母基金的投资操作步骤如何？（下）

2022-09-20 14:11:5109:19 306

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1、设定投资策略
母基金投资策略应包括投资方向、投资标的池、投资标准、投资期限、资金收支规划等。一支好的母基金能通过合理的选择投资标的，规划投资时间节点，实现资金的收支常态化，从而吸引潜在投资者。
母基金选择子基金，应从目标行业、管理机构、基金主理合伙人、基金自身条款等多个维度进行考虑，并通过访谈、现场调研、数据核查等手段，明确子基金的投资价值。
2、选择产业方向
通常情况下，母基金会选择一产业方向上的2-3支基金进行投资。产业方向的选择方法相对直白：母基金应对宏观经济及政策导向进行深入研究，选择符合宏观经济所处周期阶段，同时也是政府所鼓励或强制发展的产业作为投资方向。如经济处于衰退期或低谷时，公用事业、生物医药等作为传统防御型行业，同时又能大概率成为政府刺激经济的抓手，因此是该阶段理想的投资方向；当经济处于复苏期或高峰时，大消费、文娱、康养等周期性强的行业会是较好的方向。
3、选择子基金
母基金应在明确“好机构不一定出好合伙人，好合伙人不一定管出好基金”原则的基础上，对管理机构的历史沿革、主理合伙人的历史投资业绩等进行数据核查，对已投资过的项目进行访谈和现场调研。同时，仔细对比拟投资基金和该管理机构在运作基金的条款，尽一切可能确保主理合伙人将大部分精力投入拟投资基金的管理中。
4、投资条款谈判与投资实施
母基金应与子基金管理方就母基金的权益进行商谈，母基金所拥有的权利包括但不限于成为咨询委员会成员，对子基金可能存在的利益输送问题进行审核和表决，对子基金所投资项目的合投权/跟投权，对子基金核心管理成员设置关键人条款等。
5、投后管理
母基金应在投资完成后，对子基金的运作进行投后监督和管理，包括积极参加咨询委员会，了解基金的财务情况，基金的投向是否符合协议规定，子基金管理人是否忠实履责等。

用户评论

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好人平安_vb

蓝老师好，讲的真棒霍

2020-02举报回复 1

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