作者 | 谢筱白
最近的市场状态欠佳，赚钱效应非常弱。
具体而言，在3100+个股上涨的背景下，万得全A指数仅录得0.18%的涨幅。
另外，成交量依然只有8000亿的水平。
尽管，整个市场很努力，看起来热点四处开花，但定睛一看，基本经不起推敲。
我们的实盘表现中规中矩，浮盈2626，+0.26%，总体浮亏0.45%，保持了一如既往的稳定性。
但今天市场发生几件非常罕见，足以影响未来的走势的怪事。
01
谁敢想30年超长期国债首次在二级市场开放交易，一分钟内上涨13%，触发第一次临停。
10点恢复交易后，10分钟内涨幅再次达到25%，触发全天停牌。
这相当于——半小时把未来十年的收益，一把爽完了！
简单解释下，本期发行的超长期特别国债的期限为30年，为固定利率附息债，总额400亿元，票面利率为2.57%。
我们假设利率维持2.57%这个水平，那么今天涨到125元/张，意味着今天上午半个小时，就把未来10年的利息总收入涨完了......
换言之，现在谁高位接盘，就意味着：
花125买了只值100的债。
如果你拿着不动，要10年的利息才能兑付你的接盘的溢价，而你要对付本金，除非：
1.有人接你的盘。
但你这顶着25%的溢价去买.......谁来接？
你这是想让人多走10年弯路？
2.30年后兑付。
这里有个常识，超长国债的发行，其实并不鲜见，一般出现在经济下行，或具有特殊目的的事项中，比如说，发大水、免费做酸酸的时候，我们这里都发过。
另外这里有个常识，买超长期国债对我们老柏杏而言，根本没必要。
道理不复杂，如果这个国债是限量的，有收藏价值，大家都想拥有，开始抢，那么国债成交价格会上涨，但收益率实际是下降的。
举个例子：
100/张，利率2.57%，相当于每年收益2.57元。
当实际成交价格为125/张时，每年收益还是2.57元，但利率就成了2.05%。
反之，如果买的人少了，票面价值回落，那么收益率则会上升。
说穿了超长国债的底层逻辑还是：供给关系决定票面价值。
按照目前的说法，以后这种超长国债每年都会发，会越发越多。
发现没有，不仅没有稀缺性，以后还会泛滥，犯得着猴急猴急的抢吗？
如果转让不了，就砸在手里，只能吃利息，尴不尴尬，悲不悲催？
以后你遇见啥急事，需要花大钱，除非折价兑现，否则出手都难，那时候你后不后悔？
02
事实上，在其他国家这种超长国债往往都是需要大机构出来兜底，才卖得出去。
我们这积极性刚刚的，不得不说，觉悟就是高，宣传力度确实大。
那有没有办法，又能兼顾流动性，还能吃超长国债的利息呢？
当然是有的。
我们可以选择国债ETF，而且在支付宝、微信都可以买，非常方便。
发现没有，直接下场梭哈超长期国债的做法无疑是最不明智的，但今天偏偏“炒”的飞起。
但这在我看来，只能说明：
1.居民端投资渠道极度匮乏，炒股怕赔、理财怕亏、存款担心取不出来，保险更是坑上加坑。
国债利息虽低，但对普通来柏杏而言，确实没有更好的投资替代品来综合平衡收益与风险；
2.居民端财经常识的匮乏，相关常识也没有得到普及。
3.股票、债券也好，还是房地产也罢，还是炒着香。
一旦理性、现实起来，就失去了炒作空间。
03
这个放眼全球都很罕见的“炒作”案例，说明了眼下我们这里资本市场最大BUG：
大力出奇迹，只要敢怼资金，就能拉出忽略地球引力的抛物线。
什么基本面，什么常识都是阻碍拉升的绊脚石。
这就导致市场投机性非常强。
再叠加我们这绝大多数投资者没有接受过系统的金融知识普及，又菜又爱玩，还赌性坚强，于是一桩桩惨案就此埋下伏笔。
对此，怎么说呢？
1.以短期波动，来反推现实基本面，这非常荒谬。
这相当于你觉得姑娘在看你，她喜欢你.....
当然，这还不致命，致命的是你跟人家姑娘表白，别人明确拒绝你，你还认为，姑娘只是不好意思......
以短期的涨跌，强行在现实找逻辑支撑，然后自我感动，这是一种自欺欺人。
具体变现为，该止损选择死扛，该稳住选择落袋为安，玩了个寂寞。
2.事实上，这种资金盘博弈，就算参与博弈对了10次，只要错1次，就容易一把回到解放前。
3.基于基本面，杜绝妄念与侥幸心理，才是我们在市场活下来，行稳致远的根本。
也是市场监管应该鼓励资金动作的方向，但现在好像搞反了。
04
因为今天中通客车的处罚，并不算严厉。
所以，雷科防务接力。继续表演准时涨停的戏码！
对此，怎么说呢？
可一可二，不可三，这种顶风作案，只能说：愚蠢。
可以预见监管还将继续加码，这意味着：
短线炒作会愈发困难。
05
另外今天最红的板块当属：光伏。
原因也是两条消息：
消息1.有外媒报道沙特王储本·萨勒曼力推的NEOM计划即将启动，正在全球路演。
沙特拟投资5000亿美元发展绿色能源，摆脱石油依赖、转型科技创新。
并剧透首批将建设数个世界级的光伏项目，预计中国厂商将拿到最大份额。
消息2.今天公布了17号光伏高质量发展座谈会的内容。其中有涉及到：
加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度
后续还将推进价格指数模型搭建工作，通过光伏组件期货等方式探索更为合理的海内外价格形成机制。
这被解读为要利用行政手段来推动去产能。
看起来都是“利好”，但目前来看，有一条能落实吗？
沙特明明自己有大量的原油库存，还要推新能源，这跟搬起石头砸自己的脚有区别吗？
明显有点舍本逐末，另外这次沙特来的只是财政大臣，级别也不是能拍板这事的主角。
但WSJ有报道显示沙特政局不稳定，内部斗争严重，为追求外部支持，跟我们合作也不是不可能？
鉴于此，我认为我们跟踪即可相关沙特真金白银投的企业即可，简称中“特”估。
而另外一条消息，尽管看起来通过行政手段来去库存，似乎更有可行性，但问题是市场还能接纳多少吗？目前市场饱和度已经多少了呢？
换言之，上来就大面积涨停，如果落地不及预期呢？
这时候追涨，跟买刮刮乐有区别吗？
结语
不得不说，现在的市场很病态，一边是跟着消息大炒特炒，生怕晚了一步；
一边是冷板凳坐穿，无人敢买。
但我还是想说，人啊还是要讲一些原则，追求一些确定性，有所为，有所不为。
与其跟着风浪，追涨杀跌，不如耐烦，相信增长带来的价值。
最后，欢迎加入：我的“实盘圈子”。
在这里你能第一时间收到足够客观、足够冷静的信息，我将尽我所能，为你还原市场的样貌。
第二可以参考我的仓位配置；
第三可以第一时间看到我的操作；
第四可以参考我的持仓，抄我的底。
余不一一，欢迎加入，我们一起赢下去。
用户评论