《资本之王》_理财必读 | 十分钟听一本理财书_免费在线阅读收听下载

你好，这期音频为你解读的是《资本之王》。我会用10分钟左右的时间，为你讲述书中的精髓：黑石公司是如何成长为全球最顶尖的私募股权投资机构的？
如果你对华尔街金融有所了解的话，相信你一定听说过黑石公司。黑石公司是全球最顶尖的私募股权投资机构，不过在拥有上百年历史的华尔街上，黑石公司实在太过年轻。
它成立于1985年，算起来到现在，它成立也不过三十多年而已。虽然是个年轻的公司，却在短短三十多年里多次经历经济衰退和危机，在摸爬滚打中，最终成为了私募股权这个行业的王者。因为黑石公司在操控资本上太过厉害，于是它也得了一个称号，就是“资本之王”，这就是我们今天要介绍的书名的由来。
《资本之王》这本书的作者戴维·凯里和约翰·莫里斯，都是美国顶级财经杂志的撰稿人，拥有多年私募行业报道和写作经验，在他们的笔下，我们能一窥黑石公司在华尔街上杀伐果断的身姿，也能让我们更加了解私募股权这个行业。
接下来，我们来看看这本书的精彩内容吧，我将从两方面为大家讲解，第一部分是黑石公司是如何抓住趋势，迅速崛起的？第二部分是黑石公司能成长为资本之王有哪些经营之道？
第一部分：黑石公司是如何抓住趋势，迅速崛起的？
我们先说第一部分内容，黑石公司是如何抓住趋势，白手起家，迅速崛起的？
开始之前，我们先了解一下80年代初的华尔街。那个时候华尔街最赚钱的生意是股权并购。因为早在60年代，美国的企业一度非常流行多元化经营，简单地说，多元化经营就是说这个企业什么都卖。但是很快，很过公司发现多元化经营这条路子走不通，到80年代左右，又开始纷纷将核心产业之外的资产分拆出售，于是进入了股权并购的爆炸式发展阶段。
与此同时，华尔街著名投行雷曼兄弟公司不仅处在倒闭边缘，还内部争斗不断。这时，雷曼兄弟公司的两个人决定出来单干，那么做什么呢？这两人结合华尔街的趋势，一拍即合决定专注于股权并购这个业务。
这两个人便是黑石公司的创始人。他们一个叫彼得森，另一个叫施瓦茨曼。
其中，彼得森要年长一些，他在雷曼兄弟做过CEO，是施瓦茨曼的上级。他老谋深算，而且不论是在商界还是政界，他都人脉广泛。施瓦茨曼虽然年轻，但他非常善于寻求并购标的、评估标的价值、把握脱手变现时机。这两人，一个负责运用自己的人脉，为公司找钱、找项目，负责公司战略的大方针；另一个则负责运用自己的专业知识，筛选和评估项目，直接操盘资金。这对黄金组合，优势互补，以至于黑石公司从一开始就具备了很高的起点。
那么为什么黑石公司在股权并购上能做到顶尖呢？主要是因为它在找项目、找钱以及低买高卖这三件事上做得很好。
所谓找项目就是要仔细挑选投资标的，也就是选择价值被低估的，或者是具有很大升值潜力的标的公司，这样未来才能做到低买高卖。找钱也比较好理解，一方面通过成立投资基金的方式募集资金，另一方面是通过多种财务杠杆、银行借债等方式，最大限度地扩充手中可以用来并购交易的资金。
虽然，一开始黑石因为没有业务积累，也没有什么名气，所以只能帮客人做一些并购咨询业务，而他们俩第一笔钱也只挣了5万美元，但是这俩人充分发挥各自的优势，依靠彼得森的私人关系，英国保诚保险公司同意投资1亿美元，在施瓦茨曼的操盘下，两人成功募集了6亿美元。有了这笔钱，彼得森和施瓦茨曼就可以放手在并购市场大干一场了。
很快，他们抓住了一个好机会。1988年，美国钢铁集团打算将旗下陷入困境的运输业务打包出售，黑石判断运输行业不久后将复苏，于是自己拿出1千多万美元，随后又从银行那里得到了6亿美元的融资，完成了这次收购。
很快行业开始复苏了。两年之后黑石就已经拿到4倍收益。到2003年将股份全部卖光的时候，黑石和它的投资者，获得的收益达到了惊人的25倍，年平均收益率也达到了130%。而这笔生意，也就成为了黑石早期的经典战例，也成了黑石吸引客户的金字招牌。黑石公司的创业故事听起来十分地顺遂，但在华尔街上，有很多比黑石公司历史更悠久的投资并购企业都没有存活下来，那么黑石公司到底是靠什么一次又一次的挺过经济危机，并成为资本之王的呢？
接下来我们看第二部分内容，黑石公司成长为华尔街的资本之王靠的是什么？
第二部分：黑石公司成长为华尔街的资本之王靠的是什么？
《资本之王》这本书认为，黑石公司能够走到今天，主要靠的是三个方面，它们分别是谨慎的经营风格、独特的分支机构合伙运营模式，以及强大的并购资产增值能力。
先说第一个方面，谨慎的经营风格。与更加激进的同行相比，黑石公司在投资上更为谨慎保守。比如，黑石不喜欢跟风，不喜欢追热点，也十分谨慎地投资新兴产业。黑石认为，那些热门的行业，要么方向未定，要么追捧的人太多，早已透支了未来增长的可能性。即使是在90年代互联网大热的时候，黑石也与它保持距离，并没有直接投资互联网行业，而是选择了与新兴产业相关的传统行业，比如有线电视。
黑石公司在与互联网相关的行业中选择了五个项目，一共赚取了一百多亿美元，等到2000年互联网泡沫破裂的时候，因为黑石公司对互联网产业本身介入得并不深，也就没有受到太大冲击。正是这种谨慎的态度，帮助黑石公司规避了一次又一次的经济危机。
接着第二个方面，独特的分支机构合伙运营模式。要知道一般的企业想要吸引人才，最常用的办法就是给股份，但是这种做法也会造成公司控制权分散的问题，当公司内部牛人多了，反而容易引起内斗。于是黑石公司独创了合伙运营模式，什么意思呢？比如说有一个人才在他的领域做得特别好，黑石公司就在这个领域成立一个专门的公司，由这个人才和黑石共同控股。这样，这个人才在他的领域就是一个老板，而这个公司的利益也和黑石公司牢牢绑定在一起了。
最后说说，黑石公司强大的并购资产增值能力。黑石公司在反周期操作能力上，可以说是其他公司难以望其项背的。什么叫反周期操作呢？比如在行业相对低谷的时候，黑石就出手收购目标公司，等行业形势好转时再出手变现，这样，即使公司还是原来的公司，价格也能翻上一番。
说到这儿呢，这本书的内容基本已经讲完了，下面我们一起来总结一下：
首先，我们讲了黑石公司是如何抓住华尔街的趋势，发挥自己的优势，创业起步的；接着，我们介绍了黑石公司三个成功的秘诀，也就是谨慎的经营风格、独特的分支机构合伙运营模式以及强大的并购资产增值能力。
以上就是《资本之王》的主要内容了，相信听了这本书，你会对黑石公司以及私募股权行业有了进一步的了解。
好了，以上就是我们今天的全部内容，为你准备的笔记版文字和脑图就在音频下方的文稿里，恭喜你又听完一本书！

《资本之王》

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