中证1000+量化，这类产品价值在增强

今天是3月13日，星期一

大家好，我是融融。欢迎收听《一学就会的基金定投课》，今天是3月13日，星期一。周一开盘前，可能很多同学都对市场没抱太大希望。毕竟，上周美股一路四连跌，道指数已经创出了年内的收盘新低。A股上周后半周也有跟跌迹象，宽基指数里单周跌幅最大的上证50指数，已经把开年以来的涨幅全部抹去。券商机构在展望本周市场时，也出现了“牛回头”和“调整周期开启”等字眼。但多数人已经预期到的，市场往往早就通过股价提前进行了反应，今天股指就给大家带来了惊喜。上证指数开盘点位就是全天最低点，回踩60周均线后，瞬间翻红回升，并创出本月以来最大涨幅。即使放眼国际重要股市，A股周一也是为数不多的“红色系”。而刺激行情反转发力的重要原因，就在于一系列重要数据的回暖，以及北向扩容的正式开启。

 数据回暖体现在央行发布的2月金融数据上，社融和信贷规模就都创出了历年同期新高，细节上看，像政府债和企业中长期贷款的高增，体现出了政策发力的频率和强度，超出以往。

尤其值得一提的是，上月居民贷款增速有所回升，打破了此前尴尬的负增长局面。如果能够就此形成银行愿意放贷，民众敢于贷款，有信心还贷的良性循环。客观上就意味着经济复苏的强周期效应已经发挥作用。而这和地产政策效应释放下，房地产销售的好转有关，30大中城市商品房成交面积在上月成交环比和同比均分别增加30%左右。另外，2月份物价的回落幅度也超出预期，理论上为货币政策进一步宽松，提供了充分背景。

除了数据利好之外，内地与香港资本市场真正的大规模双向扩容，也在今天正式开启。此次扩容之后，“沪股通”和“深股通”的股票数量分别达到了1193只和1336只。互联互通股票标的范围扩大后，将会直接提高境外投资者参与A股市场的便利度，也有助于提升市场的活力和国际化程度。

既然数据和资金的利好就在眼前，指数反弹又明显强于市场各方预期。这时候，选择一个“高成长、潜力大”的宽基指数进行布局是非常重要的。如果在这个宽基的基础上，通过一些增强方法获取超越指数的收益就更好了。

上周五晚到国金证券直播间，和近期投资者非常关注的国金基金经理马芳进行了一场对谈直播。马芳被市场称为2022年黑马基金经理，她管理的“国金量化多因子”在沪深300指数去年跌幅超20%的背景下，全年收益为12%，在同类基金中排名第三。直播中也有很多同学问到她，周五我们就她在管的产品以及即将发布的中证1000指数增强展开了讨论。

发行的新产品是“国金中证1000指数增强基金”，探讨他的投资价值要从两个方面，第一中证1000指数，第二增强。中证1000指数是由A股市值排名在801和1800之间范围内的公司所构成的，也是A股为数不多专门聚焦中小市值公司的指数。指数成分股的市值区间基本上在50亿到200亿。综合反映了A股市场中小市值公司的整体股价表现。近两年随着宏观环境的变化，小盘股迎来了机遇。“专精特新”就已经成为跨行业的高频词，国家也在大力扶持“专精特新”企业，以加快解决卡脖子难题。而中证1000指数涵盖专精特新成份股数量有219只，占比超20%。从该指数的成分股来看，主要偏向创新成长属性的公司。像电子、医药生物、电力设备等科技成长性特征较为明显的行业，占比均在8%到13%。

业绩表现方面，今年以来，中证1000为代表的小盘成长股指数在宽基中一直处于领涨状态。WIND数据就显示，截至2月27日，代表大小盘指数的沪深300和中证1000，年内涨幅分别为4.4%和9.7%；长期数据，如果时间从中证1000指数2004年12月31日基日开始算起的话，截至2022年12月31日，指数累计收益率为528%，而同期沪深300的收益率为285%，中证500的同期收益率也没有超过490%，几大指数中依然是领先的。

加上从当下市场来看，随着国内宏观经济和市场逐步好转，各行业景气度也呈现回暖节奏。中证1000这类小盘指数的业绩对经济的敏感度要高于沪深300等大盘指数，弹性也会更大。实际上，经济修复程度加强后，会更加有利于中证1000这类小盘指数的业绩及估值上升。

增强型指数基金是如何实现“量化增强”效果的呢？具体方法就是，指数增强基金中80%的资金会复制标的指数，意味着这支基金的重要收益来源，还在于忠实跟踪指数。指数表现好，那么他的收益不会差。而剩余的20%资金，则由基金经理和投资团队采用各种量化增强的策略，追求跑赢标的指数，并力争获取超额收益。这样既可以通过复制指数，来满足大家的配置需求，控制住跟踪误差。另一方面，可以基于强大的量化模型和基本面逻辑，来争取部分行业超配和精选个股所带来的超额收益。“国金1000指数增强”就是将量化基本面策略和量化交易策略进行结合，致力于扩大基金的超额收益来源。中证1000指数本身波动率相对较高，成长属性强的特点，在一定程度上也更利于量化策略获取超额收益。

国金基金的量化投资团队多年深耕量化领域，相关产品业绩表现也经过了市场考验，拟任基金经理马芳本身是技术出身，在量化产品上有天然优势，因为优秀的业绩受到越来越多投资者关注，代表产品国金量化多因子规模从3季度的5亿增长到4季度的15亿。

综上，如果你本身看好中证1000指数，同时希望在指数的基础上获取超越指数的收益，那么这类1000指数增强产品可以纳入到考虑的范围中。

以上就是今天的节目内容，希望给你的投资带来帮助。