第十三章第五部分：联系之各浪的特征
两种理论在描绘牛市的三个阶段上，也有一定程度的重合之处。艾略特几乎没有谈到每个波浪的个性。关于各浪特性的研究，首先出现在普里克特的书中，这是他对艾略特思想的创造性发挥。牛市的三个心理过程，与艾略特的三个主浪的特性类似。如果我们掌
握了具体波浪的特性，那是大有益处的，尤其是在波浪划分不清的情况下。还有一点也很重要，不论波浪的层次高低或规模大小，同一类波浪的特性总是一致的。
1浪、第1浪差不多有一半处于市场的底部过程中，常常是从非常压抑的水平发生的不起眼的反弹。第1浪在五浪中通常是最短的一浪。有时候1浪也可能很剧烈，特别是在主要的底部形态过程中。
2浪、第2浪通常回撤1浪的全部或大部分的上涨进程。但是，正是因为2浪能够在1浪的底部上方打住，才构成了许多传统的图表形态，如双重底或三重底，倒头肩形底等。
3浪、至少在普通股的领域里，第3浪通常是最长的、也是最猛烈!的一浪。3浪向上穿越了1浪之顶，代表了各种传统的突破信号，以及道氏理论的买入信号。实际上在这一时刻，所有的趋势顺应系统都挤进了这一趟牛市。在这一浪，交易量通常是最重的，价格跳空也出足风头。因此，毫不奇怪，第3浪最有可能出现延长现象。在五浪结构中，3浪在主浪中绝不会是最短的。在这个阶段，即使是从市场的基本面来看，也肯定是乐观的。
4浪、第4浪通常是一个复杂的形态。同2浪一样，它也是市场的调整巩固阶段，但其构造通常与2浪不同。三角形形态通常出现在第4浪。4浪绝不能重叠1浪的顶部，这是艾略特理论的中心法则之一。
5浪、在股市中，5浪通常比3浪平和得多。而在商品市场上，5浪常常是最长的一浪，而且最可能延长。正是在5浪之中，许多验证性的指标，如OBV交易量，开始落后于价格变化。也正是在这一时刻，在各种摆动指数上，出现了相互背离信号，警示市场可能出现顶部过程。
a浪、当上升趋势进入调整阶段后，a浪通常被误解成只是寻常的回撤。如果a浪具备了五浪结构，那就天机泄漏，事情严重得多了。在前一轮上涨中，警觉的分析者已经发现了摆动指数的背离现象，到这时，也许又看出交易量的形态苗头不对。现在较重的交易量或许是伴随着向下的动作出现的，不过这并非必要条件。
b浪、b 浪是新趋势中的向上反弹，通常伴随着较轻的交易量，并且通常是旧有的多头头寸“侥幸脱逃”的最后机会，也是建立新的空头头寸的第二个机会。根据调整的所属类型，这一浪上冲或许会试探旧的高点形成双重顶，甚至先越过旧的高点，然后才掉头向下。
c浪、当c浪出现时，上升趋势无疑已告结束。根据当前调整所属的类型，c浪常常会跌过a浪的底，形成了在所有传统技术工具上的卖出信号。实际上，如果在4浪和a浪的底部连出一根直线，那么它所描画的有时就是我们熟悉的头肩形。
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