昨天提到两大国企被交易所宣布终止上市，实际上这几年一些政策文件不断公布，市场的环境悄悄发生变化，其影响是逐步显现的。
比如从去年以来管理层去杠杆、打破刚性兑付的一系列行动，最终导致了不少企业借新债还旧债的路走不通，在今年出现了资金链断裂。可能大家不知道，最近有几家大企业的发债不如人意，A股有个做园林的上市公司，发行的10亿公司债最终只卖掉了5千万。要知道这家公司算是园林行业的老大了，这次发债发不出去也不代表就资金链断裂，但市场依然非常担忧，这几天的股价也有很大反应。其他PPP概念的上市公司不少都是负债比较重，短期可能会有影响。
另一个因素就是监管部门的严查、追责，让过去一些能掩盖、能粉饰的东西变得不再容易，掩盖不下去了，就出现了各种雷。可能大家不知道，交易所正在制订一份文件：《上市公司重大违法强制退市实施办法》。东东查了下征求意见稿，里面有几点：
一是上市公司IPO申请或披露文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，被中国证监会行政处罚决定认定构成欺诈发行，或者被人民法院依据刑法第一百六十条作出有罪生效裁判。
二是上市公司发行股份购买资产并构成重组上市，申请或披露文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，被中国证监会行政处罚决定认定构成欺诈发行。
三是上市公司披露的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，根据中国证监会行政处罚决定认定的事实，连续会计年度经审计财务指标实际已触及《股票上市规则》规定的终止上市标准。
四是上市公司在申请或披露的文件中存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，上市公司被人民法院依据刑法第一百六十一条作出有罪生效裁判。
五是上市公司最近六十个月内，被中国证监会依据证券法第一百九十三条作出三次以上行政处罚。
六是交易所根据上市公司违法行为的事实、性质、情节以及社会影响等因素认定的其他情形。
该意见稿提到，只要存在以上几点的，其股票将被终止上市。虽然最终文件还没出来，但是有一点很肯定的，监管部门对信息披露的质量要求非常高，几乎是零容忍的态势。未来一段时间，说不定还会有雷爆出来，但是放到更长期的角度看，上市公司的诚信、合法经营程度会越来越好。
东东相信目前的债务压力风波，龙头公司的事件并非偶然，相信是行业内的一种现象，大浪淘沙，能活下来的公司有望可以享受更高的市场占有率以及定价权。
最后，分享两则新闻:环球早报报导说特朗普对中美谈判结果不满意，问大家服了没有。第二则新闻：最近由于环保核查等原因，不少化工企业关停，染料的重要中间体出现不同程度的涨价，染料价格将受益。东东看了下，几个染料公司的估值都不高，今年一季度业绩增速不错，值得留意。
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