战略投资的实物期权观

当不确定性很大时，为了避免产生投资实物，可以采用实物期权方法决策投资机会价值非当前现金流所决定，而是由未来增长期权的可能性所决定，不确定性较大，需要进行方案。比选时可采用实物期权方法对灵活投资方案进行评价，需要进行项目修正和中间战略调整

三，注意实物期权方法自身存在的局限性。应用实物期权方法进行投资决策需要具备较高的数学和期权理论基础，加之房地产期权较一般，实物期权更为复杂，因此，这将对实物期权方法在房地产投资决策中的实际应用产生较大的制约

我们在第七商讨论的金融期权属于狭义金融工程学的范畴，而实物期权由于其在企业界的实际投资决策中的广泛应用，属于广义金融工程学的范围，实物期权的简介实物提权就是一项权利

实物期权的一般形式包括放弃期权，扩展期权，收缩期权，选择期权，转换期权，混合期权，可变成交价期权以及银行波动率，期权等。延迟投资期权也叫等待期权管理者有推迟投资的权利

再将其应用到我们对实物期权的定价商区找到这个复制品之后，你观察该复制品股票期权的价格或者股票的价格，利用布莱克数百职公司逆向的求解这个复制品隐含的波动率，实物期权的应用领域，非交易类型资产的定价实物期间最早应用首先来自于对一些无法进入提供市场交易的实物资产进行定价

企业管理层的任务就是用一个便宜的价格获得一项实物期权，这项实物期权的价值就会最终体现到公司股票价格融资最终体现到公司股票价格中去，而公司股票的投资人就会获利，直接是公司经营活动的全部真理

二，注意实物期权方法。在应用过程中的一些假设条件实物期权方法应用于我国房地产投资决策还需要一个磨合过程，因为该方法的一些应用条件与我国房地产市场的现实情况还不近一致，在实际应用时要进行适当调整和推测，这就可能对实物决策效果产生一定影响

企业在实物操作过程中，在发生投资损失时，应借记投资收益，科目代际，长期股权投资损益调整科目，在长期股权投资的账面价值减计至零以后，考虑其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益，继续确认的投资损失，应借记投资收益科目

绅士期权行权方式为欧式和也，美方只能在行权日，也就是最后交易日申报行权第十一交割方式分为实物交割和现金交割，其中实物交割指期权买卖双方按照约定实际交割标的资产现金交割则指期权买卖。双方按照结算价格以现金形式支付价差不涉及标的的资产的转让

企业在实物操作过程中，在发生投资损失时，应借记投资收益，科目贷记长期股，全投资损益调整科目，在长期股权投资的账面价值减至简济之灵以后，考虑其他实质上构成对被投资单位经营投资的长期权益，继续确认的投资损失，应借记投资收益科目

那我们中国目前是没有股票期权的，只有我刚才说到的股指期权，但是我们教材上从现在开始往后假设的标的物都是股票，我们本章讲的是期权的原理，你不要纠结中国实物市场上有没有股票期权这么一说，我们是以股票为标的来讲期权的原理的

期权是有方向性的金融工具分两类，这两类可以用方向性术语来定义看涨期权，赋予投资者股票上涨潜力场口的证券技术看涨看跌期权，赋予投资者股票下跌可能性场口的证券记住看跌期权，将股票的方向性一分为二及上涨和下跌

从理论上讲，买人看涨期权的期限可能会更长，但很难想出这种结构的估值理由。头人正在上涨的投资中的一只期限较长的看涨期权，说明你认为该股票在长期内可能会上涨，可是就违背了这种策略的目的，表达一种看跌的投资观点

控投对敲的最好结果是到期股价与执行价格一致，投资者白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入，控投对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入才能给投资者带来净收益

买入看跌期权同时持有标的股票是一种方向性的看涨策略与配对看跌期权策略，投资者类似保护型看跌期权，投资者也可以在期权合约的期限内享有继续持有股票的所有好处分红股票权等，除非他卖出股票