求偏弱而债券配置力量较强。因此，他们认为明年利率下行周期或将延续，债券收益率或将有进一步下行，鉴于美国经济放缓而明年美国可能降息，预计明年基准利率和债券利率下降幅度可能大于过去几年。

好了，今天的六点半热评就到这里了，祝大家在股市发大财，我们明天再见！