文|廖凯
出品|牛刀财经
国产软件“一哥”用友，22年来首次亏损。
近日，用友发布2023年业绩财报，其中引人关注的是归属于上市公司的净利润为-9.67亿元，较去年同期的2.19亿元盈利，转盈为亏。
这也是用友20多年来首次录得亏损。
这两年用友的利润持续下滑，创始人王文京的个人财富也大幅缩水。据胡润百富榜数据显示，王文京的个人财富从2021年的国内排名63位，个人财富630亿元，大幅缩水到290亿元，个人排名也跌至171位。
值得注意的是，由于净利润从2019年的11.83亿元，逐渐降低到2020年、2021年、20222年的9.85亿元、7.08亿元和2.19亿元，直至2023年的亏损9.67亿元，用友网络的市值也一路下跌，从2020年最高点的53元每股跌至当下的不到12元每股，蒸发超过3/4。
这也是王文京个人财富大幅减少的主要原因。
1、22年首次录得亏损
用友网络2023年业绩录得亏损，其中人员增加和外包成本增加是主要的原因。
近期，用友网络公布2023年业绩，全年营收98亿元，净利润为-9.67亿元，扣非后净亏损额为11亿元。
营业成本增高是用友网络亏损的主要原因。2023年用友网络营业成本为48亿元较去年同期的40亿元增长19.4%，销售费用27亿元较去年同期的22亿元增长22.7%，研发费用21亿元较去年同期的17.5亿元增长20.1%。
成本和费用增长的同时，用友网络的营收增长放缓。2023年用友营收只比去年增长5.8%。其中，云服务业务收入70.9亿元同比增长11.6%。
用友网络是是国内管理软件中的“一哥”，从财务软件起家，产品包括ERP、CRM等，和金蝶软件形成市场上的南北对峙。
国内软件市场并不好做，尤其是企业付费意愿低，导致软件公司并没有“发大财”。2015年，用友推出云转型策略，并把公司名称从用友软件更改为用友网络。
当年，用友网络营收44.5亿元，但是净利润仅为3.24亿元，要知道，用友当年的客户数量已经超过80万家，当时的营收和利润，足以见软件市场的天花板较低。
用友向云业务转型的那一年，也遇到了营收增长的瓶颈。2011年到2015年，4年间的时间里用友的营收仅仅从41.22亿元增长到44.51元。
转型，是用友增长的唯一可能。此后5年，用友营收从2016年的51亿元增长到2021年的89亿元，几乎翻倍。
云转型也给用友带来了阵痛。
用友财报中提到，过去一年用友启动了历史上最大的一次月组织模式升级，大企业客户业务由原来的一地区为主的组织模式升级为行业为主，这种组织变动对业绩产生了直接的影响，报告期间内，大型企业客户业务实现收入65亿元，同比增长4.3%，低于整体营收增速。
另外，以地区划分改为行业区分后，业务人员的原先本地就可以解决的，现在需要出差进行销售活动，这也带来了用友覆盖全国市场的差旅费、市场费用增加。
用友网络财报中解释道，2021年和2022年，用友为抢占企业数智化、信创国产化、全球化战略机遇，公司加大战略投入，员工规模净增加7301人。另外，外包费用和员工差旅费用较多增长。
2、王文京“二次折返”
作为用友创始人，王文京曾经离开用友。2019年，王文京隐退，由陈强兵接任。
根据过往公告，2019年1月1日起，王文京辞任用友网络CEO，专任用友网络董事长，陈强兵接任用友网络CEO。
在致同事的信中，王文京称自己专注公司董事长岗位，侧重公司发展战略方面的工作，继续为用友事业发展奋斗和服务。陈强兵担任用友网络CEO，全面负责公司的经营管理工作。
王文京一度退休，并不难理解。经过5年的时间转型，用友已经恢复了营收的增长，2015年到2019年，用友营收从44.5亿增长到85亿元，快速的增长让用友仿佛重回高速增长。
但不幸的是，2020年和2021年用友再次增速回落，2020年营收为85.3亿元，增长0.2%；2021年营收为89.32亿元，增长4.7%。
对应的是，2020年9月用友网络市值达到高点后，市值也开始滑落，从50多元每股一路下滑。
2021年初王文京又回管理一线，重新兼任公司总裁。用友网络官方称，此次人事调整，是为抢抓企业与公共组织云服务业务发展的战略机遇。
回归业务前线之后，王文京动作频频，主导了用友系的多项变革，包括分拆上市、云业务升级。
其中在资本运作方面，王文京对用友网络的业务连续分拆，推进被剥离资产IPO。首先是分拆用友网络旗下的用友汽车信息科技股份有限公司至科创板上市。
其次，用友网路将支付等资产剥离后，纳入用友金融旗下。用友金融信息技术股份有限公司于3月29日发布公告，拟公开发行股票并在北京证券交易所上市。2021年8月26日，公司在华泰联合证券有限责任公司的辅导下，已通过辅导验收。
同样从用友网络分拆出来的新道科技，也曾提交北交所上市申请；而早在港交所上市的用友网络控股子公司畅捷通，也在筹备回归A股。
除了资本层面的运作，用友网络还在云服务转型中进行了大量的投入。
王文京的“二次折返”，对用友网络确实起到了提振的作用。2021年到2023年用友的营收呈现小幅增长。
2023年财报显示，云服务业务创收已占比超过70%，云服务已经成为拉动用友营收增长的主要引擎，从这个角度来看，用友的云转型之战，已经基本“稳了”。
只不过，在这个时候，王文京再次辞任。今年1月，用友董事长王文京宣布辞去总裁职务，再次由陈强兵接任。
王文京的辞任，再次给用友带来了不确定性。
3、卷“大客”，企服生意不好做
用友正在企业转型的关键时刻。
2023年下半年，用友BIP发布了BIP3最新版，并同时推出了号称业内首家的企业服务大模型YonGPT。
尤其是，当企业客户的划分从地区改为行业，用友开启了在多个行业里的加速渗透。
据财报显示，用友在消费、制造、交通、汽车等多个领域里均有涉及，业务范围涵盖财务、人力、营销、研发、采购、制造、供应链、项目、资产营运、协同等多个环节。
但同时要注意的是，2020年之后，国内SaaS行业迎来了爆发增长，多个细分领域甚至是巨头都在进行布局。
比如说企业协同领域，有企微钉钉飞书，在OA领域有泛微、致远互联，在记账方面有云账房，在费控报销领域有合思易快报，这些细分垂直的企业，和用友在行业应用上形成直接的竞争。
尤其是，钉钉飞书等通过协同平台，将服务范围深入到了企业服务的多个领域，比如招聘、报销等。
可以说，现在是企业服务应用爆发的好时候，但同时对用友这些老牌企业来说，也是竞争更加激烈背景下的挑战。
话说回来。
行业应用爆发，但是整个商业环境的付费情况依然不容乐观。
很快，到了2023年很多新兴的SaaS服务企业开始遇到了困难，泡沫开始出现破灭。企业数字化提高的同时，并没有带动中小微企业的付费意愿提升。
可以看到，现在企业服务领域的产品重新开始卷大客户。
以新经济SaaS服务商有赞为例，去年创始人白鸦发布内部信透露，有赞将聚拢公司内部具有大客户服务经验、大客户运营经验的人才，成立大客户服务部，为有潜力的“好客户”提供资源、策略以及整体的运营解决方案。
企业服务卷大客户的背景，是近些年来收入增长放缓，甚至下滑。
还是以有赞为例，2020年到2023年营收分别为18.21亿元、15.7亿元、14.97亿元和14.48亿元，逐年下滑。
用友在王文京进行调整的几年里，结果反而是大客户流失。
知名自媒体刘旷此前在文章中透露，“工作15年以上的老销售纷纷离职，除了工作经验10年左右的销售，剩下的就是工作两年左右的新销售，其中间断层十分明显，以至于开展业务时，老顾问忙项目、新销售做实施的案例已经成了日常，导致客户交付体验非常差。”
用友在财报中提到，“占公司收入比重最大的大型企业客户业务受业务组织模式升级的阶段性影响较大，全年收入实现同比增长4.3%，对公司整体收入增速影响较大。”
有报道称用友年初密集调整了多个中高层管理岗位，“任命文件”频发，今年以来，用友已经发布了60余封任命书。”
以销售主导，大客户为主要收入的企业，如此规模的变动，恐怕需要一段时间才能休养过来。
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