token的5个价值

你好，我是高朋，欢迎收听今天的8分钟区块链，几天听了一场演讲，内容非常好，拿来给你分享下，这次演讲是肖风老师讲的，在肖风看来，Token有五个价值，最核心的价值是建立一套激励机制，其次是构建一套治理机制，第三是帮助市场热启动，第四是作为融资工具，第五才是投资价值。

Token的演进：从计算机到区块链

Token实际上有一个演进的过程。

在计算机互联网世界，Token是指令牌，就是许可证、通行证、密码、口令。它跟所有权是分离的，许可你可以用，但不表示你拥有它。

在儿童游乐场，你也可以去柜台买一个Token，然后用这个Token去玩所有的游戏。丢两个Token马可以旋转五分钟，马不是你家的，你只是拥有了五分钟的使用权。这时，儿童游乐场的Token具有了结算功能，这是计算机世界的Token所不具有的。这儿童游乐场的Token跟赌场筹码一样，假设每种玩法你都用现金玩，结算就非常复杂，换成赌场筹码后结算就非常简单。

在网络游戏里天然有Token，网络游戏的Token有使用功能和结算功能外，实际上你是可以通过劳动获得系统发给你的金币，这时候，这个Token是有经济激励的。这是Token的新功能，经济激励，它激励你继续玩这个游戏。

实际上，公有区块链你就可以看成是一个游戏。在区块链里，Token除了使用、结算、经济激励功能外，它还有支付、融资工具、导流等功能。拿导流功能来说，它能帮助项目热启动。比如Fcoin，依靠交易挖矿的设计，它在几天内成为全球交易量最多的交易所。但如果机制设计不好，这个游戏就变得不可持续。

Token是使用权市场

我们把市场分为三类，即所有权、收益权和使用权市场。

所有权市场有股票市场，买卖股票，实际上交易的是所有权。收益权市场就是债券市场，持有债券可以获得一定比例的利息，但你不拥有这家公司。区块链是使用权市场。为什么呢？你想，我们说比特币是开源基金会，实际上任何一个区块链系统，它没有资产负债表，也没有股东和注册地址，但握有Token你就可以使用这个系统。区块链把Token的使用权剥离出来建立起了一个市场，大家交易比特币、ETH，它是有用处的。

所有权、收益权、使用权的含义是非常不同的，所有权市场我们把它叫做权益，收益权是权利。有人跟你说Token可以分红，那它就和股票没有区别了。这中间有很大的不同。

Token是一个崭新的东西，它是很有价值的。之所以大家乐于讨论，是因为它意味着另外一个市场，这是一个使用权的市场。

股票市场非常大，估计参与者有上亿万人，它是一个百万亿美元的市场。债券这个收益权市场也非常大。我们有理由相信，未来的Token，它是使用权市场，这个市场不会小于前面两个市场，将来也会是百万亿美元的市场。也许20年，也许30年。比如优步是使用权市场，它是所有权被淡化使用权被重视的市场。任何使用权的许可都可以是Token，而且是有价值的，未来可能非常非常值钱。使用权不是免费的。

我们对Token的估值有很大的误区，我们把它当成股票或债券看，实际上我们无法按照过去的估值模型。因为它是使用权，我们要用使用价值去估值，这是它和股票、债券最大的差别。它不是融资工具，融资仅仅是附带的价值

因此，我们把Token的价值划归为如下几种。首先，构建一个激励机制是Token最核心的价值。第二，Token在去中心化的系统上帮助社区运营建立一个治理机制。第三，Token帮助实现市场的热启动。第四，Token是融资工具。第五，Token具有投资价值。但我们认为其投资价值在于系统的无限可扩展性。为什么呢？我们认为区块链上所有东西都是免费的，交易成本几乎为零，因此它具备了商业的无限可扩展性。如果设计的好，一个区块链系统可以服务20亿，乃至50亿人。这时，当你的Token供应量是固定的，其价格就会有巨大的涨幅。