对于很多没接触过期权的同学来说，期权神秘而又复杂，但是作为金融衍生品之一，期权的思想或者叫期权的思维，大家应该并不陌生，因为我们日常生活中不少地方都蕴含着期权的原理。
比如，再过一个月就是中秋节，在前面的学习中我们提到过的月饼票就和期权非常相似。除此之外，今天再给大家举几个生活中和期权类似产品的例子：
1.购房合同
估计大部分同学都有过买房的经历，我们在签订买房合同之前，往往会先签一个购房协议，你只要先交一笔所谓的订金或者诚意金，就拥有了在某个约定时间以合同中约定的价格购买该房屋的权利，这和认购期权合约十分相似，签订合同所付的订金就相当于认购期权的权利金。
当然，这里要强调一下，所谓订金和定金不同，订金相当于预付款，买房合同里面交的订金可以抵作房款的一部分，因此在付款的时候将从房款中扣除，而购买期权的花费（权利金）不会在行权时扣除。
2.融资买股票
很多炒股票的同学都开通了融资融券，如果要开通期权，也是需要有一定时间的融资融券经历。
我们在购买认购期权的时候，就有点像是在融资买股票。你看，我们花一定权利金购买了认购期权，就相当于购买了未来某个时间以约定价格买入对应标的的权利。
比如，本周腾讯控股收盘价格在425.4元，如果在周五收盘的时候买一张约定价格在420元的8月认购期权，只用花1500元。花的这1500元代表在8月到期之前（香港的个股期权是美式期权），你有以420元的价格买入100股腾讯股票的权利。
不妨假设一下，8月剩下这些天腾讯股价涨到了450元，你要求行权（先忽略手续费），那么你可以赚到（450-420）*100-1500=1500元，相当于投入的资金翻倍了。而如果你是实实在在买腾讯股票，那么你能赚到（450-425.4）*100=2460元，但这是用42540元赚到的，收益不过5.78%。
上面的例子中，买入认购期权，相当于你融资了42540-1500=41540元，杠杆约为28倍。但买期权跟融资比起来还有个极大的优势就是期权的风险要远低于融资。我们可以假设腾讯股价在月底跌到了400元，那么认购期权行权就不划算，损失为1500元权利金。但如果你是融资买了100股腾讯股票，亏损就是（400-425.4）*100=2540元。
3.买保险
当我们持有股票的时候，如果想规避股票价格下行的风险，可以通过买入认沽期权作为保险。
比如，我们持有100股腾讯的股票，担心它短期继续下跌，那么就可以买入1张腾讯8月合约价为420元的认沽期权，花费大约1100元左右，还是上面举过的例子，如果腾讯8月涨到450元，则股票赚2460元，除了“买保险”的1100元费用，还有1360元利润。如果8月跌到400元，本来损失在2540元，但由于买了保险，则只用损失1640元。
总的来说，股票走势越极端，保险的作用就越大，什么意思呢，比如上述的例子中，腾讯股票不管跌到多低，哪怕从4元再跌到2元，我们的亏损都仅限于1640元。而如果股价暴涨，我们也就是少赚了1100元保险费而已，其余的利润都可以收入囊中。
另外，期权的保险作用不一定只对下跌有用，也可以对上涨用保险。比如，当你对市场走势不确定时，可先花点小钱买入认购期权，避免踏空风险，相当于为手中的现金进行了保险。
关于期权的保险作用，还有很多实战性的技巧，在以后的课程中，我们再逐步学习。
用户评论