377.你是一名进攻型者，还是一名防御型投资者

你是一名进攻型投资者，还是一名防御性投资者？

来自xdove的雪球原创专栏

《聪明的投资者》读书笔记之一

投资与投机，放在一起选，毫无疑问，很少有人愿意承认自己只是在投机。但真正的问题是：你是否对投资和投机有明确的定义，并能够有效区分？

格雷厄姆这样定义投资者：“投资业务是以深入分析为基础，确保本金的安全，并获得适当的回报；不满足这些要求的业务就是投机。”

你对自己买入的标的是否有深入的分析？你是否能够基于分析判断这个标的的安全性占比多少？收益率预期多少？当发生什么样的条件变化时，你需要对其进行重新的审视？当达到什么条件时，你会对其进行卖出操作？

在明确自己在投资而不是赌博掷飞镖之后，更进一步的，我们还需要知道你是希望做一名防御型投资者，还是进攻型投资者？

防御性投资者是：关心本金安全同时又不想花过多时间和精力的人。

（看起来似乎矛盾，不花时间和精力都能保证本金安全，貌似只有存银行啊）

策略建议是：债券：股票=25%：75%到75%：25%之间，最简单的做法是50%：50%。设置这一比例的原因最根本的原因是我们无法预测未来的价格，即使你明确判断现在股票已经跌入谷底，未来一定能够获得巨大收益，你也无法判断这个底部究竟会持续多长时间，更何况，地狱之下还有十八层地狱，黄金底之下还有钻石底。因此在债券和股票之间的平衡能够让我们获得相对稳定的收益。

而对于防御性投资者，作者建议可以买入基金，可以聘请投资咨询公司，或者采用“美元成本平均法”。基于中国的市场，小散们如果做一个防御型投资者，就采用“平均成本法”去定投指数基金吧。省时省力省心，又能获得平均收益。

而作为激进型投资者，毫无疑问，当然是希望投入更大的精力，获得比防御型投资者更好的收益，但前提是你得确保不会有更糟的结果。如何保证不会更糟呢？

投资者必须遵循：1、具有内在稳健性和成功希望的策略；2、在华尔街并不流行的策略

作者：xdove

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来源：雪球

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