1月22日晚间，市场传来利好消息！国务院常务会议指出，要采取更加有力有效措施，促进资本市场平稳健康发展。这是自去年7月31日来，国常会再次提及资本市场，彼时，国常会强调，要活跃资本市场，提振投资者信心。
多位业内人士认为，在当下的市场形势下，提出“采取更加有力有效措施稳市场、稳信心”，充分体现了维护资本市场稳定对于经济社会大局稳定的重大意义。
申万宏源首席策略分析师傅静涛在接受贝壳财经记者采访时表示，短期市场毫无疑问处于历史级别的高性价比区域。此次国常会政策布局针对中短期A股市场面临的问题对症下药，可能加速市场信心恢复。
值得注意的是，2024年开年以来，证监会接连两次举办新闻发布会，证监会多位负责人就资本市场当前运行出现的问题及后续如何进一步发展作出释疑和回应，从而推进资本市场持续健康发展，为资本市场高质量发展保驾护航。
更加注重投融资动态平衡，加大中长期资金入市力度
1月22日，国常会强调，要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。
傅静涛认为，此次国常会再次提及资本市场，反映了管理层对资本市场的重视，兜底系统性风险，稳定市场预期，政策力度加码的窗口已经打开。同时，在长短期性价比均较高的时点，正是长期配置的绝佳时点，积极引导长期资金入市正当其时。
贝壳财经记者了解到，2023年以来，证监会采取了一系列措施来增强市场的内在稳定性。包括把促进投融资动态平衡放在更加突出位置，统筹一二级市场协调发展；加快推进提升上市公司质量行动，优化完善分红、回购、股东增持等制度机制，提升上市公司价值源泉；大力推进投资端改革，加大力度引导中长期资金入市等。
傅静涛指出，强调公司治理、股东回报正在成为一种思潮。特别是新经济方向上，现阶段投资者格外重视融资和股东回报的平衡，这在短期体现为新经济行业风险偏好下降，估值中枢回落。与此同时，此次国常会特别强调“更加注重投融资动态平衡”“打造规范透明市场环境”，未来以股东回报为标准，一批新的核心资产将有望进入投资者视野，带动市场主线明确，估值修复。
具体在投融资动态平衡方面，日前，证监会机构司司长申兵在新闻发布会上表示，从融资端看，近五年A股IPO总额2.2万亿元，再融资总额3.8万亿元，合计融资总额约6万亿元。从投资端看，证监会加强投资端建设，积极推动各类投资者加大对A股市场的投资力度。
数据显示，公募基金、养老金、保险等中长期资金合计持有A股流通市值从6.4万亿元增长至15.9万亿元，权益类基金从2.3万亿元增长至7万亿元，北上资金持A股流通市值从0.7万亿元增长至2万亿元，个人投资者持有A股流通市值从10.8万亿元增长至22.1万亿元。资本市场投融资两端总体保持平衡发展。与此同时，投资者回报持续增强。近五年A股累计分红8.4万亿元，分红金额超过当期融资额；公募基金累计盈利2万亿元，分红2.2万亿元。
申兵指出，在推动注册制改革走深走实的新阶段，证监会将全面对标中央金融工作会议精神，进一步确立以投资者为中心的市场发展理念，进一步深化改革，促进投融资两端协调发展，持续提升资本市场吸引力和投资者长期回报。
就如何吸引中长期资金入市而言，证监会机构司副司长林晓征认为这需要做好三大工作，一是配合金融监管总局降低保险公司投资沪深300指数成分股、科创板股票等标的资本占用风险因子；二是配合财政部对国有商业保险公司实施3年长周期考核；三是积极支持保险资金开展长期股票投资试点。
林晓征还表示，目前，证监会正全面对标中央金融工作会议精神，研究制定《资本市场投资端改革行动方案》，作为未来一段时期统筹解决资本市场中长期资金供给不足等问题的行动纲要。
对违法违规行为“零容忍”，证监会保持“严”的行政执法主基调
国常会强调，要加强资本市场监管，对违法违规行为“零容忍”，打造规范透明的市场环境。
值得注意的是，打造一个安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场总目标，对资本市场环境提出了明确要求。证监会此前对此作出了全面部署，明确指出要坚守监管主责主业，全面强化监管，切实把监管“长牙带刺”落到实处。
事实上，证监会在近期行政处罚工作中坚持落实“零容忍”原则。证监会处罚委办公室主任滕必焱日前在新闻发布会上表示，2023年全系统共审结案件350余件，处罚责任主体千余人次，罚没款金额60余亿元。特别是对紫晶存储案、泽达易盛案、易见股份案、奇信股份案等市场影响恶劣、社会关注度高的财务造假案件依法从严从重惩处，有力整肃净化市场环境。
“下一步，证监会将继续保持‘严’的行政执法主基调，坚持‘零容忍’，锚定‘高质量’，在行政处罚案件审理工作中，把握好法律规定的证券违法行为构成要件，从严追究违法行为的法律责任。”滕必焱表示，对财务造假、欺诈发行、中介机构失职缺位等违法行为紧盯不放、严惩不贷，强化震慑助力打假防假；对操纵市场、内幕交易等行为严格规范精准执法，助力维护公平交易秩序；积极支持刑事司法和民事赔偿等工作，构建“长牙带刺”立体追责体系，为资本市场高质量发展保驾护航。
证监会法治司负责人程合红强调，法治是资本市场的基石。当前资本市场法治建设取得丰硕成果，包括完善资本市场法律制度体系、建立健全从严打击证券违法犯罪体制机制、强化立体化追责，严惩“首恶”，以及多措并举，大力保护投资者合法权益。
程合红也指出，下一步，证监会将深入学习贯彻习近平法治思想，按照中央金融工作会议要求，坚持依法治市、依法行政不动摇，不断夯实资本市场法治基础，为服务资本市场高质量发展注入法治活力，增强法治信心，提供法治保障。
资本市场健康发展需要各方协同努力，政策效果将会逐步显现
国常会强调，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心。
贝壳财经记者了解到，去年7月24日中央政治局会议明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”部署后，证监会从投资端、融资端、交易端、改革端等各方面推出了一揽子政策措施。包括先后推出阶段性收紧IPO和再融资节奏、调整融资融券业务保证金比例、从严规范股份减持、降低证券交易经手费、健全上市公司分红、回购和股东增持机制等重要举措。特别是有关部门出台减半征收印花税、实施国有保险机构长周期考核、调降保险资金权益投资风险因子等关键性措施，力度之大是近年来罕见的。
业内指出，本次会议强调要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心，表明还会有更多硬招实招推出，政策效果将会逐步显现。
中信建投证券首席策略分析师陈果认为，此次国常会的表述反映出高层对于资本市场发展的高度关注和重视，相关推动资本市场平稳健康发展的政策力度有望加大，各部委将协同推进相关政策的落地，推动资本市场高质量发展。另外，相关部门应加大和市场的沟通和协调，让市场的预期更稳定。
与此同时，国常会指出，要增强宏观政策取向一致性，加强政策工具创新的协调配合，巩固和增强经济回升向好态势，促进资本市场平稳健康发展。
“这体现了坚持经济和金融一盘棋思想。去年中央经济工作会议就提出，要增强宏观政策取向一致性，把非经济性政策纳入宏观政策取向一致性评估，强化政策统筹，确保同向发力、形成合力。”相关业内人士告诉贝壳财经记者。
上述人士还认为，资本市场运行是基本面、政策面、资金面、情绪面和外部环境变化的镜像反映。看待资本市场问题，要坚持系统性思维，跳出资本市场看资本市场。促进资本市场平稳健康发展，需要宏观管理部门、金融管理部门、地方政府等各方面协同努力，积极营造良好资本市场发展宏观环境。
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