随机漫步理论

随机漫步理论对我们股民的选股理念来说有着重要的指导意义，股价变动基本上是有随机的，此一说法的真正含义是没有什么单方能够战胜股市，股价早就反映一切了，而且股价不会有系统的变动

技术分析师常说的所谓持久模式在股市出现的频率并不比任何一个参赌的人手机很顺时，连续赌重的频率更高。这是经济学家说到的股价变动与随机漫步非常相似时，表达的意思究竟何为随机漫步，在很多人眼里随机漫步，看来简直是一派胡言

漫步华尔街第六章技术分析与随机漫步理论一些更为精气复杂的技术分析方法，痴迷与技术分析的人可能会不无理由的辩解，说我的观点有诗公允。他们的理由是我刚才描述的那些检验过于简单，根本没有对技术分析的丰富多样性给予公正对待

既然正确的价格是没有记忆系统的，企图用正确的价格波动找出一个原理去战胜市场，这样的投资策略必定是失败的，因为证券价格完全没有方向，随机漫步，乱生乱跌，我们无法预知股市气象无人能成为持久的赢家，既无人一定会收，至于投资专家的作用其实不大，甚至可以说全无以因为投资市场本无规律肯学，根据随机漫步理论，在投资的时候看太远的走势没有太大的意义，只能从纯粹技术面去推断波动空间

当利好消息出现时，对于股票的合理价格，投资者常常只是部分的调整自己的估计，缓慢的调整能让股价在一段时期内稳步上涨，从而造成一定程度的趋势。股价未能完全符合随机漫步的定义，使得金融学家罗文全和克克雷格麦金利合作出版了一本书，名叫华尔街上的非随机漫步

他认为，投资无计可循，随机漫步理论认为，正确价格的波动是谁机的，像一个在广场上行走的人一样，价格的下一步将走向哪里，是没有规律的。证券市场中价格的走向受到多方面因素的影响，一件不起眼的小事也可能对市场产生巨大的影响

这一句理论包括了在投资领域中逐渐成为重要原理的概念风险，厌恶波动性风险调整收益系统与非系统风险，阿尔法系数，贝塔系数，随机漫步假设以及有效市场假说，这些概念将在后文中逐一陈述

作者说，后一种方式已经日渐衰落，现在真正的机构投资者和专业投资者很早会有人只去判断价格趋势，大部分都是把第二种方法当作第一种来补充那些技术分析之会越来越落寞，其实也跟随机漫步理论有关

有的人可能一直很努力，但是平淡地走过一生下次再为命运的不公感到不满时，记得我们没有办法左右随机事件的发生，不妨欣然接受命运的分配。到这里，随机漫步的傻瓜，这本书就讲得差不多了，让我们一起来回顾一下本书的内容

随机漫步是指人们无法根据过去的行动预测未来的步骤或方向这一词语运用到股票市场，是指股价的短期变动，不可预测各种投资咨询，服务，收益预测和复杂的图形都毫无用处。在华尔街随机行动是一个令人生厌的词语

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轮廓那都可以通过一系列随机行走步走到，而随机型等于波朗运动，那是其一席讲馆根据布朗运动随机运动序列所延伸的数学理论，可以得出许多在科学领域获得广泛应用的分情图案

如果是就代表你具备一定这样的能力，如果不是就代表你的选股，还是属于随机漫步型的，有时候选到牛股妖股，有时候选到的个股一往下疯崩离析的快速的倾泻下来，却没有任何的修复，这也是一种巨大的风险

并不是真正的随机线称之为延迟随机线或许更正确，或许更准确，究竟根本延期游戏谬误的全部理论都忽略了一层不确定性，但糟糕的是，他们的支持下不知道这一点，这等值关注小的，而不是大的随机线的方法