15.除了估值，投资指数基金还要看哪些指标？

除了估值，投资指数基金还要看哪些指标？

来自南方中证500的雪球原创专栏

 主播：小陆

之前小南做了一个关于市盈率的科普。这一次，小南来说说当我们确认完某一指数低估后，该如何挑选合适的指数基金呢？毕竟市场上追踪同一指数的基金有那么多，还有哪些指标可以帮助我们？

一、基金的费率

这个费率包括，申赎费、管理费和托管费等，我们进行投资的根本目的就是为了获得更多的收益。如果有A、B两只基金，在不考虑其他因素的情况下，一般都会优先选择费率比较低的那一个。

指数基金也有很多类型，普通指数基金、增强型指数基金、ETF、ETF联接基金， 小南之前说过，虽然指数基金的运作费率普遍低，但是不同类型的指数基金费率也各不相同。比如：指数增强基金因为加入了基金经理的一些操作所以运作费率会比较高。

以管理费为例，一般来说整体上的排序为：

ETF<普通指数基金<指数增强基金

ETF及其联接基金的优势明显，所以大家在挑选的时候一定要注意，要明白你申购的是什么类型的指数基金，它的费率是多少。

另外，我们申购场外指数基金时，可以选择一些在申购费率上会打折的渠道。比如，像蛋卷基金这样的第三方销售平台以及从基金公司官网申购。尤其是对定投的朋友，长期下来也能省不少钱。

此外，如果你想要做短期还可以选择ETF联接基金C份额，它不收申购费，一般持有七天以上不收赎回费，但是要收销售服务费。

二、基金的跟踪误差

所谓的跟踪误差就是指数基金表现与所跟踪指数表现之间的距离，指数基金是复制指数的，但基金的申购赎回和调仓都会引起指数基金的跟踪误差，所以该指标能反映指数基金经理管理能力。

一般来说跟踪误差越小越好，但是也有例外，比如指数增强型基金，这类基金由于追求超出指数的收益，所以它们的跟踪误差一般都会比较大。对于它们我们更需要注意基金的增强效果，毕竟我们投资指数增强型基金的初衷是希望能获得比普通指数基金更多的收益。

在指数基金的几种类型中，一般来说ETF的跟踪误差最小，因为它的基金仓位在这几种里是最大的，从理论上讲可以百分百复制指数。

三、基金的规模

对于完全复制指数的被动型指数基金，比如：普通指数基金、ETF，一般来说都是规模越大越好。规模大代表了市场对这只基金的认可程度，规模大的基金更能应对市场的冲击，而且规模化运作本身就降低了运作成本，并且拥有很强的流动性。

所以在投资被动型指数基金的时候，可以选择相应指数规模最大的那几只龙头，因为它们的规模在追踪这个指数的基金里是最大的。

而对于指数增强型基金来说，由于加入了基金经理的干预，所以并不是规模越大越好。规模太大，对于基金经理来说是一项挑战，很有可能会影响投资策略的实现，从而影响超额收益。当然了，这个规模也不能太小，因为指数基金也是有清盘的风险的。

除了以上几点之外，基金公司和基金经理人的实力，也是不可忽视的指标之一。特别是在指数调整阶段，这对基金经理人的能力是比较大的考验，要求基金经理人要及时跟上指数调整的步伐，及时调仓。

总之，在我们确认一个估值比较低的指数之后，可以从基金的费率、跟踪误差、基金的规模等多方面考虑选择适合自己的基金

作者：南方中证500

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