45.保险篇应用习题课：分红寿险的收益率通常为哪档？
保险篇的答疑课，内容很简单，只有一个问题。既然大家学习理财课程，分红型寿险肯定是重点关注的对象。而保险公司的分红寿险产品介绍中，通常将分红的可能性分为三档：高档、中档、低档，于是产生问题了：分红型保险的收益率为什么不确定，分为高中低三档，那通常结果是哪一档？
我们在课程里提到了，分红寿险红利来源主要有三个：死差益、利差益、费差益。注意，是差别的“差”，利益的“益”。弄清楚了分红来源，上面的问题自然迎刃而解。
首先搞清楚一个概念，就是为什么会有分红。保险公司取得了保费，会将这部分资金用以运营，也就是我们时常在财经新闻里听到的“保险资金”概念。保险资金运营的结果是会形成一个资金池，然后按照设计这款保险产品时假设的赔付概率和比例支付出去，而这些假设的赔付改和支付比例，也已经体现在收取的保费定价中了。
说白了，这些赔付概率和比例，就是这款保险产品的成本，对不对？这些成本是由保险精算师根据市场经验数据保守计算得出的。于是乎，在实际运营中，就可能出现实际经营成果优于定价假设而产生盈余。比如：实际死亡率低于预定死亡率，也就是说，保险公司因为死亡而产生的赔付比定价时假设的要少，于是形成了盈余资金，这就是死差益；比如：实际回报率高于预定回报率，也就是说，保险公司的资金运营的实际收益率比定价时假设的要高，于是形成了盈余资金，这就是利差益；又比如：实际费用率低于预定费用率，也就是说，保险公司的实际费用承担额小于定价时假设的额度，于是形成了盈余资金，这就是费差益。
不管是死差益、利差益还是费差益，总之保险公司在这款保险产品的资金运营上占了便宜，所以拿出一部分来作为保险金的分红。于是乎，通常保险公司会在产品说明中，假定三种盈余的情况，分红就分为了高、中、低三档了。而如果要说通常为哪档，这个当然就要根据具体的产品运营情况而定了，在产品生效前，是无法准确估计的。
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