356.时过境迁，还有谁记得投资的初衷？

时过境迁，还有谁记得投资的初衷？

来自寻找戴维斯的雪球原创专栏

我们为什么要做投资？因为我们希望自己的财富可以增值，获得资本性收益，做投资其实就是解决如何用钱生钱的问题。理财更多的是希望财富可以保值，而做投资是在承受一定风险的基础上，使自己的财富不断增值，获得超额的资本性收益。

小伙伴们经常把一句话挂在嘴边：“何以解忧？唯有暴富”。世人对于财富的渴望是十分强烈的，但是仅靠工作赚取一定的工资是永远也不能让你暴富的，这是残酷的现实。不过说实话，不借用杠杆等工具的话，投资也不能让你暴富，但是可以让你的财富以更快的速度增长，或者说是让你在未来拥有更多的时间和精力去做一些自己想做的事情。

世界上最接近预言家或者说算命先生的职业，那就是投资者了。无论你是做创业、PE、VC、股票、房产、古董字画等，做投资就是预判未来，你的收益也一定是在未来才能兑现的。

如何预判未来的兴替呢？以史为鉴，可以知兴替。我们所秉承的投资策略都是建立在历史经验之上的，无论是技术分析、价值分析、周期趋势分析，都是从历史中寻找规律，然后在这种规律基础上形成我们自己的投资策略。只不过有些规律经不起时间和数量的考验，而有的规律则经久不衰，比如价值投资。所以我经常说，对投资最有帮助的两门学问就是历史和哲学，世界历史，尤其是经济史和金融史。只有通晓过去，方能洞悉未来。

何为价值投资（这里指股票的价值投资）？我的理解就是一句话：以低于内在价值的价格买入内在价值持续增长的资产，等待估值修复卖出，或者持有以获得未来现金流。用广为流传的一句话来说就是，好公司+好价格+持有。

如何找到好公司？这需要我们去研究公司的商业模式，行业空间，竞争状况等因素，然后预判未来的营收、净利润、净资产收益率。我们每个人的阅历不同，研究的能力也不同，得出的认知也会不同。但好公司都有一个相同的特点，那就是高ROE。

怎样是好的价格？这需要我们去有一套自己的估值系统，去估算出自己认可的价值。虽然全世界都没有一个人能准确算出某个公司的价值，但不管估的准不准确，立志于做价值投资的人，必须对价值评估要一个完善独立的理解，否则你的心中就连一杆标尺都没有。巴菲特说“内在价值是一个非常重要的概念，它为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯一的逻辑手段”。

剩下的事情就是持有等待收益兑现。这个过程是最难的，受个人性格影响很大，而心性的修炼只能靠岁月来沉淀。不管你学习了多少东西，你必须完成两件事才能真正跨入投资的大门：1、长期持有一个优质股票穿越市场跌宕获得巨大收益；2、遭遇巨大的压力和挫折但坚定执行正确的策略，并最终获得成功。在学习了无数专业知识之后，你最终会遇到一个名叫“人性”的终极BOSS，它会以无数挫折、压力、贪婪、恐惧为工具对你进行基因层面的终极考验。过了这一关，往后才叫投资。

实现财务自由，有且只有两个条件：足够的原始积累和驾驭资本的能力。财务自由就是完成原始积累，构建被动收入系统，获得超过开支的稳定现金流。而这两者的获得均需要时间的沉淀且相当不易，如果有捷径的话，那捷径就是海量阅读前辈们的文史经哲、传世巨作并加以实践。站在巨人的肩膀上，才能看的更远，巨人们的智慧结晶就是我们投资路上的指南针

作者：寻找戴维斯

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来源：雪球

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