宏观经济运行中的货币

第三点货币政策一货币政策概述货币政策是指中央银行为实现既定的目标，运用各种工具调节货币供应量来调节市场利率，通过市场利率变化来改变民间资本投资，影响总需求，进而影响宏观经济运行的各种方针措施

今天分享的是第三部分货币政策，是指中央银行为实现既定的目标，运用各种工具调节货币供应量来调节市场利率，通过市场利率的变化来影响民间的资本投资，影响总需求来影响宏观经济运行的各种方针措施

那么，货币政策就是说分广义的和狭义的货币政策，广义的货币政策指政府，中央银行，宏观经济部门所有与货币相关的各种规定及采取一系列影响货币数量货币收支的各项措施的总和

有一部分这个货币和货币政策就宏观经济学的一部分，这是中口径而最宽口径的把奈斯，因为中口径涵盖了窄口径，就在窄口径基础上，在扩展了一部分金融机构一部分货币以及宏观账的货币政策

运行机制选择除了底层技术的讨论之外，各国的央行数字货币研究也对可能采用的架构设计和运行机制进行了设想和构建。央行数字货币系统的构建和运行，一方面需要保障央行在货币发行中的专属权

在货币均我们下面要分层次来讨论货币均衡和社会中供求均衡的问题了，在货币均衡上也有两个层次，一个是货币市场上的局部均衡，一个是整体市场上的一般均衡，这个宏观经济学里面都给大家讲过，一般均衡都得两市场以上对不对

三中信财政策第二个货币政策表四杠十货币政策是指政府为实现一定宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则作用，通过调控货币供应总量，保持社会总供给总需求的平衡

这是我们提到的经济因素当中，第一个经济运行对于金融市场的影响，那除了经济运行，我们刚才也说了，国家采取的一些宏观经济的政策也会对于我们金融市场的发展有一定的影响

宏观经济及国民经济的总体活动，指整个国民经济或国民经济总体及其经济活动和运行状态，如总供给与总需求国民经济的总值及其增长速度，国民经济中的主要比例关系物价的总水平，劳动就业的总水平与失业率，货币发行的总规模与增长速度，进出口贸易的总规模及其变动等

央行数字货币产生的潜在影响将不尽相同，本部分将结合中国央行数字货币研发的实践，着重在零售型运行框架下分析央行数字货币对国内货币体系货币政策的潜在影响，货币发行与流通的影响

国际收支平衡也是货币实现国际化的重要前提，因此四种货币发行地都把实现宏观经济政策的目标正在比货币国际化更优先的地位，并屡屡出现为实现宏观经济政策目标而在短期内对货币国际化产生负面影响的情况

如图十二所示，在货币政策和宏观经济的情景分析中，我们认为有三种可能决定这三种可能的关键环节有两个，即以何种方式升值渐进式，亦或是休克式和对待宏观经济采取何种货币政策

能够理解作为一种新的货币系统比特币以及以比特币为代表的其他的数字货币，如何有可能成为一种可以运行的，并且已经在运行的货币系统的，或者说这种货币系统如何是可能的可行的

中央银行相对独立性一般体现在两个方面，一建立独立的货币发行制度，稳定货币及中央银行根据国家宏观经济政策，经济发展的客观需要，自行决定货币发行的数量，时间，地区分布及面额比例等，不搞财政发行

首先，第一点是我国是在较严重的货币超方导致了严重的经济货币化过度，虚拟化和货币化带来的宏观经济在挤压实体经济生存空间的同时，也存在系统性金融，风险甚至经济的潜在风险