近期,基建板块大爆发,截止3月3日,申万28个行业中建筑装饰、建筑材料两个板块涨幅居前,分别7.3%和4.9%,而场内的一只基建主题基金信诚中证基建工程在3月2日、3月3日连续两日几近涨停。
基建这么火,最近就有很多朋友来问了:值不值得投?如何通过基金参与基建板块的投资?今天我们就聊聊这个话题。
1、 基建板块为什么会涨?
综合来看,基建的上涨的原因一方面是政策的推动,另一方面是估值修复。另外需要补充的是,目前的基建有了新的定义,一类是“旧基建”,一类是“新基建”。近期不仅是建筑装饰、建筑材料等传统基建涨的好,上期我们讲过的5GETF以及相关的通信ETF也取得了不错的涨幅。
二、基金有哪些?
基金方面,对于“旧基建”,目前市场上的基金不多,主要跟踪的是两个指数:中证基建工程指数和中证全指建筑材料指数。三只基金中,信诚中证基建工程LOF可以在场内交易,场内简称是基建工程。
数据来源:Wind
截止日期:2020.03.04
从风险收益上看,在收益率上,中证基建工程指数近3年和近5年的年化收益率分别为-15.53%和-8.63%,远远跑输沪深300,中证全指建筑材料指数的年化收益率稍高于沪深300。从波动率上看,两个指数的波动率显著高于沪深300。所以,从历史的风险收益看,这两只指数的性价比是比不上沪深300的。
对于“新基建”,这个概念相对比较宽泛,可以通过相关的主题搜索对应的指数基金,比如“5G”、“通信”、“人工智能”,对应的基金部分我们在前面的内容中讲过,可以回看。
三、能否参与?
为什么基建指数跑不过沪深300呢?主要原因是基建是周期性板块,受国家政策的影响比较大。所以板块一般是“牛短熊长”,波动幅度较大。
当然,现在对于基建有了新的定义。目前来看,旧基建在全部基建中的占比依然较大,但新基建的关注度要高于旧基建,3月4日的政治局会议再次提出,要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。
所以,对于“旧基建”板块,更多的是短期的机会,当前基建板块估值处于历史低位,加上逆周期调节政策持续加码,板块的估值有望修复,可以适当关注,但是如果是准备长期投资的资金,不太建议选择这个板块。对于“新基建”的机会,未来依然可以关注。
总结
当前基建板块的上涨主要是基于政策的刺激,短期能不能继续上涨还需要关注政策的力度、落地情况。“旧基建”属于强周期性板块,不适合长期投资。对于“新基建”的机会,可以长期关注。
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