四级听力巴菲特

两家公司一九六九年底，巴菲特合伙公司持有多元零售公司，总股本一百万股中的八十万股多元零售百分百持有联合零售公司伯克希尔萨维总估本九十八万，三千五百八十二股中的六十九万，一千四百四十一股

合伙公司一九六二年成立的时候，只有七百二十万美元的一个资金，巴菲特一点也不害怕，集中加仓，他一直不停的买进运通公司的股票，到一九六六年，已经在该股票上花了一千三百万美元

巴菲特致合伙人的信，一九六二年七月六日信回顾和提醒。在写于一九六二年一月二十四日的一九六一年，信中有一段讲了我的一个预测，我不想残忍的折磨读者，但一字不差地把这部分搬过来非常有必要

他甚至劝奥马的几个女人请沃伦看电影或为他做晚饭，其中一位名叫阿斯奇德蒙克斯一位三十一岁声音温柔的法国咖啡厅的金发招待阿斯奇德为巴菲特做过几道汤，并且开始去看望沃伦

巴菲特至股东的姓一书中汇总了多年来巴菲特致伯克希尔股东的信，并将巴菲特的投资思想与管理智慧封为公司治理财务与投资替代品，普通股兼并与收购估值与会计财务等主题通过本书

我要是去投资还是我去收购还是要干嘛，用那巴菲特的问他就说我对你的公司不太了解，我对科技行业我也不了解，我只想问你一个问题就说你觉得现在苹果的股票是高估还是低估的

你可以想象一下不杀脸，可要负责多少事情，让波沙内克最出名的不是他帮助巴菲特处理了多少事无巨细的工作，而是因为巴菲特接受采访时说了一句我缴的个人所得税率比我的秘书还要低

现代投资组合理论风险被定义为股价的波动，而巴菲特对于风险却有着不同的定义。他认为风险是投资损失或伤害的可能性，真正关键的是企业的内在价值风险，而不是股票价格的走势

对于一九六九年没有选择每月获得利息的合伙人，将相机分配的资金会稍微多一些，因为其中包含利息的调整，对于从巴菲特合伙基金借款的合伙人，则会从其分配的资金中扣除其利息

巴菲特是十一岁接触股票的，如果我们以一九四一年到琼斯指数收盘点位一百一十三点，五三为提点到一九六九年巴菲特合伙基金清盘时九百四十九点二二点为终点，将每年指数收盘点位连起来走势如图二杠一所示

投资伙伴有七人共有资金十点五万美元，而巴菲特自己则从一百美元起家。按巴菲特定力的章程，其他有限合伙人每年收回他们投资的百分之六，以及超过固定利润以上总利润的百分之七十五

你看巴菲特的出手时机八八年，刚好是八七年古代之后，老吉经常告诉小伙伴儿，熊市里面儿，你去算估值才有意义，牛市和平衡市基本也就别算了，之后你也找不到可以投资的标的

这就引出了巴菲特的下一条建议，也是最常备引用的一条投资，你自己你能做的最重要的投资就是投资自己，你是自己最大的资产，任何能帮助你提高技能和学习新事物的投资，都是值得投资

我们来读巴菲特一九五九年给合伙人的信，一九五九年股票市场的总理情况，道琼斯工业平均价格指数无疑是被最广泛使用的，是说我们用它来描述一九五九年某种程度上令人错误的行情

像巴菲特一样合并套利，投资者需要明白的是，在投资生涯中可能有很多种套利的形式，比如合并套利，相关价值的套利，可转换套利定息套利，还有其他很多短期操作的特殊形式的套利