《债务危机》

2020-12-21 14:35:4511:19 8050

声音简介

你好，这期音频为你解读的是《债务危机》。我会用10分钟左右的时间，为你讲述书中的精髓：债务危机不是洪水猛兽，没有债务才是人类社会真正的危机。
本书的标题是债务危机，想必聊的是人类的贪婪如何导致了全世界的危机，我们如何通过实际行动来减少债务，最好是不要债务，避免再次发生债务危机。如果你这么想，那就猜错了，虽然本书书名是债务危机，但是达利欧要告诉我们的是，债务是好东西，经济要发展，债务必不可少，债务危机不可怕，我们完全有办法应对。下面，就让我们走进本书，看看达利欧如何讲述债务危机。
接下来我们来说这本书的核心内容。我将通过两部分的内容为你介绍本书的精髓:第一部分中，我们来了解一下为什么人类社会需要债务? 在第二部分中，我们来系统性地了解一下处理债务危机的四种武器。
下面，我们就进入第一部分的解读。债务是个好东西，不过，前提是这个债务是用来进行发展经济的。比如说，借钱造路，打通深山里村庄和外界的通路，这样深山里村庄的经济才能发展起来。又比如借钱修建大量地铁，拉动城市建设，增加城市吸引力，吸引各路资金来这里投资。在以上的情况下，债务对于这个社会的经济发展是有着积极的推动作用的，债务增长快速是好事情，增长过慢的代价就是错失了发展机会。
举个例子，有一百个人都想购买某个好东西，企业手头只有生产10件产品所需的资金，企业如果不借钱，那就意味着只有十个消费者能满足需求，剩下的消费者要么排队，要么只能出更多的钱购买这个产品。在这么一个物资贫乏的社会里，幸福感自然无从谈起。债务可以让企业有足够的钱扩大生产，每个消费者的需求都可以得到满足，既不用排队等待，也不用溢价购买。
但是债务多起来，也会带来相应的问题，最大的问题是由于借钱如果太过容易，很多钱借给了无力偿还的对象，就会造成危机，然后就有了债务周期，债务周期可以分为债务上行区间和债务下行区间，上行区间是平时我们说的经济繁荣期，而下行区间则对应经济衰退期，这时候经济会面临债务危机的危险。
我们分别来看看债务周期上行区间和下行区间的典型特点。
当处于上行区间，这时候尽管人们借了很多钱，但是支出的增加带来了收入水平的提高和资产净值的增加，大家觉得自己很富有，心情非常好，进而又进一步增加了采购和消费支出。几乎市场上的所有人都愿意承担更多风险。这一阶段，市场上所有东西的价格相对于传统标准，都比较贵，大部分人都觉得目前的高价会持续，并且继续上升。生产企业为了避免原材料价格上涨，提前很长时间买入很多原材料堆在仓库里。源源不断的新买家进入市场，希望赚到钱，因为他们看到周围每个人都在赚钱，包括降低利息在内的刺激性政策进一步助长了泡沫。
上行区间不可能永远持续，当人们的收入增长跟不上债务增长速度的时候，有人开始没钱还账单，趋势就开始反转，进入下行区间。此时，各种资产价格开始下跌，投资人因为害怕颗粒无收而纷纷低价卖出债务，这导致流动性问题，也就是说，现金不够用了。借不到钱的企业，无法进行正常的生产，失业率上升，同时公司股价受到严重影响，股灾开始了，股票投资失败的投资者会导致社会冲突加剧，整个社会一片萧条，这时就要由政府出手处理债务危机了。
在第一部分中，我们了解为什么人类社会需要债务，正如月圆月缺，有债务就会存在债务周期，当我们面临债务危机的时候，我们该如何应对呢？第二部分我们就来系统性地了解一下处理债务危机的四种武器。
面对债务危机，有四种常见的处理方式，分别是：财政紧缩、债务违约、“直升机撒钱”和财富转移。
债务危机的管理存在两大障碍，一是政府不知道如何妥善处理债务危机，虽然有四种武器，但是用哪几种，这个非常依赖于经验。二是存在政策或法律限制，导致政府没有采取必要行动的权力。
下面，我们来具体介绍一下处理债务危机的四种常见方式。
第一种是财政紧缩，也就是减少开销，节约用钱，把苦日子给熬过去。在债务危机的初期，决策者往往会实施这种策略，这是显而易见的，面对给别人添麻烦的人，让他们自己自食其果是正常人的选择。但是，即使进行大规模的财政紧缩，也很难抵消债务危机带来的冲击。减少开销，收入也会随之减少，经济会随之收缩，政府的税收收入又进一步减少，与此同时，社会各界都要求政府伸出援手，政府不能表示地主家也没余粮，否则愤怒的老百姓会把政府官员给赶下台。因此财政紧缩基本是一条死路，只有经验极其匮乏的政府，会采取这一看似自然，实质上大错特错的举措。
第二种方式是债务违约，要想使得未来的资金和贷款健康流动，经济恢复繁荣，处理现有的不良债务的过程至关重要。通常情况下，非系统重要性机构只能自己承担损失，换句话说，借你钱的人没钱还给你，你只能自认倒霉，如果你们机构无力承担损失，可以申请破产。对于有系统重要性的机构，比如说银行，政府会对银行的债务提供担保，因为如果银行破产，整个国家麻烦就大了。因此无论如何，国家都会保住重要银行。
对于借了钱没钱还的情况，会有以下几种处理手段:第一种是延长还款期限，原本10年还清，现在改为20年，每个月可以少还点钱。第二种是债务转为股份，如果借钱的是上市的公司，公司没钱还债，那就交出公司的等额股份给银行，如果公司没上市，那就把公司名下的资产给银行，比如说房子或者专利权。第三种，是银行把债务打折出售给第三方，第三方到时候再去问企业要钱。
第三种方式是“直升机撒钱”。这种方式简单粗暴，最直接就是央行印钱，政府直接发钱给老百姓，让大家消费。当然天下没有免费的午餐，这种做法最直接的代价就是通货膨胀，老百姓拿了发的钱过完瘾之后，会发现东西的价格涨了好几轮了，发了钱之后的购买力还不如之前呢。
第四种方式是财富转移，财富转移的目的是让财富从富人那边转移到穷人那边，债务危机时会通过对富人增税来实现这一目的，具体而言，增税会以增加所得税、不动产税和消费税税率的形式实施。
这四种方式的平衡推进，可以实现和谐的去杠杆化，从而化解债务危机。慢慢的，大家的信心重新恢复，开始重新借钱，新的一轮上行周期又开始了。
说到这儿呢，这本书的内容基本已经讲完了，下面我们一起来总结一下：
债务并非坏事，债务是推动社会经济发展的动力。债务的快速增长，还钱能力跟不上，会导致债务危机的爆发。但是债务危机并非洪水猛兽，面对危机，我们有财政紧缩、债务重组、“直升机撒钱”以及财富转移四种武器可以用来处理危机，从而实现和谐的去杠杆化，成功的度过债务危机。
以上就是《债务危机》这本书的主要内容了，希望大家通过我们的解读，了解了为什么我们需要债务，然后当面临债务危机的时候，我们该如何处理。
好了，以上就是我们今天的全部内容，为你准备的笔记版文字和脑图就在音频下方的文稿里，恭喜你又听完一本书！