向格雷厄姆学思考向巴菲特学投资

嗨，大家好，欢迎您和我一起继续来向格雷厄姆学思考，向巴菲特学投资。我们今天继续学习，再论鉴别成功的经营资产企业的账面价值是企业资产负债表中总资产超过总负债的那部分价值，也可以说是资产负债表中劣势的已发行的股票的价值

上节课中，我讲了作为普通投资者，要跟价值投资大师巴菲特学习哪些投资真谛，你这样稍微懂点投资可能会注意到一个问题，不管是巴菲特强调的护城河，还是格雷厄姆追求的安全面积

他们中的两本分别是亚当斯密的国富论第一版和本杰明格雷厄姆聪明的投资者巴菲特也在他的历年给投资人的信中多次提到亚当斯密，因此对价值投资者的经济学原理进行追根溯源，有助于我们树立更坚定的价值投资理念

比如我们都知道巴菲特是华尔街教父本杰明格雷厄姆的学生，一开始总是奉行老师提出的价值，投资法只买便宜的股票。但是芒格却告诉他，股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业更好

巴菲特确实说过投资很简单，但他说这句话的时候，我们最好想想这句话是否对所有人都成立，说投资很简单的巴维特是哥伦比亚大学经济学的研究生导师和毕业后的老板，是价值投资伟大的开创者格雷厄姆

实际上，巴菲特就是基础分析的信徒，他是格雷厄姆的学生，而且倾诉越来他的朝鲜投资成功因素就是利用正确的基础分析早数值的长长，远持有的生意，再强调他所投资的生意，而不是一个简单的股票编号

格雷厄姆除了给他的投资者写信，还在哥伦比亚商学院教授证券分析课程，同时运作自己的投资公司格雷厄姆纽曼公司本杰明格雷厄姆的基本原则开始学习智慧投资基础知识，最好的方法就是理解巴菲特指导思想的基本终止

针对性的培养和塑造，如果说只是觉得我作为他的长辈，喜欢投资，一定要让他的孩子学投资，可能不客观注意巴菲特，芒格，索罗斯格雷厄姆都没有把孩子培养成投资大事，但是人家那个费雪和戴维斯家族是传承了这个传承率并不高

他说，格雷厄姆愿意买出的股价如此的价格低，以至于公司打个格儿，就会让投资者抛出巴菲特管，这种叫做减烟头的投资法走在大街上，投资者看在地上有个烟头就捡起来吸上最后一口

坚持长期结构性价值，投资持续性创造价值。到了今天来看，传统的价值腾最永远有其长远的利益，但世界在不断变化，无论是格雷厄姆市还是巴菲特市的价值投资，都面临着一些困境

在自己的晚年，格雷厄姆声称指数基金为个人投资者的最佳选择，而沃伦巴菲特也持有相同的观点注释这里有另外一个教训，为了取得成功，投资者个人要么避免与大机构一样挑选相同的热门股

一，职业投资的类似的思想做长期持有的准备，以此分享未来公司的成长价值。投资最有典型代表性的人物是巴菲特以及他的导师格雷厄姆这个思想在美国这种比较成熟的资本市场是一个比较主流的投资的理念

沃尔特斯克劳斯据说他和巴菲特两人是格雷厄姆最成公的弟子，几年前通过左罗兄博格了解过施洛斯看了他的姐少才材料，可以说是以面，从此就是格雷厄姆施洛斯投资风格忠实粉丝星途

你看，巴菲特周围投资大师从芒格做一头，他们每天的学习比咱们这些投资人更辛苦，没有理由，不每天思考，不每天分析，在对在一个勤奋的每天思考，每天求索的投资人身上，有没有看到他会有时候有一些变化

巴菲特的导师格雷厄姆认为，安全边际是价值投资的核心，尽管资股票的市场价格和涨落不定，但许多公司具有相对稳定的内在价值，股票的内在价值与当前交易价格通常是不相等的