各位听众朋友们，大家好，这里是十点测大盘。今天跟大家分享的这篇文章的名称是“买过“银行理财”的人一定要看！”
本篇文章发表于十点测大盘公众号20年10月20日。
先和大家说个新闻：由鹏华资产作为管理人、工商银行代销的“鹏华聚鑫1号-25号资管计划产品”在连续两次分配延期后，已全线违约，25只固收产品总规模或超40亿元，资金缺口或超20亿元。虽然一定比例的资产已经完成变现，但仍有个别资产存在嵌套结构。不仅如此，在兑付过程中，鹏华资产与代销机构工商银行还“互踢皮球”。作为固收产品的鹏华聚鑫系列，为何出现如此大的亏损？底层资产到底是哪些标的？面对投资者质疑，鹏华资产与工行均表示“不便透露”。但数位投资者在与他们多番沟通的过程中得知冰山一角：该系列产品曾买入海航债券。而在今年4月中旬，11.5亿元海航债券的"强行延期" ，也让海航系债务风险浮出水面。
工行也已紧急拿出了一份兑付方案，承诺今年10月20日兑付本金的50%，另外48%的本金转为工行理财，2%本金作为该理财的收益，1年后到期兑付。工行对部分“鹏华聚鑫”系列投资者表示，如按照目前的产品清算进度要求清算，投资者仅能获得相当于本金60%的返还。“而我所了解到的该产品的最新的净值为0.84，这与60%的本金返还比例仍存在较大差距。”一位投资人称。
以上是“财联社”报道原文内容。从这条新闻，我们可以总结几个点：
第一、理财产品并不保本：银行在理财产品的合同里面写得很清楚，只是你们买的时候没有仔细看，而且他们风险揭示得也很清楚，还会让你做风险评估，所以真的亏本了，甚至血本无归，你拿银行一点办法都没有，打官司你必输。
第二、银行理财4-6%的利息，其实是“高利贷”：现在一年期银行存款基准利率只有1.5%，你想要从银行渠道获得4-6%的年利率，相当于定期存款利率的3-4倍，这就是高利贷，风险自然也高。
第三、理财产品一年可以亏16%：就上面新闻提到的鹏华聚鑫理财产品当前净值是0.84，意味着，投资者已经亏损16%。而且这个还是当前没有确定兑付方案的情况下，根据新闻有可能亏掉50%，所以你说风险大不大？
第四、理财产品也会血本无归：银行理财产品是属于非保本的投资类产品，风险也还是很大的，只是之前中国经济一直快速发展，资金的投资收益都很高，从银行理财募集到的资金成本是相对算低的，所以违约极少。即使出现了个别违约，银行为了好名声，以利于以后销售，偷偷在兜底。但是接下来如果违约数量增加，像新闻中说的产品，40亿本金，20亿无法兑付，那银行也赔不起，基金公司也赔不起，最后只能让投资者自行承担。而且你承担也没错，只是你们自己主观认为银行理财就是跟存款一样，不会亏本金，那是完全的误解。如果出现银行理财的资金投向了一个比“海航债券”还风险大的企业债券，而这个企业破产清算后资不抵债，那么很可能这笔债券就是血本无归了。
第五、银行理财的风险只是获得偿还优先权，并不是没有风险。这个怎么理解呢？就是说假如银行理财产品的钱借给了某个企业，这个企业破产了，那么银行理财产品的企业债券可以获得优选股东分配的权利。企业的剩余资产拍卖后，得先还这个钱，然后有多余才会分配给股东。当然企业债的清偿优选级别低于员工工资和国家税款，这两个优选级别最高，发完员工工资和缴清国家税款才能还债。所以只要钱是借给企业了，都有风险，而且这个风险一样可能会血本无归。因为企业是有限责任，资不抵债了，作为债主的银行理财产品肯定要亏钱，只是多少的问题。
但是银行存款不一样，虽然存款最后一样都贷给了企业，但是如果企业的贷款收不回来，银行承诺给储户的存款必须偿还，除非银行自身破产，那么单个用户最多赔偿50万。这个制度是在2015年我国就正式推出了《存款保险条例》，只要存款额度在50万以内可以全部安全拿回。超过50万，最多只能拿回50万。当然50万根据2015年的统计数字可以覆盖99.6%的储户，现在估计要低点了。所以银行存款基本是保险的，本金和利息肯定能够拿回。但是理财产品不一样，是你的钱直接借给了企业，没有人给你兜底，只是基金公司给你分散借出去了，所以相对风险会低点。作为银行方面卖理财产成品是稳赚不赔的生意，亏钱了你们投资者承担，赚钱了银行也拿不少。一些信托产品，银行的代销佣金和托管费等，至少要拿了1-1.5%个点，几乎是万分之100-150的手续费，比证券公司的万分之2-3，确实黑多了。而拿你们的存款去贷款，银行还是有风险，万一贷款收不回，自己吞下坏账。所以这几年银行疯狂发行理财产品，说到底还是很赚钱，对银行来说承担的风险又低，何乐而不为呢！当然也有为了留住你的存款，迫不得已的因素存在。
但是，作为投资者来说，必须认识到银行理财产品的风险，而且还不小。随着经济增长速度的放缓，企业债违规的概率越来越大，那么银行理财产品的风险就越来越大，不要再把理财产品当做存款去购买。当然，银行自身也会迭代产品，一方面为了提高理财产品的收益率，它们也会增加股票和基金的投资比例，R3级别以上（银行理财产品风险等级总共5级，R1-R5）可以投资股票、外汇等，比例可高达30-40%。但是这个里面就是鱼龙混杂了，无法预料某个银行理财产品投资股票市场会不会亏钱？跟基金经理的个人能力差异也很大。
所以还不如直接购买指数基金来得确定性高，这也是我之前一直强调：如果拉长到5-10年，甚至10-20年，定投指数基金的风险几乎为零，而且可以获得远超银行理财收益。美国的标普500指数从1941年开始计算到现在，年化收益率大概是8.5%，远超国内银行理财产品的5%。而且这几十年经历n多大事，包括世界大战、冷战、石油危机、金融危机等。1965年开始计算到2017年，标普的年化收益率达到了将近10%，这就是指数基金的魅力！
作为普通投资者，如果你要从股市赚到钱，而且还想赚超过银行理财收益的钱，长期来评估又要风险低，那么指数基金定投是唯一的选择。哪怕你股票做得还算不错，你能确定你自己20年30年，甚至50年都能那么稳定吗？不见得！世界上这样的人少之又少，你大概率也不是这样的人。最最关键，你放弃了这个博弈，可以把同样的精力投入到本职工作上，你成功的概率大大增加！所以不要做“傻事”，安心定投，努力工作，赚得更多现金，买得更多指数基金为你“工作”赚钱！
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