厂长提醒:本文内容仅对合格投资人开放!
私募基金的合格投资者,是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,并且符合这些相关标准的单位和个人:
净资产不低于1000万元的单位;
金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
说明下,金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后,私募基金风险大,文章所列产品表现仅为历史走势,不代表未来表现,不构成收益保证。文章内容仅供参考交流,不构成投资建议哦~
厂长的话
一个月前,小微盘股被李蓓形容成“火场”,一个月后,活得最好的却是坚守火场做自己的管理人,以及灾难过后抄底的捡尸队。这波小微盘的剧烈波动,打破了很多人的认知,也颠覆了大家对一些私募的看法。我们可以发现,一些备受推崇的老牌私募,超额并没有那么纯,一些曾被怀疑有较大风格暴露的,风控却相对严格。这一次,我们需要重新认识量化私募。
小微盘股卷土重来
今年到春节前那一段时期,算是小微盘股的至暗时刻。
各类专家、大V口诛笔伐,小微盘被李蓓一度称为“最大的火场”。
然而自2月8日以来,截至3月15日,万得微盘指数大涨50.94%,同期中证2000也大涨34.03%。
如果真要逃离“火场”,那也应该在1月之前,在小微盘大跌之后,倘若“听话”跑了,那可能才是真的干不回来了。
于是,“坚守火场”的1000指增基本回血了七八成,甚至有些都创出了超额新高。
但最厉害的当属“捡尸队”,小微盘崩塌时受伤不严重,而后又抓住了这波强势反弹的行情。
哪些死扛,哪些抄底?
虽然整体量化的超额都在修复,但幅度差距还蛮大的。
在厂长的知识星球里,也有朋友对两家头部百亿量化的1000指增产品提出了一些疑问。
各家的仓位都在变动,厂长不好直接说谁买小微盘多,这里主要通过相关性分析来盘一盘。
在2.19到3.15,有19只知名私募的1000指增产品累计超额达到5%以上。
为了更好的解析相关问题,厂长整理了这19只产品过去1个月、今年以来、2023年、2022年、成立以来与万得微盘以及中证2000的相关性系数情况。
通过数据,厂长把坚守火场和进场捡尸的管理人都做了分类,包括部分1000指增产品的最新持仓比例。
总体看,有一些疑问在数据面前都有了答案。
比如节后的反弹里,明汯超额修复极快,到底靠的小盘还是微盘?
衍复、宽德过去赚的超额都是微盘含量到底如何?
又有哪些优质管理人风控严格,在此前没有多少微盘暴露的情况下,完美抓住了这次的反弹行情。
这部分信息较为敏感,不方便在公号直接展示点评,大家可以扫码加入星球了解:
通过这次“渡劫”,相信很多朋友都有感受,很多私募产品,和当初给你说的,你认为的,都有很大出入。
私募的信息相对闭塞,大家一定要多对产品进行了解,和更多资深投资人、专业理财师沟通交流,这样才有更高的概率,做出适合自己的选择。
在厂长的星球里,有很多朋友向厂长提问,关于哪些产品能不能买?几只产品选哪只等等?
和大家的交流中,有很多思想和信息的碰撞,很多朋友提的角度也很有意思,激发了厂长去做类似今天这样的深度探索。
星球价格是899元/年,一年下来,有的朋友避开了私募的坑,避免了几十万、上百万的损失,也有的早早上了量化的车,积累了很厚的安全垫。
厂长也很开心,大家能获得远大于星球价格的价值。
如何看待私募?
最后提醒下,微盘/中证2000的相关性系数只是给了我们一个视角去看待相关产品,具体还是要把策略稳定性、迭代能力、持仓情况综合考虑。
对于明确告知会赚部分微盘暴露钱的私募别抱怨,只要死扛没人工干预,现在也回了不少血。
目前死磕微盘的量化管理人相对比较少了,大多选择了把以前“微盘”的仓位转移到了中证2000里。
持有“捡尸队”产品的投资人也需要分辨,有些所谓的“捡尸”操作是人工择时干预,并非模型自动调仓。
如果是这样,持续主观择时做对的概率并不会太高,否则就不用做量化,可以直接做主观了。
今天还传出“监管要求量化指增选股需要对标成分股的60%”,厂长随即采访了多家量化管理人,大多回复是暂时都没有收到监管的指导,个别回复目前还在征求意见中。
所以存量的指增产品暂时不会受到影响。
还是厂长常说的,投资要有反向思维。
春节前那一波之后,量化整体规模也降了一些,今年500/1000指增超额还是有望做到10%-15%。
在指数比较有性价比的位置上车,估计还是能有不错收获的。
但是大家经过这次,大家应该要明白,同样是指增,产品也是天差地别的。在什么时候买什么指增?选哪家?都要多去了解,斟酌,多听不同的声音。
往期回顾
《景林和但斌大赚之后,百亿量化也开始买这类基金了!》
《声称“风控是生命线”,结果这家私募回撤却超60%。。。》
《中植系的理财师们,官方喊你们退钱了!!!》
《年内大涨17%+!王亚伟谢幕,大弟子崛起了》
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小女人妹
我觉得这次小微盘暴涨,根本不是个别私募嘴里所说的"风险投资",让人眼皮一跳。